Ovo je uvodnik mišljenja Doma Beija, bivšeg predsjednika sindikata vatrogasaca Santa Monice.
Napomena autora: Mirovinska tematika bila je u medijima desetljećima i izvan njih. Moje vlastito iskustvo i perspektiva o ovim pitanjima proizlaze iz više od desetljeća iskustva kao član izvršnog odbora mog lokalnog vatrogasnog sindikata. Osim toga, sjedio sam u mirovinskom savjetodavnom odboru svoje općine, gdje sam naučio osnove mirovinskih fondova. Ovo je složeno pitanje, ali vrijedno našeg vremena i pažnje zbog svog značaja u globalnom financijskom sustavu i životima naše radne snage.
Što ako vam kažem da bi najveći mirovinski fond u Sjedinjenim Državama mogao spasiti Bitcoin? Nadalje, što ako bi se to moglo dogoditi na način da zadrži 100% svojih primarnih portfeljnih ulaganja na tradicionalnim tržištima? Znam. Za one koji ne "Bitcoin", mnogi od vas će ovdje stati. Ali potičem vas da čitate još malo. A za one koji rade Bitcoin, vjerojatno postoji mirovina u vašoj blizini koja se suočava sa sličnom dilemom.
Uključivanjem bitcoina u Kalifornijski mirovinski fond poslodavaca (CEPPT), Kalifornija bi mogla nastaviti ispunjavati svoje obveze prema svojoj radnoj snazi i umirovljenicima, bez potrebe da zaposlenike tjera da rade dulje godine dok uplaćuju više u Kalifornijski sustav mirovina javnih službenika (CalPERS ) fond. Osim toga, ako Kalifornija to ne želi učiniti, općine bi to mogle i trebale učiniti same bez obzira financiranjem onoga što ja zovem “Bitcoin Municipal Employers Pension Prefunding Trust (MEPPT)”. Čineći to, gradovi i javne agencije mogli bi izbjeći suvišnu sudbinu nefinanciranih plaćanja obveza.
Zašto bitcoin? Za razliku od druge imovine, "Bitcoin nema rizik od likvidacije", kao što je objasnio Mickey Koss u nedavnom članku, "Mirovinski fondovi moraju prihvatiti Bitcoin ili riskirati nesolventnost." “Bitcoinu nije potrebna poluga. Umjesto riskantnih oklada, produžavanja kulture moralnog hazarda i socijaliziranih gubitaka, mirovinski fondovi mogu koristiti bitcoin kao asimetričnu priliku kako bi povećali svoje povrate.”
CalPERS kriza
S ukupnom vrijednošću od otprilike 440 milijardi dolara, CalPERS je najveća javna mirovina s definiranim primanjima u zemlji i peta najveća javna mirovina u svijetu od 2022. U svojim rukama drži financijske sudbine javnih zaposlenika, općina i javnih agencija u Kaliforniji, CalPERS-ov glavni prioritet je rast i održavanje njegovog fonda. Na taj način može ispuniti svoje obveze, a to su isplate umirovljenicima.
Uplaćeni status svake mirovine ima oblik postotka. To je ukupna procijenjena vrijednost imovine u posjedu kao postotak ukupne obveze za isplatu umirovljenika (njegove obveze). Kao što je posljednji put objavljeno u lipnju 2022., CalPERS ima procijenjeni status financiranja od 72%. To je ispod tradicionalno prihvaćenog "zdravog" kapitaliziranog statusa koji iznosi najmanje 80%. Najjednostavnije, to znači da fond trenutno ima mogućnost likvidirati svoju imovinu kako bi dobio 72% sredstava potrebnih za sva plaćanja. Stoga je 28% njegovih ukupnih obveza nefinancirano.
Kalifornija ima veću nefinanciranu mirovinsku obvezu od bilo koje druge države u zemlji. Izvješće koje je ranije prošle godine objavilo Američko zakonodavno vijeće za razmjenu (ALEC), pokazalo je da su se nefinancirane mirovinske obveze diljem zemlje popele na 8.28 trilijuna dolara, "ili nešto ispod 25,000 XNUMX dolara za svakog muškarca, ženu i dijete u Sjedinjenim Državama", pri čemu Kalifornija drži prvo mjesto. najveći državni dug za mirovine.
CalPERS-ova nefinancirana mirovinska obveza dolazi na kraju velike mirovinske reforme 2013. Reformom je produljena dob za umirovljenje novih zaposlenika i povećani su doprinosi zaposlenika u fond. Osim toga, fond je imao koristi od goleme injekcije likvidnosti u posljednjih nekoliko godina.
Guverner Newsom je u “Sažetku proračuna guvernera” od 2022. do 2023. naveo da je “od 2017.-18. do 2021.-22. financirani status oba sustava i smanjenje dugoročnih mirovinskih obveza države.”
Unatoč oba ova napora tijekom proteklog desetljeća, nije došlo do održivog poboljšanja statusa financiranja CalPERS-a. Uoči sljedećeg izvještajnog razdoblja, sve su oči uprte u izvješće o financiranom statusu i nefinanciranom izvješću o obvezama koje bi trebalo stići u lipnju 2023. Držimo fige.
