Tržište dionica se bori, ali mnoštvo dionica biotehnologije raste kao da je to novo tržište bikova, sve od najbolje ocijenjenog Catalyst Pharmaceuticalsa, preko tako velikih napadača kao što su Neurocrine Biosciences i BioMarin Pharmaceutical, pa sve do relativno nepoznatog Karuna Therapeuticsa.
X
Biotehnološke tvrtke duguju svoj iznenadni prosperitet mnoštvu sila, a ne samo jednom katalizatoru. A analitičari kažu da je to dobar znak za njihovu izdržljivost.
Akvizicije velikih farmaceutskih tvrtki, snažna zarada i obećavajuće regulatorno okruženje pomogli su biotehnološkim dionicama da naprave preokret. I primamljiva mogućnost dobre vijesti koje uključuju CRISPR uređivanje gena kasnije ove godine dodaje još goriva. Iako su se dionice biotehnologije donekle povukle posljednjih tjedana i nastavak uspona nije zajamčen, sektor je na sedmom mjestu po cjenovnim performansama u posljednjih nekoliko mjeseci od 197 industrija koje prati Investor's Business Daily.
Dok se šire tržište borilo s rastućim kamatnim stopama i inflacijom, dionice biotehnologije nastavile su objavljivati dobre kliničke vijesti - krvotok industrije, kaže Brad Loncar, izvršni direktor Loncar Investmentsa. Njegova tvrtka osigurava indekse za dva usmjerena fonda kojima se trguje na burzi dionice biotehnologije.
"Ono što je uzbudljivo kod biotehnologije je to što su, bez obzira na to kako se dionice trguju određenog dana, u posljednje vrijeme sve dobre vijesti koje određuju ide li biotehnologija naprijed ili nazad", rekao je Lončar za Investor's Business Daily. “Sve su strelice bile usmjerene u pozitivnom smjeru.”
Napominje da su dionice biotehnologije bile prva industrija koja je pala, početkom prošle godine. Sada su među prvima koji su se vratili.
Biotehnološke dionice: snaga za budućnost?
Prije samo šest mjeseci, biotehnološka grupa bila je na 143. mjestu od 197 industrija, stavljajući je blizu donje četvrtine svih industrijskih grupa. Od tada, najbolje biotehnološke dionice doveli su industriju do sedmog mjesta i kolektiva Ocjena relativne snage od 96. To znači da se grupa nalazi u prvih 4% svih industrija u smislu šestomjesečnog učinka.
Prema istraživanju IBD-a, skupine koje počnu pokazivati snagu u kasnijim fazama medvjeđeg tržišta često vode sljedeće bikovsko tržište. Brojne dionice biotehnologije također se pripremaju za snažan rast. Uključuju biotehnološke dionice s brojem 1 Catalyst Pharmaceuticals (CPRX), za koju se očekuje da će izvijestiti o svojoj najvećoj dobiti u razdoblju 2022.-23. Dionice Catalysta više su se nego udvostručile od srpnja.
BioMarin Pharmaceutical (BMRN) je spremna izvijestiti o troznamenkastom rastu zarade sljedeće godine. Biotehnološka dionica zauzima 12. mjesto u industrijskoj skupini. Vertex Pharmaceuticals (VRTX), u međuvremenu, nastavlja nekoliko godina povećanja zaliha dok div cistične fibroze utire novi put u krvnim bolestima s uređivanjem gena.
Sarepta Therapeutics (SRPT) I Neurokrine bioznanosti (NBIX) također snažno opterećuju entuzijazam ulagača za njihove produktovode u kasnoj fazi.
Prošlo je dosta vremena otkako je biotehnologija nastavila s radom; zadnji je bio veliki porast koji je započeo 2011. i završio početkom 2015. Pitanje je sada: Može li biotehnologija voditi sljedeće tržište bikova?
"Trebalo bi", rekao je Thomas Swalla, izvršni direktor privatnog Dotmaticsa. Dotmatics proizvodi softver koji pomaže tvrtkama u području znanosti o životu. Swalla napominje da instrumentacija, strojno učenje i znanost o podacima pokreću brža i snažnija otkrića u razvoju lijekova.
"Sigurno ne vidim nijedan razlog zašto biotehnologija ne može biti velika snaga u budućnosti", rekao je za IBD.
Pad za veliku farmaciju
Bikovski zaokret za biotehnologiju od lipnja došao je u korak s padom dionica Big Pharme. Prije samo tri mjeseca, farmaceutska grupacija bila je na 34. mjestu od 197. Sada je pala za 100 mjesta, zauzevši 134. mjesto.
