(Bloomberg) – Dugotrajni pad Bitcoina otežava nekim rudarima otplatu do 4 milijarde dolara zajmova koje su podržali svojom opremom, što predstavlja potencijalni rizik za velike kripto zajmodavce.
Najčitanije s Bloomberga
Prema analitičarima, sve veći broj zajmova sada je pod vodom, budući da su mnogi zajmodavci za rudarske platforme prihvaćeni kao kolateral sada prepolovili vrijednost zajedno s cijenom najvećeg digitalnog tokena na svijetu.
Nekoliko rudara dosad nije platilo svoje kredite, ali nedavna prodaja pokazuje znakove nevolje. Core Scientific Inc. je u svibnju prodao više od 2,000 Bitcoina kako bi pokrio operativne troškove. U međuvremenu, Bitfarms Ltd. je ranije ovog mjeseca iskrcao gotovo polovicu svojih rudarskih tokena kako bi isplatio dio svog zajma od 100 milijuna dolara s Galaxy Digital Holdings Ltd. Također je uzeo još jedan zajam koji je podržan strojem od New York Digital Investment Group LLC.
Ako se tržište ne poboljša, analitičari upozoravaju da bi to mogao biti ružan scenarij. Prodaja Bitcoin rezervi stvara dodatni pritisak na cijene, a trošak opreme mogao bi pasti još niže ako zajmodavci - koji žele nadoknaditi svoje gubitke zbog neplaćanja - počnu likvidirati strojeve koje vraćaju u posjed. Vrijednost Bitmainove popularne opreme za rudarenje S19 pala je za oko 47% u odnosu na najviši iznos od oko 10,000 dolara u studenom, prema podacima Luxor Technologies Corp.
“Rudari bitcoina, općenito govoreći, osjećaju bol”, rekao je Luka Janković, voditelj kreditiranja u Galaxy Digitalu. “Mnoge operacije postale su neto IRR negativne na ovim razinama. Vrijednosti strojeva su naglo pale i još uvijek su u načinu otkrivanja cijena, što je dodatno otežano promjenjivim cijenama energije i ograničenom opskrbom prostora u regalu.”
Rudarstvo bitcoina – koje koristi moćna računala za obradu zapisa o transakcijama i zaradu nagrada u tokenu – bilo je među najunosnijim poslovima u predizbornoj fazi kriptovalute. Marže bi mogle biti i do 90%. No, kredite za nadograđene strojeve putem tradicionalnih financiranja moglo bi biti teško dobiti ili bi uključivali visoke kamatne stope s obzirom na volatilnost tržišta.
Kako bi popunili prazninu, izvorni kripto zajmodavci kao što su Galaxy Digital, NYDIG, BlockFi Inc., Celsius Network Ltd., Foundry Networks LLC i Babel Finance počeli su prihvaćati platforme kao kolateral uz gotovinska plaćanja. Ali sada bi ti zajmodavci mogli biti znatno podkolateralizirani, rekao je Ethan Vera, suosnivač rudarske tvrtke Luxor Technologies sa sjedištem u Seattleu. "Nervozni su zbog svojih kreditnih knjiga, posebno onih s visokim kolateralom."
Vera procjenjuje da postoji do 4 milijarde dolara u zajmovima uz pomoć strojeva, što je povrh još većeg broja zajmova s tokenima, prvi put populariziranih u Aziji kod zajmodavaca poput Babela.
Glavni direktor za rizike BlockFi-ja Yuri Mushkin rekao je u e-poruci Bloombergu da su zajmovi osigurani rudarstvom “samo dio našeg većeg kreditnog portfelja” i slijede iste prakse rizika i osiguranja koje se provode u cijelom institucionalnom poslovanju.
Ljevaonica je odbila komentirati, dok NYDIG, Babel i Celsius nisu odgovorili na zahtjev.
Znakovi nevolje
Mnogi rudari Bitcoina još uvijek uživaju pristojne profitne marže. Cijena proizvodnje za veliku rudarsku tvrtku iznosi oko 8,000 dolara po tokenu, uz pretpostavku prosječne cijene električne energije i prilično novih strojeva za rudarenje, prema Jaranu Mellerudu, rudarskom analitičaru u Arcane Crypto.
"Ali smanjeni prihodi i dalje utječu na njihovo poslovanje jer neki od njih imaju zajmove za otplatu i kolaterale za polaganje za svoje kupnje strojeva", rekao je Mellerud. “Ova plaćanja bi im mogla biti teško izvršiti bez prodaje značajnog dijela svog Bitcoina.”
Pročitajte više: rudari Bitcoina suočavaju se s 'tresanjem' industrije jer cijene ostaju niske
Potres u industriji mogao bi biti iza ugla, posebno za manje operatere s negativnim novčanim tokovima koji su kupili skupu opremu prije nekoliko mjeseci, misleći da će cijeniti njezinu vrijednost.
Ako uzmete u obzir režijske troškove za infrastrukturu i kamatne stope, ukupni troškovi za neke rudare mogu već biti iznad 20,000 dolara, što je oko trenutne cijene Bitcoina, rekao je Wilfred Daye, glavni izvršni direktor Securitize Capitala.
"Rudari su mislili da će danas biti u boljem okruženju za prikupljanje kapitala", rekla je Vera. “Kupili su desetke tisuća strojeva, prijavili se za hosting, spustili depozite i sada ne mogu ispuniti” obveze, rekao je.
Will Foxley, direktor sadržaja u Compass Mining Inc., rekao je da je trošak prikupljanja kapitala dramatično narastao s mogućnostima tržišta duga i dionica koje su presušile rudare.
“Bitcoin silazi s litice, tada vrijednost strojeva još više pada jer ga ljudi zapravo ne žele koristiti za bilo što drugo”, rekao je. "Postoji samo tona narudžbi za strojeve koje su još uvijek neizvršene."
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/almost-4-billion-bitcoin-miner-120000229.html