Nepokrivene obveze i njihovi učinci
Jednostavno rečeno, nefinancirana obveza je iznos koji se duguje kako bi se mirovinski fond održao u koraku s ispunjavanjem svojih obveza. Nepokrivene obveze dovode do dodatnih uplata, povrh redovitih, godišnjih potrebnih uplata na mirovine, koje vrše općine i javne agencije. Ako se u ovom trenutku češkate po glavi, to je normalno. Mirovine su složene s mnoštvom varijabli, uključujući broj aktivnih zaposlenika/umirovljenika, predviđeni životni vijek umirovljenika, prilagodbe troškova života, učinak portfelja i više.
Nepokrivene obveze ne nestaju samo tako. Prisiljavaju CalPERS da od općina i javnih agencija traži dodatne uplate, povrh normalnih uplata koje vrše ti gradovi i agencije, kao i doprinosa koje uplaćuju zaposlenici u mirovinski fond.
Ta "dodatna" plaćanja uzimaju značajan danak gradovima. Ako nisu plaćeni, gomilaju kamate i postaju prijeteći teret. To sam naučio nakon što sam sjedio u mirovinskom savjetodavnom odboru u svom gradu — gradu s dugom tradicijom nevjerojatne javne radne snage. Visokokvalitetni zaposlenici su jako važni. Iako je ovo gledište široko prihvaćeno u privatnom sektoru, nije uvijek tako u javnom sektoru. Ali neki od najbolje vođenih gradova s najvećim prihodima to razumiju i daju im prioritet. Posvećena javna radna snaga ogromna je korist za građane grada i posjetitelje koji primaju gradske usluge. U području hitnih službi, ta razina usluge može biti razlika između života i smrti.
Kada općine moraju platiti nefinancirane obveze povrh svojih uobičajenih isplata mirovina, ili moraju biti izuzetno dobrostojeće ili preuzeti usluge s nekog drugog mjesta kako bi izvršile isplate.
No, srećom, imamo priliku izbjeći ovu dilemu.
Kako Bitcoin može popuniti prazninu bez sredstava
Unesite Bitcoin. Bitcoin je inovacija sa sve većim globalnim prihvaćanjem, upotrebom i vrijednošću. Iako je cijena uvelike oscilirala od svog početka, putanja mreže i zajednice Bitcoina nadmašila je mnoge usporedive tehnološke revolucije u njihovim ranim godinama. To uključuje internet, mobitele i druga velika tehnološka otkrića. Osim toga, kao prednost, kada se smanji, njegova izvedba raste.
Unatoč uzlaznoj putanji, Bitcoin je još uvijek nov i, stoga, turbulentan i stalno se prilagođava. Također ga tek trebaju jasno definirati naslijeđeni financijski sustav i regulatorne agencije, stvarajući prepreke ulasku.
CalPERS bi mogao dodati bitcoin u svoje bilance. Ali lakši, realističniji tijek djelovanja bio bi koristiti alat koji je već stvorio: CEPPT.
CEPPT je zaseban "zakladni fond prema Odjeljku 115 namijenjen unaprijed financiranju doprinosa poslodavaca u mirovinske sustave s definiranim naknadama za prikladne javne agencije Kalifornije." Zamislite to kao pomoćni fond za pokrivanje nedostataka glavnog fonda. Nedostatak trenutnog, ne-Bitcoin CEPPT-a je taj što se fond temelji na istom sustavu koji je za početak doveo do potrebe za novim sporednim fondom. Na kraju će taj fond podleći istim strukturnim ranjivostima kao i glavni mirovinski portfelj CalPERS-a. I što onda? Zaklada za prethodno financiranje za plaćanje zaklade za unaprijed financiranje?
CalPERS-ova web-stranica CEPPT-a kaže da od njezina početka sudjeluje “više od 75 javnih poslodavaca u Kaliforniji”. Moja preporuka: Pivot, ili ako ste izabrani gradski dužnosnik, ponovno razmotrite ovu strategiju. Umjesto toga, uspostavite Bitcoin MEPPT.
Dugoročni prinosi bitcoina predstavljaju jedinu klasu imovine koja može popuniti rupe, koje se trenutno ne mogu popuniti, u mirovinskom fondu CalPERS. Gradovi koji to provedu dobit će zdravu radnu snagu i financijsku stabilnost. Oni će zaobići bolnu dilemu rezanja ključnih usluga poreznim obveznicima kako bi se platile beskonačne nefinancirane obveze. Oni mogu izbjeći degradaciju svoje radne snage do te mjere da nisu u mogućnosti zaposliti i zadržati visokokvalitetno osoblje.
Bitcoin CEPPT ili MEPPT: jednostavan prvi korak i dodatne pogodnosti
Uz Bitcoin CEPPT ili MEPPT, javni poslodavci, gradovi, zaposlenici i CalPERS mogu sigurno ući u svijet Bitcoina bez premještanja sredstava iz svog portfelja, što znamo da je vrlo teško.
