Bitcoin bikovi ostaju glavni čak i usprkos rastućem regulatornom FUD-u

Bitcoin (BTC) cijena se probila iznad 25,000 USD 21. veljače, prikupivši dobitak od 53% od početka godine. U to je vrijeme bilo logično očekivati ​​nastavak oporavka nakon što su podaci o maloprodaji u SAD-u iz prethodnog tjedna uvelike nadmašili tržišni konsenzus. To je potaknulo nadu ulagača u meko prizemljenje i moguće izbjegavanje recesije u američkom gospodarstvu. 

Vrhunac uspjeha strategije Federalnih rezervi SAD-a bilo bi povećanje kamatnih stopa i smanjivanje smanjenja bilance stanja od 9 trilijuna dolara bez značajne štete za gospodarstvo. Ako se to čudo dogodi, ishod bi pogodovao rizičnoj imovini, uključujući dionice, robu i Bitcoin.

Nažalost, tržišta kriptovaluta su pretrpjela udarac nakon što je odbijena razina od 25,200 10 USD, a cijena Bitcoina pala je 21% između 24. veljače i XNUMX. veljače. Regulatorni pritisak, uglavnom iz SAD-a, djelomično objašnjava obrazloženje ulagača za sve gore tržišne uvjete.

U intervjuu za New York Magazine od 23. veljače, predsjednik Komisije za vrijednosne papire i burzu Gary Gensler tvrdio je "sve osim Bitcoina" je potencijalno sigurnosni instrument i spada u nadležnost agencije. Međutim, više odvjetnika i političkih analitičara komentiralo je da Genslerovo mišljenje "nije zakon". Stoga SEC nije imao ovlasti regulirati kriptovalute osim ako nije dokazao svoj slučaj na sudu.

Osim toga, na sastanku G20, američka ministrica financija Janet Yellen naglasila je važnost provedbu snažnog regulatornog okvira za kriptovalute. Yellenine primjedbe 25. veljače uslijedile su nakon upravne direktorice Međunarodnog monetarnog fonda Kristaline Georgieve koja je istaknula da “ako regulacija ne uspije”, onda izravna zabrana “ne bi trebala biti “skinuta sa stola”.

Pogledajmo metriku bitcoin derivata kako bismo bolje razumjeli kako su profesionalni trgovci pozicionirani u trenutnim tržišnim uvjetima.

Potražnja za stabilcoinima u Aziji stagnira

Trgovci bi se trebali obratiti na USD Coin (USDC) premium za mjerenje potražnje za kriptovalutom u Aziji. Indeks mjeri razliku između peer-to-peer trgovanja stablecoinom u Kini i američkog dolara.

Pretjerana potražnja za kupnjom kriptovaluta može opteretiti indikator iznad fer vrijednosti na 104%. S druge strane, tržišna ponuda stablecoina preplavljena je tijekom medvjeđih tržišta, što uzrokuje popust od 4% ili više.

Nakon vrhunca od 4% krajem siječnja, pokazatelj USDC premije na azijskim tržištima pao je na neutralnih 2%. Mjerni podatak se od tada stabilizirao na skromnih 2.5% premije, što bi trebalo protumačiti kao pozitivno s obzirom na nedavni regulatorni FUD.

Futures premija BTC-a ostala je nepromijenjena čak i nakon što je cijena odbijena na 25,000 USD

Tromjesečni fjučersi bitcoina preferirani su instrumenti kitova i arbitražnih stolova. Zbog datuma namire i razlike u cijeni u odnosu na spot tržišta, trgovcima na malo mogu se činiti kompliciranima. Međutim, njihova najistaknutija prednost je nedostatak fluktuirajuće stope financiranja.

Ovi ugovori na fiksni mjesec obično trguju s malom premijom u odnosu na spot tržišta, što ukazuje na to da prodavatelji traže više novca kako bi dulje zadržali namirenje. Posljedično, terminska tržišta trebala bi trgovati uz godišnju premiju od 5% do 10% na zdravim tržištima. Ova situacija je poznata kao contango i nije isključiva za kripto tržišta.

Grafikon prikazuje trgovce koji koketiraju s neutralnim raspoloženjem između 19. veljače i 24. veljače dok se cijena Bitcoina održala iznad 23,750 USD. Međutim, indikator nije uspio ući u neutralno do medvjeđe područje od 0% do 5% jer je dodana dodatna regulatorna nesigurnost, posebno nakon Genslerovih primjedbi 23. veljače. Kao rezultat toga, postalo je jasno da profesionalni trgovci nisu zadovoljni s Bitcoinom probijanje cijene iznad 25,000 dolara.

Povezano: Je li postupak SEC-a protiv BUSD više o Binanceu nego o stablecoinima?

Slabi ekonomski podaci prebacili su kontrolu na bikove

Od 25. veljače cijena Bitcoina porasla je 4.5%, što ukazuje da je utjecaj regulatornog toka vijesti bio ograničen. Što je još važnije, globalno tržište dionica pozitivno je reagiralo 27. veljače nakon što je Ministarstvo trgovine SAD-a izvijestilo o padu narudžbi trajne robe za 4.5% u siječnju u odnosu na prethodni mjesec. Ovi su podaci dodali pritisak na Fed da smanji svoj program povećanja kamatnih stopa prije očekivanog.

Budući da 50-dnevna korelacija bitcoina s budućim burzama S&P 500 trenutačno iznosi 83%, trgovci kriptovalutama skloniji su podržati jačanje cijena rizične imovine tijekom tjedna. Pokazatelj korelacije iznad 70% ukazuje da se obje imovine kreću u tandemu, što znači da makroekonomski scenarij vjerojatno igra ključnu ulogu u određivanju ukupnog trenda.

Osim ako nema dodatnog pritiska od strane regulatora ili proturječnih ekonomskih podataka, izgledi idu u prilog bitcoin bikovima s obzirom na BTC fjučerse i metriku azijskog stablecoina.