Bitcoin stabilna investicija? Volatilnost pada ispod Nasdaqa, S&P 500

Dobra strana nedavnog bočnog trgovanja bitcoinom je to što se kriptovaluta sada nalazi na neistraženom teritoriju: volatilnost Bitcoina je relativno niska u usporedbi s tržištima dionica. 

Po prvi put od 2020., volatilnost bitcoina pala je ispod one Nasdaqa i S&P 500 dioničkih indeksa, prema podacima iz Kaika. Danas, volatilnost bitcoina pao je za više od 40% u odnosu na svoju najpromenljiviju točku dosad ove godine u veljači. 

U utorak se Cboe-ov indeks volatilnosti (ticker VIX), mjera fluktuacije cijena S&P 500, kretao malo ispod 30, što je općeprihvaćena oznaka za povećanu neizvjesnost, rizik i strah na tržištima. VIX je do danas porastao za gotovo 13 baznih bodova. 

Indeks volatilnosti Nasdaq-100 (ticker VOLQ) također je u porastu do sada ove godine. Do danas je zabilježio porast od više od 90%. 

"U prvoj polovici 2022. kriptovalute su bile vrlo reaktivne na događaje na makro tržištu, kao što su objavljivanje podataka o inflaciji, povećanja kamatnih stopa i volatilnost tržišta dionica", rekla je Clara Medalie, Kaikova voditeljica istraživanja. "Korelacija bitcoina s Nasdaqom i S&P 500 skočila je na najvišu razinu svih vremena u proljeće kada su globalna financijska tržišta ušla u razdoblje velike volatilnosti." 

Kriptovalute općenito su postale manje reaktivan na objavljivanje osjetljivih ekonomskih podataka, dodao je Medalie, što bi moglo objasniti ukupni pad volatilnosti u odnosu na tržišta dionica.

Koeficijent korelacije Bitcoina sa S&P 500 kretao se između 0.5 i 0.6 zadnja tri mjeseca, što je relativno visoko u usporedbi s povijesni podaci, no trgovci se nadaju da će se digitalna imovina početi distancirati od dionica. 

"Vjerojatno je da se 'digitalno zlato' [bitcoin] može odvojiti i trgovati neovisno poput zlata", napisao je Dan Morehead, izvršni direktor i suglavni direktor za ulaganja u Pantera Capitalu u bilješci u utorak. "U prvom okruženju rastućih kamatnih stopa u 42 godine, postojat će želja za ulaganjem u stvari koje ne moraju nastaviti padati dok Fed otklanja svoje dvostruke pogreške." 

Odluka Federalnih rezervi o stopama sljedećeg mjeseca mogla bi donijeti novu volatilnost kripto valuta, ali trgovci su općenito optimistični u vezi s bitcoinom zasad. 

“Vidimo vrijednost bitcoina na ovim razinama; ili postaje zaštita od geopolitičke i makro neizvjesnosti, ili se ponovno povezuje kao imovina visoke beta vrijednosti”, rekao je Jon de Wet, suosnivač i glavni direktor za ulaganja u tvrtki za digitalnu imovinu Zerocap.

Bitcoin je bio u obrnutoj korelaciji s kretanjem valutnog indeksa američkog dolara (DXY), koji je u snažnom uzlaznom trendu od ožujka. Dok taj dugoročni trend ostaje netaknut, zamah dolara nedavno je usporio jer se povlači kako bi testirao područje podrške između 110 i 111, što se podudara s njegovim 50-dnevnim pomičnim prosjekom.

Ako se dolar okrene prema dolje, rizična imovina bi mogla imati koristi.

"Jedno je sigurno, volatilnost obično znači povratak - a dugotrajne strategije volatilnosti vrijedne su pažnje", rekao je.

Drugim riječima, produljeno razdoblje kontrakcije volatilnosti koje su kripto tržišta doživjela posljednjih mjeseci vjerojatno će u nekom trenutku ustupiti mjesto ekspanziji volatilnosti. I poput opruge koja se neprestano namotava, što je volatilnost dulje prigušena, to će pokret - gore ili dolje - vjerojatno biti snažniji.

Svake večeri primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide u svoju pristiglu poštu. Pretplatite se na Blockworksov besplatni bilten sada.