Bitcoin CEPPT kojim upravlja država mogao bi osloboditi Kaliforniju njezine dihotomije ulaganja temeljene na vrijednosti. Ta dihotomija: biti država koja istovremeno financira i daje prioritet obnovljivoj energiji, dok osuđuje još financijski podupirući fosilna goriva i veliku naftu svojim ulaganjem od otprilike 42 milijarde dolara. Najveći javni fond ulagač u fosilna goriva u SAD-u je CalPERS. Uistinu je jednom nogom u budućnosti dok podupire prošlost.
Bitcoin CEPPT također može uključivati komponente infrastrukture. Potencijalna struktura mogla bi omogućiti Kaliforniji da dodatno iskoristi svoju obilnu i stabilnu obnovljivu energiju, pružajući rudarima Bitcoina priliku da postanu još prihvatljiviji za klimu nego što već jesu. Zapravo, većina Bitcoin rudarenja hvata ili izgubljene izvore energije ili obnovljivu energiju. Bitcoin rudari koji su se pokazali korisnima kao partneri za balansiranje mreže, mogli bi zauzeti mjesto potrošača energije u kućanstvima u Kaliforniji tijekom vremena kada je struja često isključena, kao što su česta upozorenja na crvenu zastavu, dani s požarima. Tijekom ovih vremena, Južna Kalifornija Edison je prisiljen balansirati mrežu i isključiti struju u domovima ljudi.
Na ove načine, kao i na mnoge druge nespomenute, Bitcoin je daleko bolji partner za kalifornijske ciljeve obnovljive energije, zatim veliku industriju nafte i fosilnih goriva, koja trenutačno osvaja 42 milijarde dolara, gotovo 10% CalPERS uloženog novca!
Za druge države sa sličnim problemima postoji mnogo uzbudljivih načina na koje se Bitcoin CEPPT ili MEPPT mogu konfigurirati. Postoji čak i alat pod nazivom "Nakamoto Portfolio", koji je razvio Raphael Zagury, CIO tvrtke Swan Financial. Ovaj alat omogućuje fondovima da istraže različite konfiguracije kako bitcoin može pozitivno utjecati na njihove portfelje na temelju prošlih i predviđenih performansi.
Unatoč njegovoj volatilnosti, mnoge stare financijske institucije predviđaju da će dugoročna vrijednost bitcoina nastaviti rasti. Fidelity je čak pozvao da se 1 Bitcoin do 1. procijeni na milijun dolara. To je konzervativno, među nekim drugim dugoročnim predviđanjima. Mnogi uspoređuju Bitcoin s Appleom, no on je puno više od Applea. Apple je promijenio način na koji svijet komunicira s tehnologijom. Bitcoin će jednostavno promijeniti svijet, i to na bolje i na načine koje tek trebamo zamisliti.
U vjerojatnom slučaju da Bitcoin ostane ovdje, ovo je vozilo u kojem CalPERS može odgovorno i polako ući u svijet Bitcoina. Tko zna, možda bi se Bitcoin CEPPT mogao pokazati vrijednim primarnog doprinosa portfelju, do točke kada preuzima veći dio sredstava CalPERS-a?
Volio bih vidjeti oboje kako zajedno odjure u zalazak sunca u Kaliforniji: fond CalPERS i Bitcoin CEPPT, dajući Kaliforniji mogućnosti ulaganja na načine koji su vjerniji njezinim temeljnim vrijednostima, dok podržavaju živahnu i predanu radnu snagu.
Gradovima i agencijama koji se rugaju ideji Bitcoin CEPPT-a ili MEPPT-a, postavljam vam važno pitanje: ako ne Bitcoin, koji je onda plan za izbjegavanje bankrota ili smanjenja radne snage u vašem gradu zbog nepokrivenih obveza? Sindikatima i radnicima, koliko ste još spremni raditi i za koliko manje novca, dok se više ne uključimo u nadzor nad vlastitim mirovinskim fondovima? A prema CalPERS-u i kalifornijskom zakonodavstvu, imate fiducijarnu obvezu prema onim radnicima koji su izgradili našu državu, da zaštitite njihova sredstva i budućnost. Bez drugog plana, gradovi, javni poslodavci i države duguju poreznim obveznicima i zaposlenicima istražiti Bitcoin i njegovu obećavajuću budućnost.
Željan sam i sretan što radim s bilo kojim sindikatom, gradom ili izabranim dužnosnikom u državi da istražim ovo kao opciju, bez ikakvih troškova. Zašto? Jer mi je stalo do radnika. Kao vatrogasac i sindikalni vođa, radio sam s predanom i nevjerojatnom radnom snagom i vjerujem da kada ljudi posvete svoje najdragocjenije godine izgradnji nečega za svoje gradove i države, zaslužuju mirovinu koja je obećana na dan upisa.
Ovo je gostujuća objava Doma Beija. Izražena mišljenja su u potpunosti njihova vlastita i ne odražavaju nužno ona BTC Inc ili Bitcoin Magazine.
Izvor: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund