Bitcoin od 45,000 dolara izgleda jeftino u usporedbi s tržišnom kapitalizacijom zlata

Bitcoin (BTC) je ove godine ostvario impresivan dvoznamenkasti rast, ali digitalna imovina u posljednje vrijeme pokušava slomiti otpor od 45,000 dolara. Ova razina nema nikakvu povijesnu važnost jer je više puta lako probijena. Isto se može reći i za kapitalizaciju Bitcoina od 850 milijardi dolara, što nije ni blizu 1.4 bilijuna dolara srebra, ili tržišne vrijednosti Amazona i Googlea od 1.7 bilijuna dolara.

Tržišna kapitalizacija Bitcoina često se uspoređuje sa zlatom, koje ima ukupnu vrijednost od 12.3 bilijuna dolara i trenutno je vodeće globalno rješenje za pohranu vrijednosti. Stoga bi odgovor na otpor od 45,000 dolara mogao ležati u usporedbi BTC-a i zlata od strane institucionalnih investitora. Gledajući imovinu institucionalnih ulagača pod upravljanjem i dnevni volumen trgovanja, moguće je zaključiti da je popust na tržišnu kapitalizaciju Bitcoina od 93% opravdan.

Dokazuje se da je teza o “digitalnom zlatu” točna

Zlato se oduvijek smatralo zamjenom za Bitcoin, a Cointelegraph je prethodno pokrivao višestruke slučajeve upotrebe Bitcoina, ali priča da je to digitalno skladište vrijednosti oduvijek je bila njegova glavna značajka.

Vlade diljem svijeta uvele su strože financijske kontrole iz mnogo razloga, što bi moglo ojačati samosuverene i decentralizirane prednosti kriptovalute. Na primjer, kineski sustav socijalnih kredita stavlja počinitelje na popis blokiranih socijalnih kredita, što će ih spriječiti da osiguraju zajmove ili čak koriste transportni sustav.

Nedavno je kanadski kratkotrajni Zakon o izvanrednim situacijama dao financijskim institucijama diskrecijsku ovlast da 15. veljače zamrzavaju bankovne račune prosvjednika bez ikakvih građanskih obveza. Drugi primjer je ovaj tjedan Rusima su sankcionirane usluge plaćanja kao što su Apple Pay i Google Pay.

Ovi događaji mogli bi analizu tržišne kapitalizacije zlata i Bitcoina učiniti još relevantnijom.

Prema gornjim podacima, trenutna tržišna kapitalizacija BTC-a od 837 milijuna dolara predstavlja otprilike 7% zlata. Da bi se procijenilo kako se ta tržišta vrednuju, potrebno je usporediti njihov dnevni obim trgovanja i institucionalna ulaganja.

Kriptovalute su poznate po napuhanim brojevima kojima se trguje na burzi, ali neki pružatelji usluga, uključujući Nomics, imaju vlastite prilagođene izračune količine.

Gornji podaci pokazuju 404-dnevni volumen razmjene od 30 milijarde dolara za Bitcoin, što je ekvivalentno 13.5 milijardi dolara dnevno. Proizvodi kojima se trguje na burzi kao što je Grayscale Bitcoin Fund (GBTC) dodali su još 0.4 milijarde dolara dnevne likvidnosti, prema CryptoCompareu Izvješće iz veljače 2022. Stoga Bitcoin trenutno predstavlja ukupni prosječni dnevni volumen od 13.9 milijardi dolara.

U međuvremenu, prema GoldHub-u, postoji 170 milijardi dolara dnevne likvidnosti za zlato, uključujući registrirane transakcije na šalteru. Ovo je dodatak reguliranim terminskim tržištima i proizvodima kojima se trguje na burzi zlata. Dakle, količina Bitcoina trenutno predstavlja otprilike 8% zlata.

Zlatni ETF naspram Bitcoin proizvoda kojima se trguje na burzi

Bitcoinovi višestruki proizvodi kojima se trguje na burzi, kao što su Grayscale GBTC i novčanice kojima se trguje na burzi, znatno su porasli. Kao rezultat toga, ima 37.8 milijardi dolara imovine pod upravljanjem zaključane u Bitcoin proizvodima kojima se trguje na burzi. To je ekvivalentno 4.5% trenutne tržišne kapitalizacije tržišta kriptovaluta od 840 milijuna dolara.

Prema podacima GoldHub-a od 221.2. veljače, ETF proizvodi s zlatom iznose ukupno 25 milijarde USD. Isključujući ukupnu nefinancijsku upotrebu zlata od 61% (nakit, industrijsko, ostalo), preostala tržišna kapitalizacija iznosi 6.0 bilijuna dolara. Stoga investicijski instrumenti fonda kojima se trguje na burzi odgovaraju 3.7% prilagođene tržišne vrijednosti zlata.

Sa 45,000 dolara, prosječni obim trgovanja Bitcoina i udjela institucionalnih ulagača otprilike odgovaraju tržištima zlata. Iako bi razina tržišne kapitalizacije od 850 milijuna dolara mogla biti kratkoročna briga za ulagače, kriptovaluta ima i druge slučajeve upotrebe u nastajanju, kao što su kanali mikroplaćanja u El Salvadoru koji koriste tehnologiju Lightning Network.

Kako “digitalno zlato” postaje samo dio Bitcoinova modela vrednovanja, trgovci će vjerojatno imati više cijene, a posljedično, razina od 45,000 dolara trebala bi postati daleka uspomena.

Ovdje prikazani stavovi i mišljenja su isključivo stajališta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Prilikom donošenja odluke trebali biste provesti vlastito istraživanje.