Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), koja upravlja namirom većine transakcija vrijednosnih papira u Sjedinjenim Državama, najavila je promjene u vrednovanju kolaterala koje će se primjenjivati počevši od 30. travnja 2024. DTCC je jasno dao do znanja da neće davati kolateral ili dati zajmove za fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) koji uključuju Bitcoin ili druge kriptovalute.
DTCC neće dodijeliti nikakav kolateral za BTC ETF-ove
Uvođenje spot Bitcoin ETF-ova izazvalo je povećanu pozornost institucionalnih ulagača u ovaj investicijski proizvod. U samo tri mjeseca od pokretanja, američki Bitcoin ETF-ovi akumulirali su impresivnih 12.5 milijardi dolara imovine pod upravljanjem (AUM).
Unatoč tome, DTCC je najavio da će od 30. travnja 2024. doći do promjena vrijednosti kolaterala za određene vrijednosne papire tijekom godišnjeg obnavljanja kreditne linije. Ove promjene mogu utjecati na vrijednosti pozicija u Monitoru kolaterala.
Ova obavijest, objavljena 26. travnja, implicira da fondovi kojima se trguje na burzi i slični investicijski instrumenti koji imaju Bitcoin ili druge kriptovalute kao temeljnu imovinu više neće imati nikakvu vrijednost kolaterala koja im se dodjeljuje. Kao rezultat toga, njihova vrijednost kolaterala bit će smanjena za 100%.
Izvor: Službeno priopćenje DTCC-a
U sklopu izmjena bit će smanjenje procijenjene tržišne cijene obveznica od B70 do B1 za 3% kada se koriste kao kolateral kredita, što je povećanje u odnosu na dosadašnjih 50%. Ova prilagodba predstavlja izazov za tvrtke, zahtijevajući od njih da osiguraju dodatna sredstva osiguranja kako bi održala trenutnu razinu kredita.
Međutim, prema objavi analitičara kripto tržišta KO Kryptowaluty, pojašnjeno je da bi to bilo primjenjivo samo na međuentitetsku nagodbu unutar sustava kreditne linije (LOC).
Kreditna linija je ugovor o posuđivanju između financijske institucije i pojedinca ili subjekta koji zajmoprimcu omogućuje pristup sredstvima do unaprijed određenog kreditnog limita. Zajmoprimac ima fleksibilnost pristupa tim sredstvima kad god je to potrebno i obično plaća samo kamatu na posuđeni iznos.
Prema Kryptowalutyju, upotreba kripto ETF-ova za pozajmljivanje i kao kolateral u brokerskim aktivnostima ostat će nepromijenjena, ovisno o toleranciji rizika pojedinih brokera. Analitičari su pozvali kripto ulagače da “tl;dr: Ignorirajte neutemeljenu paniku; ne događa se ništa značajno.”
Učinci odluke na kripto tržište
Vijest je imala mali negativan učinak na kripto tržište, posebno Bitcoin. Uzimajući u obzir negativno raspoloženje tijekom cijelog vikenda, Bitcoin trenutno vrijedi 62,978.86 dolara, što je pad od 2.2% u posljednja 24 sata.
Osim toga, globalna kapitalizacija kripto tržišta iznosi 2.44 trilijuna dolara, što je pad od 1.9% u posljednja 24 sata. Od danas, tržišna kapitalizacija BTC-a iznosi 1.24 trilijuna dolara. To predstavlja dominaciju Bitcoina od 50.8%. Na kraju, tržišna kapitalizacija Stablecoinsa iznosi 161 milijardu dolara. To je udio od 6.6% u ukupnoj kapitalizaciji kripto tržišta.
Stav DTCC-a o kripto ETF-ovima razlikuje se od stava drugih tradicionalnih igrača. Klijenti Goldman Sachsa ove su godine pokazali ponovno zanimanje za kripto tržište, potaknuto odobrenjem spot Bitcoin ETF-ova.
BNY Melon, dobro etablirana banka s dugom poviješću, izrazila je interes za izlaganje Bitcoin ETF-ovima. Nedavno podnošenje obrasca 13F BNY Mellona SEC-u privuklo je značajan interes unutar globalne kripto zajednice.
Ulaganja banke u BlackRock i Grayscale Bitcoin ETF-ove naglašavaju značaj kriptovaluta u tradicionalnom financijskom sektoru, kako lokalno tako i globalno.
Nakon uspješnog uvođenja Bitcoin ETF-ova, nedavno je došlo do pada ukupnih priljeva. Tijekom posljednja 3 dana nekoliko izdavatelja ETF-ova doživjelo je značajne odljeve u svojim spot Bitcoin ETF-ovima.
Prema Jamesu Sayffartu, posvećenom ETF analitičaru u Bloombergu, ETF tržište imalo je loš tjedan. Došlo je do neto odljeva od 218 milijuna dolara iz spot Bitcoin ETF-ova u SAD-u 25. travnja, nakon odljeva od 120 milijuna dolara prethodnog dana.
Grayscaleov GBTC ETF doživio je značajan odljev od 82.4197 milijuna dolara u jednom danu. Na temelju podataka Farside investitora, trenutni povijesni neto odljev za GBTC iznosi značajnih 17.185 milijardi dolara.
Izvor: https://www.cryptopolitan.com/dtcc-cuts-bitcoin-etf-collateral-by-100/