Ranije ove godine, rastuće kamatne stope i zabrinutost zbog inflacije natjerali su ulagače da traže manje rizične dionice. U svijetu medicine, Big Pharma odgovara tome. Farmaceutske tvrtke prodaju široko korištene proizvode kao što su kolesterol i lijekovi protiv raka. Biotehnološke tvrtke, s druge strane, rade na vrhunskim tretmanima gdje gubici premašuju broj pobjedničkih pogodaka.
Zatim, ulagači su "puno više brinuli o poduzećima koja danas imaju predvidljive novčane tokove, za razliku od poduzeća koja obećavaju stvarno velike predvidljive novčane tokove u budućnosti", rekao je Swalla. "Mislim da su dionice biotehnologije i tehnologije doživjele istu sudbinu sa stajališta institucionalnih ulagača."
Ali sada, stručnjaci kažu da se paradigma pomiče s okruženja "bez rizika" koje favorizira tvrtke sa stabilnim, predvidljivim novčanim tokovima na igre usmjerene na rast. A kad je riječ o rastu, biotehnologija je među segmentima koji najviše privlače pažnju.
Lee Brown, voditelj sektora za zdravstvenu skrb u istraživačkoj tvrtki Third Bridge, kaže da bi dionice biotehnologije zapravo mogle ponuditi ulagačima sigurno utočište usred ekonomske neizvjesnosti.
"Ako ste zabrinuti za gospodarsku klimu za sljedeću godinu, onda je biti u više idiosinkratičnim sektorima rasta pravo iz priručnika upravitelja portfelja", rekao je za IBD.
Eric Schiffer, koji predsjeda privatnom tvrtkom The Patriarch Organisation, ima odmjereniji stav. On kaže da je biotehnologija i dalje povezana s makroekonomskim problemima, ali ove su dionice bile potučene više od ostalih i mogle bi ulagačima ponuditi nisku točku za ulazak.
"Ono što znamo je da su pred nama nevjerojatna otkrića koja će vrijediti milijune dolara", rekao je. “Mi smo u ciklusu. Ovo je ciklus koji će vidjeti razdoblje bika ispred sebe. Samo ne znamo kada. Ako investitori imaju dovoljno dugu vožnju, mogu dobro proći. Dobivaju velike vrijednosti.”
Dionice biotehnologije rastu zbog kliničkih vijesti
Neka od tih otkrića već se isplaćuju. Nedavne studije iz Karuna terapeutici (KRTX), Alnylam Pharmaceuticals (Alni) I Regeneron Pharmaceuticals (REGN) bile su osobito važne za biotehnološke dionice.
Alnylam je testirao svoje RNA interferencijski pristup u bolesnika s nasljednim stanjem koje uzrokuje abnormalno nakupljanje proteina na srcu. Lijek, nazvan patisiran, produžio je koliko daleko pacijenti mogu hodati u šest minuta - što je pokazatelj zdravlja srca.
Patisiran se već prodaje kao odobreni lijek pod nazivom Onpattro za pacijente sa živčanom komponentom istog poremećaja. Ali populacija sa srčanim bolestima je mnogo veća.
"Prije toga, većina bolesti za koje je Alnylamova tehnologija djelovala bile su rijetke bolesti koje su pogađale samo malu populaciju pacijenata", rekao je Loncar, pružatelj ETF indeksa. “Ali to je bilo povezano s bolešću srca koja je dio veće populacije. Dakle, pogodilo je na mainstream način.”
Alnylamove vijesti dovele su do porasta dionica biotehnologije za ukupnih 4.2% 3. kolovoza. Zatim su dionice skočile za još 2.1% 8. kolovoza Rezultati Karunine studije liječenja shizofrenije.
Nova klasa lijekova za shizofreniju
Karunin lijek doveo je do snažnog smanjenja simptoma nakon samo pet tjedana liječenja.
Biotehnologija sada vrijedi 8.5 milijardi dolara, a njezine su dionice najbolje moguće Ocjena relativne snage od 99. To stavlja dionice Karune u prvih 1% svih dionica u smislu 12-mjesečnog učinka, prema IBD Digital. Ako bude odobren, lijek bi mogao dovesti do potpuno nove klase lijekova za shizofreniju.
Rezultati naglašavaju "monetizaciju inovativnosti", rekli su analitičari RBC Capital Markets u bilješci klijentima sredinom srpnja.
Dakle, Seagen (SGEN) i Astellas Pharma rekli su u srpnju da dodaju svoj lijek Padčev do Keytrude — potonji je uspješni lijek za veliku farmaciju Merck (MRK) — dovela je do snažnih odgovora kod pacijenata s neliječenim rakom mokraćnog mjehura. Biotehnološke dionice proslavile su se popevši se 1.6% sljedeći dan.
Kasnije, u rujnu, Regeneron je predstavio obećavajuće rezultate u dvije studije o očnim bolestima, što je dovelo do porasta biotehnoloških dionica za 3.5% u jednom danu.
Biotehnološki vlak ne staje
Očekuje se da će se katalizatori oko dionica biotehnologije nastaviti ove i sljedeće godine.
Ulagači su se usredotočili na objave podataka Alnylama, Karune i Seagena ranije ove godine, rekao je analitičar RBC-a Gregory Renza za IBD.
"Pitanje je bilo br. 1: hoće li ti katalizatori koji su dolazili ovog ljeta doista pokrenuti sektor, (i) koliko su važni?" On je rekao. “Sada kada su oni prošli, sljedeće pitanje je: Koji je sljedeći veliki katalizator? To je teško.”
Umjesto jednog velikog katalizatora, stručnjaci općenito vide niz manjih katalizatora koji će dominirati prostorom u drugoj polovici 2022. i početkom 2023. godine.
Biogen (BIIB) i Eisai bi trebali otkriti dodatne rezultate ispitivanja za lekanemab, potencijalni lijek za Alzheimerovu bolest. Nakon Biogenov neuspjeh Aduhelma — Uprava za hranu i lijekove to je odobrila, ali su centri za Medicare i Medicaid usluge uglavnom odbili pokriti to — pozitivne vijesti za lekanemab mogle bi biotehnološkim dionicama dati prijeko potreban poticaj.
Roche (RHHBY) ima sličan lijek u testiranju.
Pogodak u Alzheimerovoj bolesti “mogao bi otvoriti uglavnom neiskorišteno tržište od 15 milijardi dolara za biofarmaciju po prvi put od cjepiva protiv Covida i lijekova protiv hepatitisa C”, rekli su analitičari RBC-a u izvješću. Također bi mogao "vratiti novi novac u prostor s entuzijazmom koji bi proizveo povoljan rezultat."
Nove prijave, podaci iz biotehnoloških dionica
Nakon odobrenja wild carda od Biografija Bluebirdje (PLAVI) Genska terapija od 2.8 milijuna dolara, Zynteglo, Sarepta će podnijeti zahtjev za odobrenje druge genske terapije ranije nego što se očekivalo, kaže Lončar. Bluebirdov lijek liječi bolest srpastih stanica, dok Sarepta radi na Duchenneovoj mišićnoj distrofiji.
Odobrenje Bluebirda bilo je daleko od sigurne stvari i ukazuje na spremnost FDA-e da razmotri novije tehnologije. Prije odobrenja, FDA-in panel stručnjaka jednoglasno je rekao da su dobrobiti genske terapije veće od rizika kod pacijenata sa srpastim stanicama.
“To je bilo jako važno za cijelo područje genske terapije, a time i za cijeli biotehnološki sektor, jer je genska terapija tako ključna komponenta biotehnologije”, rekao je Lončar. “To je kao lijek budućnosti. To će utjecati na razvoj genskih terapija i uređivanje gena u budućnosti.”
S tim u vezi, Crispr Therapeutics (CRSP) i Vertex bi ove godine trebali zatražiti od FDA-e da odobri njihov lijek CRISPR za editiranje gena za pacijente s anemijom srpastih stanica i beta talasemijom. To će biti prvi za bilo koji CRISPR lijek ikada.
Lijek Crispr je ex vivo tretman. To znači da se uređivanje gena odvija izvan tijela. Ali Verve Therapeutics (VERV) radi na in vivo pristupu visokom kolesterolu. In vivo terapije uređuju gene unutar tijela pacijenta. The samo ljudski podaci, do danas, dolazi iz Intellia Therapeutics (NTLA). Verveov lijek bi krenuo na veliko tržište s visokim kolesterolom.
"Gledajući u nadolazeće mjesece, ne možemo se sjetiti drugog trenutka u povijesti u kojem će FDA imati zadatak donositi odluke o toliko novih modaliteta - odjednom", rekli su analitičari RBC-a.
Velike farmaceutske akvizicije biotehnoloških tvrtki
Sve se to događa u pozadini ubrzanog preuzimanja biotehnoloških poduzeća.
