Bitcoin cilja na 25 tisuća dolara kako se institucionalna potražnja povećava, a ekonomski podaci umiruju strahove ulagača

Bitcoin (BTC) cijena se probila iznad 22,500 USD 20. siječnja i od tada je uspjela obraniti tu razinu, akumulirajući dobitke od 40.5% u mjesecu siječnju. Taj je potez pratio poboljšanja na burzi, koja je također ojačala nakon što je Kina ukinula ograničenja vezana uz COVID-19 nakon tri godine stroge kontrole pandemije.

Tvrtke koje se bave e-trgovinom i zabavom prednjače kao tržišni izvođači od godine do danas. Warner Bros (WBD) je dodao 54%, Shopify (SHOP) je porastao 42%, MercadoLibre (MELI) se popeo 41%, Carnival Corp (CCL) 35%, a Paramount Global (PARA) uspio je dobiti 35% do sada. Zarade poduzeća nastavljaju privlačiti priljev i pozornost ulagača nakon što je proizvođač nafte Chevron objavio drugu najveću godišnju dobit ikada zabilježenu, od 36.5 milijardi dolara.

Što je još važnije, analitičari očekuju da će Apple (AAPL) 96. veljače objaviti nevjerojatnih 2022 milijardi dolara zarade za 2., uvelike nadmašujući dobit od 67.4 milijarde dolara koju je objavio Microsoft (MSFT). Snažne zarade također pomažu potvrditi trenutne vrijednosti dionica, ali ne jamče nužno svjetliju budućnost za gospodarstvo.

Povoljniji scenarij za rizičnu imovinu uglavnom je proizašao iz pada vodećih ekonomskih pokazatelja, uključujući ankete o graditeljima kuća, ankete o prijevozu kamiona i podatke Indeksa menadžera nabave (PMI) za ugovaranje, prema višem upravnom direktoru Evercore ISI-ja, Julijan Emanuel.

Prema istraživanju tvrtke za financijske usluge Matrixport, američki institucionalni ulagači predstavljaju oko 85% nedavne kupovne aktivnosti. To znači da veliki igrači "ne odustaju od kripto." Studija razmatra povrate koji se javljaju tijekom sati trgovanja u SAD-u, ali očekuje bolju izvedbu altcoina u odnosu na Bitcoin.

S jedne strane, bikovi Bitcoina imaju razloga za slavlje nakon što se njegova cijena oporavila za 49% s najniže razine od 15,500 USD 21. studenog, ali medvjedi još uvijek imaju prednost u većem vremenskom okviru jer je BTC pao za 39% u 12 mjeseci.

Pogledajmo metriku bitcoin derivata kako bismo bolje razumjeli kako su profesionalni trgovci pozicionirani u trenutnim tržišnim uvjetima.

Potražnja za stabilcoinima u Aziji približava se regiji FOMO

Kovanica USD (USDC) premija je dobar pokazatelj potražnje kripto trgovaca sa sjedištem u Kini. Mjeri razliku između peer-to-peer trgovanja u Kini i američkog dolara.

Pretjerana potražnja za kupnjom ima tendenciju pritiska na indikator iznad fer vrijednosti na 100%, a tijekom medvjeđih tržišta tržišna ponuda stablecoina je preplavljena, uzrokujući popust od 4% ili više.

Trenutačno USDC premija iznosi 3.7%, što je pad od 1% popusta dva tjedna prije, što ukazuje na mnogo veću potražnju za kupnjom stablecoina u Aziji. Indikator je promijenio brzinu nakon porasta od 9% 21. siječnja, uzrokujući pretjeranu potražnju trgovaca na malo.

Međutim, treba zaroniti u BTC terminska tržišta da biste razumjeli kako su pozicionirani profesionalni trgovci.

Terminska premija zadržala je neutralan stav od 21. siječnja

Trgovci na malo obično izbjegavaju tromjesečne terminske ugovore zbog njihove razlike u cijeni od spot tržišta. U međuvremenu, profesionalni trgovci preferiraju ove instrumente jer sprječavaju fluktuacije stopa financiranja u perpetual futures ugovor.

Godišnja premija za tromjesečne terminske ugovore trebala bi se kretati između +4% do +8% na zdravim tržištima kako bi se pokrili troškovi i povezani rizici. Stoga, kada se terminskim ugovorima trguje ispod tog raspona, to pokazuje nedostatak povjerenja kupaca financijske poluge — obično je medvjeđi indikator.

Grafikon pokazuje pozitivan zamah za bitcoin futures premiju nakon što je osnovni indikator probio iznad praga od 4% 21. siječnja — najviše u pet mjeseci. Ovo kretanje predstavlja drastičnu promjenu u odnosu na medvjeđi sentiment predstavljen diskontom fjučersa (backwardation) prisutnim do kraja 2022.

Povezano: Cijena bitcoina je porasla, ali bi dionice BTC rudarenja mogle ostati ranjive tijekom 2023

Trgovci prate hoće li Fed objaviti planove zaokreta

Dok dobitak Bitcoina od 40.5% u 2023. izgleda obećavajuće, činjenica da je tehnološki bogat Nasdaq indeks ojačao 10% u istom razdoblju izaziva sumnje. Na primjer, ulični konsenzus središte je kampanje povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi u nekom trenutku 2023.

Potražnja za derivatima bitcoina i stablecoinom izašla je iz razine panike, ali ako se očekivano meko slijetanje Feda dogodi, rizik od recesijskog okruženja ograničit će učinak tržišta dionica i naštetiti privlačnosti Bitcoina za "zaštitu od inflacije".

Trenutačno izgledi idu u prilog bikovima jer vodeći ekonomski pokazatelji pokazuju umjerenu korekciju — dovoljnu da ublaži inflaciju, ali ne posebno zabrinjavajuće, kao što potvrđuju solidne korporativne zarade.