Bitcoin i Ethereum drže se usred događaja isteka opcija od 3.5 milijardi dolara

Bitcoin i Ethereum održali su svoju poziciju usred velikog događaja isteka opcija ovog jutra.

Vodeća kriptovaluta porasla je 1% u petak rano ujutro, dok je ETH skočio 1.6%.

Bitcoin se sada trguje po cijeni od 26,509 11 dolara, što je pad od 30% u proteklih 4.6 dana. U tom istom razdoblju, druga najveća kriptovaluta prema tržišnoj kapitalizaciji pala je za XNUMX%.

Danas su Bitcoin opcije na Deribitu istekle jutros s nominalnom vrijednošću od 2.26 milijardi dolara i 1.25 milijardi dolara za Ethereum, izazivajući nesigurnost na tržištu.

Zamišljena vrijednost odnosi se na ukupan broj nepodmirenih opcijskih naloga na tržištu koji tek trebaju isteći.

Tržište Bitcoin opcija imalo je put-to-call omjer od 0.44. Slično, za ETH, svaka put opcija imala je otvorene dvije call open opcije. Ovo sugerira da su trgovci uglavnom držali bikovske pozicije, što je vjerojatno razlog zašto je cijena negativno reagirala prije isteka.

Opcijski pozivni ugovor financijski je derivat koji nositelju daje pravo, ali ne i obvezu, da kupi određenu imovinu—u ovom slučaju Bitcoin—po unaprijed određenoj cijeni. Put opcija daje vlasniku pravo na prodaju.

Kada investitor kupi opciju kupnje, on se u biti kladi da će cijena temeljne imovine porasti iznad cijene izvršenja prije nego što opcija istekne. Izvršna cijena predstavlja unaprijed određenu cijenu po kojoj je opcija kupljena.

Na primjer, svibanjska pozivna opcija za izvršnu cijenu od 27,000 USD značila bi da, kako bi kupac ostvario dobit, cijena mora biti viša od 27,000 USD po isteku.

Tržište obično ima tendenciju fluktuiranja prema najvećoj bolnoj točki blizu isteka opcije. Najveća bolna točka za današnji događaj isteka bila je 27,000 1,800 USD za Bitcoin i XNUMX XNUMX USD za Ethereum, što je otprilike trenutna cijena.

Najveća bolna točka na tržištu opcija odnosi se na razinu cijena kada će kupci opcija imati najveće gubitke.

Niska likvidnost Bitcoina, Ethereuma uzima maha

Očekivalo se da će trenutni tržišni uvjeti niske likvidnosti pogoršati učinak događaja isteka opcija.

Likvidnost Bitcoina presušila je u drugom tromjesečju 2. zbog događaja kao što su završetak Binanceova programa trgovanja bez naknada, bankarske krize i makroekonomskih pitanja poput tekuće rasprave o gornjoj granici duga u Sjedinjenim Državama.

Suosnivač kriptoistraživačkog odjela Jarvis Labs Ben Lilly izmjerio je pad likvidnosti pomoću metrike delta kumulativnog volumena (CVD) za spot i terminska tržišta. CVD mjeri kumulativnu promjenu u količini naloga za kupnju i prodaju kako se cijena kreće.

Koristi se za analizu protoka volumena i može pružiti uvid u snagu ili slabost trenda ili kretanja cijene.

Lilly je otkrio da je spot CVD dramatično opao od sredine travnja, što ukazuje na to da trgovci ne pokazuju nikakav interes za podizanjem ili snižavanjem cijena.

Dodajući događaju isteka opcija, Lilly je dodao da će se nakon isteka svibanjskih ugovora pozornost tržišta usmjeriti prema lipnju, koji trenutno pokazuje maksimalnu razinu boli od 24,000 USD za Bitcoin i 1,600 USD za Ethereum.

"Kad se ovo opuštanje za svibanj dogodi i ugovori isteknu, sada gledamo u lipanj i struktura bi se trebala mijenjati, što ukazuje na povlačenje prema 24,000 dolara", napisala je Lilly.

Vodeći trgovac Biyond Capitala Nathan Batchelor ponovio je gornju analizu.

"U uvjetima trgovanja s malim obujmom i niskom likvidnošću, kao što je sada, također je moguće da akcije opcija mogu potaknuti volatilnost cijena", rekao je Dekodiranje. "Većina velikog volumena putova se vidi oko 25,250 USD, pa budite oprezni s većim nedostatkom u petak ako se probije 25,850 USD."

Analitičari Deribit-a složili su se s mogućnošću naleta volatilnosti na temelju povijesno niskog očitanja kratkoročne implicirane volatilnosti, koja je prethodila tržišnom usponu u siječnju 2023.

Implicitna volatilnost mjera je tržišnog očekivanja buduće volatilnosti ili fluktuacije cijena temeljne imovine.

Rekao je Deribitov glavni komercijalni direktor Luuk Strijers Dekodiranje da iako je prethodni slučaj rezultirao pozitivnim rezultatom, to je "mogao biti i krah tržišta."

Očekuje da će kratkoročna volatilnost porasti i smanjiti razliku s dugoročnom impliciranom volatilnošću kako bi se ponovno uspostavio osjećaj da će "niža volatilnost u Bitcoinu ostati" prije nego što trgovci mogu s pouzdanjem započeti dugoročnu akumulaciju ili distribuciju.