Bitcoin bi mogao biti odgovor na spiralni dug SAD-a

Gornja granica američkog duga dosegla je granicu od 31.4 trilijuna dolara 19. siječnja, što je potaknulo pozive na radikalnu akciju, čak potpuno uklanjanje stropa.

Bitcoin nudi alternativu fiat sustavu, koji je predodređen na neuspjeh kao rezultat inherentne potrebe za povećanjem ponude novca kroz tiskanje novca.

Iako američka vlada vjerojatno nikad neće prihvatiti BTC, postoji nekoliko inovativnih rješenja koja uključuju upotrebu Bitcoina za rješavanje problema s dugovima.

gornja granica duga SAD-a

Gornja granica duga SAD-a odnosi se na zakonsku gornju granicu nacionalnog duga koju stvara Ministarstvo financija SAD-a. Drugim riječima, ograničava novac koji SAD može posuditi za plaćanje svojih računa.

Grafikon ispod pokazuje da obveze američke vlade daleko premašuju bruto domaći proizvod (BDP), što prisiljava SAD da prikupi dodatna sredstva putem prodaje državnih obveznica. Međutim, treba napomenuti da je Drugi zakon o obveznici slobode (1917.) sprječava prodaju državnih obveznica nakon dostizanja gornje granice duga.

Podizanje gornje granice duga zahtijeva dvostranačko odobrenje. Nedavni primjeri približavanja granici duga u prošlosti naišli su na političke stavove s obje strane podjele.

Dana 19. siječnja dostignuta je gornja granica od 31.4 trilijuna dolara, promaknuvši ministricu financija Janet Yellen donijeti "izvanredne mjere" pozivajući Kongres da povisi ograničenje ili ga privremeno obustavi kako bi se izbjeglo gašenje vlade.

U međuvremenu, kako bi državna riznica radila, Yellen je objavila da namjerava izdavati okolo $ 335 milijardi u kratkoročnim računima za održavanje državnih operacija.

Neuspjeh u postizanju pravovremenog dogovora može značiti ekonomsku katastrofu u kašnjenju isplata socijalnog osiguranja, neplaćenom vojnom osoblju i ozbiljnom utjecaju na obitelji koje se oslanjaju na beneficije – ne zaboravljajući potencijalni utjecaj na financijska tržišta koja strahuju od neispunjavanja obveza vlade.

Performanse Bitcoina

Tablica u nastavku dokumentira datume kada je gornja granica američkog duga dosegnuta tijekom povijesti Bitcoina i unutardnevnu izvedbu kovanice tog dana.

Pokazuje mješoviti rezultat o tome hoće li krize gornje granice duga izazvati pozitivan ili negativan učinak cijena. Od 13 datuma, sedam je donijelo pozitivne povrate unutar dana, a 17. listopada 2013. dao je najbolju izvedbu s dobicima od 3.12%.

Međutim, niti jedan od ovih događaja nije se dogodio u ekstremnim ekonomskim uvjetima, uključujući visoke kamatne stope i inflatorno okruženje.

SAD se suočava s dilemom jer je jedino izvedivo rješenje produžiti gornju granicu, kao što je to činilo u prošlosti. Kao što je ilustrirano u nastavku, produženja su samo dovela do većeg oslanjanja na dug, pogoršavajući problem njegove nemogućnosti otplate.

Ako ostavimo unutardnevnu izvedbu na stranu, zagovornici Bitcoina tvrde da je BTC moguće rješenje za spiralni dug, budući da ne ovisi o monetarnoj ekspanziji ili političkoj i državnoj kontroli.

Na primjer, 7. listopada 2021., kada je Senat odobrio povećanje gornje granice za 480 milijardi dolara, senator Cynthia lummis rekao je da opasnosti od neodgovornog upravljanja dugom imaju posljedice, uključujući devalvaciju.

“U slučaju da se dogodi nepredviđena situacija, želim biti siguran da nefiat valute, koje ne izdaju vlade, koje nisu vezane uz političke izbore, mogu rasti, omogućiti ljudima da štede i biti tu u slučaju da ne uspijemo u onome što znamo moramo učiniti.”

Korak dalje

U smislu korištenja Bitcoina na inovativne načine za rješavanje problema duga, postoji nekoliko rješenja, uključujući izdavanje obveznica denominiranih u BTC-u umjesto u dolarima, čime se vladi omogućuje prikupljanje sredstava bez povećanja gornje granice duga.

Slično tome, uključivanje BTC-a u monetarnu politiku u hibridnom modelu nadoknadilo bi učinke gubitka kupovne moći kroz širenje.

Fiat novac je osuđen na inflaciju

Temeljni problem s fiat novcem je što se oslanja na stalni rast, što znači da sustav mora nastaviti ispisivati ​​kako bi Ponzi održao na životu. Obezvređivanje valute ili smanjenje potrošačke moći valute događa se kada se ponuda novca poveća bez odgovarajućeg povećanja ekonomske proizvodnje.

Američki M3 novac, koji se odnosi na novac u optjecaju plus bankovni depoziti koji se mogu provjeriti u bankama, štedni ulozi (manje od 100,000 dolara), zajednički fondovi tržišta novca i oročeni depoziti u bankama, u porastu je od početka evidencije.

Grafikon u nastavku pokazuje značajan porast u novčanoj ponudi M3 od 2001. Kriza covida potaknula je gotovo vertikalni porast, koji se u međuvremenu smanjio, dostigavši ​​vrhunac na 21.7 trilijuna dolara u veljači 2022. 40% od postojećih dolara stvoreno je u tom razdoblju.

Nedavni prijelaz na kvantitativno pooštravanje od tada je doveo do pada novčane mase M3. Ali, neizbježno, Fed će na kraju biti prisiljen ponovno uključiti tiskarske strojeve kako bi potaknuo gospodarsku aktivnost.

Podaci o bruto domaćem proizvodu (BDP) iz St. Louis Fed pokazalo je povećanje ekonomske proizvodnje od 13% između prvog tromjesečja 1. i prvog tromjesečja 2020. – što je daleko ispod povećanja ponude novca M1.

MicroStrategy Chair Michael saylor nazvao Bitcoin najoskudnijom imovinom na planeti Zemlji. Njegovo razmišljanje svodi se na fiksnu ponudu tokena od 21 milijun, što znači da se ne može poniziti, za razliku od dolara.

U teoriji, kako M3 ponuda novca raste, cijena BTC-a izražena u dolarima će se povećavati kako dolazi do pada vrijednosti dolara, tj. potrebno je više dolara za kupnju istog BTC-a.

Međutim, u stvarnosti, zakonodavci su općenito oprezni prema kriptovalutama. Na primjer, Yellen ih je javno osudila u više navrata, posljednji put u izjava pozivajući na "učinkovitiji nadzor" nakon kolapsa FTX-a.

Kao takvo, malo je vjerojatno da će se dogoditi usvajanje BTC-a od strane američke vlade. Ali, zadržavanje kursa i gomilanje još dugova i više gubitka kupovne moći može samo dovesti do daljnje erozije dolarske hegemonije.