Bitcoin derivati ​​pokazuju nedostatak povjerenja bikova

Bitcoin (BTC) raste od sredine srpnja, iako trenutna formacija uzlaznog kanala ima potporu od 21,100 USD. Ovaj uzorak se drži 45 dana i potencijalno bi mogao dovesti BTC do 26,000 dolara do kraja kolovoza.

Prema podacima o Bitcoin derivatima, ulagači određuju veće izglede za pad, ali nedavna poboljšanja globalne ekonomske perspektive mogla bi iznenaditi medvjede.

Povezanost s tradicionalnom imovinom glavni je izvor nepovjerenja ulagača, posebno kada se računaju rizici recesije i napetosti između Sjedinjenih Država i Kine uoči posjeta predsjednice Zastupničkog doma Nancy Pelosi Tajvanu. Prema CNBC-u, kineski dužnosnici prijetio poduzeti akciju ako Pelosi krene naprijed.

Nedavna povećanja kamatnih stopa američkih saveznih rezervi kako bi se obuzdala inflacija donijela su dodatnu neizvjesnost za rizičnu imovinu, ograničavajući oporavak cijene kriptovalute. Ulagači se klade na "meko slijetanje", što znači da će središnja banka moći postupno opozvati svoje poticajne aktivnosti bez uzroka značajne nezaposlenosti ili recesije.

Mjerni podatak korelacije kreće se od negativne 1, što znači da se odabrana tržišta kreću u suprotnim smjerovima, do pozitivne 1, što odražava savršeno i simetrično kretanje. Disparitet ili nedostatak odnosa između dvaju sredstava bio bi predstavljen s 0.

Kao što je gore prikazano, 500-dnevna korelacija S&P 40 i Bitcoina trenutno iznosi 0.72, što je bila norma u posljednja četiri mjeseca.

Analiza na lancu potvrđuje dugoročnije medvjeđe tržište

Izvješće Glassnodeove analitičke tvrtke za blockchain “The Week On Chain” od 1. kolovoza istaknut Slaba transakcija Bitcoina i potražnja za blok prostorom nalik medvjeđem tržištu 2018–19. Analiza sugerira da bi bio potreban obrazac koji probija trend kako bi signalizirao ulazak novih ulagača:

"Aktivne adrese [14-dnevni pomični prosjek] koje probijaju iznad 950 tisuća signalizirale bi porast aktivnosti u lancu, sugerirajući potencijalnu snagu tržišta i oporavak potražnje."

Iako su mjerni podaci i tokovi blockchaina važni, trgovci bi također trebali pratiti kako su kitovi i tržišni markeri pozicionirani na tržištima terminskih i opcija.

Mjerne vrijednosti bitcoin derivata ne pokazuju znakove "straha" profesionalnih trgovaca

Trgovci na malo obično izbjegavaju mjesečne terminske ugovore zbog njihovog fiksnog datuma namire i razlike u cijeni od spot tržišta. S druge strane, arbitražni stolovi i profesionalni trgovci odlučuju se za mjesečne ugovore zbog nedostatka fluktuirajuće stope financiranja.

Ovi ugovori na fiksni mjesec obično trguju s malom premijom u odnosu na redovita spot tržišta jer prodavači zahtijevaju više novca kako bi dulje zadržali namirenje. Tehnički poznata kao "contango", ova situacija nije isključiva za kripto tržišta.

Na zdravim tržištima, ročnicama bi se trebalo trgovati s godišnjom premijom od 4% do 8%, dovoljnom da nadoknadi rizike plus trošak kapitala. Međutim, prema gore navedenim podacima, bitcoinova terminska premija ispod je 4% od 1. lipnja. Očitavanje nije osobito zabrinjavajuće s obzirom da je BTC pao za 52% od početka godine.

Da bi se isključili vanjski učinci specifični za terminski instrument, trgovci također moraju analizirati Tržišta Bitcoin opcija. Na primjer, delta iskrivljenost od 25% signalizira kada bitcoin kitovi i proizvođači tržišta pretjerano naplaćuju za zaštitu prema gore ili prema dolje.

Ako se ulagači opcija plaše pada cijene Bitcoina, indikator zakrivljenosti bi se pomaknuo iznad 12%. S druge strane, generalizirano uzbuđenje odražava negativnih 12% skew.

Pokazatelj iskrivljenosti bio je ispod 12% od 17. srpnja, što se smatra neutralnim područjem. Kao rezultat toga, trgovci opcijama određuju slične rizike i za bikovske i za medvjeđe opcije. Čak ni ponovno testiranje podrške od 20,750 dolara 26. srpnja nije bilo dovoljno da utjera strah u trgovce derivatima.

Mjerni podaci o bitcoin derivatima ostaju neutralni unatoč porastu prema 24,500 30 USD 25,000. srpnja, što sugerira da profesionalni trgovci nisu sigurni u održivi uzlazni trend. Dakle, podaci pokazuju da bi neočekivani pomak iznad XNUMX dolara iznenadio profesionalne trgovce. Prihvaćanje bikovske oklade trenutno se može činiti suprotnim, ali istodobno stvara zanimljivu situaciju rizika i nagrade.

Ovdje prikazani stavovi i mišljenja su isključivo stajališta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrapha. Svako ulaganje i trgovački potez uključuje rizik. Prilikom donošenja odluke trebali biste provesti vlastito istraživanje