Želja Bitcoin bikova za preokretom trenda mogla bi biti izbrisana ovotjednim istekom opcija od 565 milijuna dolara

Cijena Bitcoina (BTC) pao je ispod četverodnevnog uskog raspona trgovanja blizu 22,400 dolara 7. ožujka nakon komentara predsjednika američke središnje banke Jeromea Powella dok je sjedio pred senatskim odborom za bankarstvo. Tijekom nastupa u Kongresu, predsjednik Feda je upozorio da je banka spremna ukrotiti inflaciju potiskujući značajnija povećanja kamatnih stopa.

– dodao je predsjednik Feda Powell da će "krajnja razina kamatnih stopa vjerojatno biti viša nego što se prethodno očekivalo", te da su nedavni ekonomski podaci bili "jači od očekivanog". Ove su primjedbe značajno povećale očekivanja ulagača o povećanju kamatnih stopa za 50 baznih bodova 22. ožujka, vršeći pritisak na rizičnu imovinu kao što su dionice, roba i Bitcoin.

Taj bi pokret mogao objasniti zašto će tjedne opcije Bitcoina od 565 milijuna dolara koje istječu 10. ožujka gotovo sigurno favorizirati medvjede. Unatoč tome, dodatni negativni događaji na kripto tržištu također su mogli odigrati značajnu ulogu.

Bitcoin sa Silk Roada i Mt. Goxa je u pokretu

Kretanje višestrukih novčanika povezanih sa zapljenama američkih policijskih snaga 8. ožujka dodatno je povećalo pritisak na cijene na ulagače u Bitcoin. Prebačeno je više od 50,000 Bitcoina u vrijednosti od 1.1 milijarde dolara, prema podacima koje je podijelila on-chain analitička tvrtka PeckShield.

Nadalje, 9,860 BTC-a poslano je Coinbaseu, što je izazvalo zabrinutost oko prodaje kovanica na otvorenom tržištu. Ovi su novčanici izravno povezani s bivšim mračnim tržištem Silk Roada, a policija ih je zaplijenila u studenom 2021.

Vjerovnici planine Gox vremena do 10. ožujka izvršiti registraciju i odabrati način isplate naknade. Pokret je dio sanacijskog plana za 2018., a vjerovnici moraju birati između "prijevremenog paušalnog plaćanja" i "konačnog plaćanja".

Prema Cointelegraphu, nije jasno kada vjerovnici mogu očekivati ​​isplatu u kriptovaluti ili fiat valuti, ali procjene pokazuju da bi konačna nagodba mogla potrajati nekoliko godina.

Kao rezultat toga, pad cijene Bitcoina na 22,000 dolara 8. ožujka učinkovito je potvrdio prednost medvjeda na isteku opcija 10. ožujka.

Bikovi su stavili mnogo više oklada, ali većina će biti bezvrijedna

Opcija koja istječe 10. ožujka ima otvoreni interes od 565 milijuna dolara, ali će stvarna brojka biti niža jer su bikovi koncentrirali svoje oklade na trgovanje Bitcoinom iznad 23,000 dolara.

Omjer call-to-put od 1.63 odražava disparitet u otvorenim interesima između call (kupnje) opcija od 350 milijuna USD i put (prodaj) opcija od 215 milijuna USD. Međutim, očekivani ishod će vjerojatno biti puno niži, jer su bikovi bili zatečeni kada je Bitcoin pao ispod 23,000 dolara 3. ožujka.

Na primjer, ako cijena Bitcoina ostane blizu 22,100 USD u 8:00 ujutro UTC 10. ožujka, bit će dostupno samo 6 milijuna USD u opcijama poziva (kupnja). Do ove razlike dolazi jer se pravo na kupnju Bitcoina po cijeni od 22,500 24,000 USD ili XNUMX XNUMX USD poništava ako se BTC trguje ispod te razine po isteku.

Povezano: Bitcoin se drži 22 tisuće dolara dok snaga američkog dolara raste na razine iz prosinca — Što je sljedeće?

Najvjerojatniji ishodi idu u korist medvjeda velikom razlikom

Ispod su četiri najvjerojatnija scenarija temeljena na trenutnoj akciji cijene. Broj opcijskih ugovora dostupnih 10. ožujka za instrumente kupnje (bik) i put (medvjed) varira ovisno o cijeni isteka. Neravnoteža u korist svake strane predstavlja teoretsku dobit:

• Između 20,000 21,000 i XNUMX XNUMX USD: 0 poziva naspram 7,200 stavljanja. Neto rezultat favorizira put (medvjeđe) instrumente za 150 milijuna dolara.
• Između 21,000 22,000 i XNUMX XNUMX USD: 100 poziva naspram 5,000 stavljanja. Neto rezultat favorizira put (medvjeđe) instrumente za 105 milijuna dolara.
• Između 22,000 23,000 i XNUMX XNUMX USD: 1,400 poziva naspram 1,900 poziva. Medvjedi su u skromnoj prednosti, profitirajući oko 55 milijuna dolara.
• Između 23,000 24,000 i XNUMX XNUMX USD: 4,600 poziva naspram 600 stavljanja. Neto rezultat favorizira call (bikovske) instrumente za 95 milijuna dolara.

Ova gruba procjena uzima u obzir samo call opcije u bikovskim okladama i put opcije u neutralnim do medvjeđim trgovinama. Unatoč tome, ovo pretjerano pojednostavljenje isključuje složenije investicijske strategije.

Trgovac je, na primjer, mogao prodati call opciju, čime je efektivno stekao negativnu izloženost Bitcoinu iznad određene cijene, ali ne postoji jednostavan način za procjenu tog učinka.

Kako bi preokrenuli ploču i osigurali potencijalnu zaradu od 95 milijuna dolara, bitcoinovi bikovi moraju gurnuti cijenu iznad 23,000 10 dolara XNUMX. ožujka. Međutim, s obzirom na negativan makroekonomski pritisak i FUD koji proizlazi iz Mt. Goxa i Puta svile, izgledi idu u prilog medvjedima u ovotjednom istek opcije.