Bristol Myers Squibb (BMY) kupio Turning Point Therapeutics za 4.1 milijardu dolara, dodajući svoj portfelj raka.
Pfizer (PFE) je udvostručiti migrene i bolest srpastih stanica s akvizicijama Biohaven Pharmaceuticals (BHVN) I Global Blood Therapeutics (GBT) za 11.6 milijardi dolara odnosno 5.4 milijarde dolara.
Amgen (AMGN) provest će 4 milijarde dolara za kupnju ChemoCentryx (CCXII).
Nedavno, Novo Nordisk (nevladine organizacije) pridružio se sukobu svojom akvizicijom od 1.1 milijarde dolara Forma Therapeutics (FMTX). Forma također radi na a liječenje bolesti srpastih stanica.
U međuvremenu, Merck je navodno zainteresiran za a Seagen preuzimanje. Tvrtke već surađuju u lijekovima protiv raka. Posao bi prema izvješćima bio vrijedan oko 40 milijardi dolara i bio bi najveća Merckova transakcija u desetljeću.
Velike farmaceutske tvrtke idu u kupovinu
Apetit Big Pharme za dionicama biotehnologije ima smisla iz dvije perspektive.
Analitičar Williama Blaira Tim Lugo primjećuje da je Kongres nedavno potpisao nova pravila o cijenama lijekova. Počevši od 2026., Medicare će moći pregovarati o troškovima nekih lijekova malih molekula — to su obično pilule koje proizvode farmaceutske tvrtke — devet godina nakon lansiranja.
Medicare nikada nije mogao pregovarati o troškovima lijekova. Ovo je kraće vremensko razdoblje od 13 godina u kojima će uživati biološki lijekovi. Biotehničari imaju tendenciju da proizvode biološke lijekove.
I mnoge velike farmaceutske tvrtke uskoro će izgubiti patentnu zaštitu za svoje proizvode od kruha i maslaca. Najbolji primjer je Merck, čiji je najveći zarađivač lijek za rak Keytruda. Prvi Keytruda patent ističe 2028. godine. AbbVie Incje (ABBV) Humira, koja se koristi za liječenje artritisa, Crohnove bolesti i drugih stanja, suočit će se s generičkim lijekovima u SAD-u 2023.
U tom kontekstu, biotehnologije izgledaju posebno primamljivo za velike farmaceutske tvrtke, kojima su prijeko potrebne nove inovacije, rekao je Lugo iz Williama Blaira za IBD.
"Farma treba novu imovinu u cjevovodu i tu biotehnologija napreduje", rekao je. “(Biotehnološki) sektor znao se rasprodati kada se općenito raspravljalo o cijenama lijekova. Ali sada kada imamo okvir za propise o cijenama lijekova i ciljanih proizvoda, logično je da će biti više (spajanja i akvizicija) u ovom prostoru.”
Katalizator koji razbija zemlju?
Najveći potencijalni katalizator do kraja godine bit će ugovor Mercka i Seagena — ako i kada se dogodi, kaže Renza iz RBC-ja.
Ali to je daleko od toga da potakne sve dionice biotehnologije. Velik dio te snage može se vidjeti u akciji grafikona za industrijsku grupu. Dionice su dosegle dno sredinom lipnja i testirale su svoje 50-dnevni pomični prosjek tri puta od tada.
Svaki put su dionice biotehnologije uspjele ostati iznad te granice, prema MarketSmith.com. Čak i sada, dionice još uvijek imaju prostora za rast, kažu neki stručnjaci.
Na neki način, niz nadolazećih katalizatora znak je temeljne snage koja se vraća biotehnologiji, kaže Renza.
"Mislim da široki skup katalizatora diljem svemira i nemogućnost isticanja jednog potresnog katalizatora za godinu vjerojatno govori o sektoru koji dobro funkcionira gdje je rizik raširen", rekao je.
Pratite Allison Gatlin na Twitteru na adresi @IBD_AGatlin.
MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI:
Medicinski div Veeva strmoglavo pada dok ključno pitanje zasjenjuje njegov tromjesečni uspjeh
Pogledajte emisiju IBD-ovih strategija ulaganja za aktivne tržišne uvide
Burza danas: pratite tržišne trendove i najbolje dionice za promatranje
Dobivajte ideje za dionice od stručnjaka za IBD svako jutro prije otvaranja
Izvor: https://www.investors.com/news/technology/biotech-stocks-notch-blazing-path-2022/?src=A00220&yptr=yahoo