Gornji red
Dionice su u petak zatvorile na najnižoj razini u više od godinu dana jer je sve veći broj investicijskih analitičara objavio mračne projekcije za tržišta i gospodarstvo ove godine, a neki tvrde da će glavni indeksi pasti dublje u negativno područje kako Federalne rezerve budu povećavale agresivna politika borbe protiv inflacije.
"Izgledi su neobično mutni", upozorio je Goldman dok je snižavao svoju ciljnu cijenu S&P-a za više od 15%.
Getty
Ključne činjenice
Dow Jones Industrial Average pao je 486 bodova, ili 1.6%, na 29,590 u petak—zasjenjujući 18-mjesečnu najnižu razinu postavljenu sredinom lipnja, dok je Fed započeo seriju najvećih povećanja kamatnih stopa od 1998. godine.
S&P 500 i tehnološki bogati Nasdaq na sličan su način potonuli oko 1.7% odnosno 1.8%, svaki zaronivši dublje u teritorij medvjeđeg tržišta, budući da su cijene nafte također potonule zbog straha od gospodarske kontrakcije, s cijenom barela West Texas Intermediate tankova 5% na osmomjesečni minimum od 78 USD.
"Očekivana putanja kamatnih stopa sada je viša nego što smo prethodno pretpostavljali", napisali su analitičari Goldman Sachsa predvođeni Davidom Kostinom u bilješci u četvrtak navečer, okrivljujući pad dionica Fed-ovo jastreblje kretanje ovog tjedna i predviđajući da će agresivnija politika pogurati S&P je ove godine pao za još 3%—dramatičan pomak u odnosu na povećanje od 16% koje je tim projicirao prošli mjesec.
"Izgledi su neobično mutni", nastavio je tim, rekavši da su putanje inflacije, gospodarskog rasta, kamatnih stopa, zarada i procjena "sve u fluktuaciji više nego inače" i da većina klijenata investicijske banke sada vjeruje da tvrdo slijetanje je "neizbježno".
U slučaju da gospodarstvo padne u recesiju, Goldman predviđa da će S&P pasti još 10% na 3,400 bodova do kraja godine i 17% na 3,150 u sljedećih šest mjeseci - trebat će cijela godina da popravi svoje gubitke.
Drugi su slično medvjeđi: Savita Subramanian iz Bank of America također je projicirala da će S&P pasti na 3,600 do kraja godine, rekavši da je vjerojatnija veća volatilnost i ističući da je pad dionica tijekom recesije s visokom inflacijom iznosio oko 11% u prošlost.
Što gledati
Ekonomisti Goldmana predviđaju da će Fed povećati stope za još 75 baznih bodova u studenom, 50 baznih bodova u prosincu i 25 baznih bodova u veljači. Ako inflacija nastavi premašivati očekivanja, te bi se projekcije mogle povećati - zasigurno stvarajući više problema za tržišta.
Ključna pozadina
Nedavna tržišna rasprodaja intenzivirala se nakon Ministarstva rada izvijestio inflacija je u kolovozu porasla oštrije nego što se očekivalo, što je potaknulo zabrinutost da će dužnosnici Feda možda morati djelovati agresivnije kako bi ugušili inflaciju. S&P je ove godine pao 23%, a Nasdaq 31%. U bilješci klijentima, Keith Lerner, glavni tržišni strateg u tvrtki Truist Advisory Services, rekao je da će Fed vjerojatno duže držati povišene kamatne stope kako bi neutralizirao izazove inflacije koji traju više od godinu dana - "čak i ako to zahtijeva više ekonomske boli”, kao što dužnosnici sve češće čine Upozorio od prošlog mjeseca.
Iznenađujuća činjenica
Prema Bank of America, upravitelji fondova pokazuju znakove ekstremnog medvjeda - gomilaju gotovinu na najvišoj razini od 2001. i ograničavaju izloženost dionicama (na rekordno niskim razinama) dok su očekivanja globalnog gospodarskog rasta blizu najniže razine svih vremena u svjetlu napori središnje banke za pooštravanje.
Daljnje čitanje
Dionice se bore dok se tržišta pripremaju za još jedno 'neobično veliko' povećanje stopa Fed-a (Forbes)
Izvor: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-500-points-bear-market-returns-as-goldman-warns-recession-would-hit-stocks- teže/