Bitcoin, Ethereum trguju bočno dok tržište razmišlja o mješovitom CPI izvješću

Potrošačke cijene porasle su više nego što se očekivalo u siječnju, što je potencijalno negativan znak onoga što se sprema za rizičnu imovinu poput kriptovaluta u 2023. dok Federalne rezerve pokušavaju ukrotiti inflaciju kroz kampanju povećanja kamata.

Indeks potrošačkih cijena (CPI), koji prati promjene cijena u širokom rasponu dobara i usluga, ruža 6.4% u dvanaest mjeseci do siječnja, objavio je u utorak Ured za statistiku rada (BLS), nadmašivši očekivanja od 6.2%.

"Ovo izvješće o inflaciji višoj od očekivane, iako nije bila puno viša, pridodaje potencijalnom argumentu 'viša za dulje' koji Fed forsira", rekao je voditelj istraživanja u IntoTheBlocku Lucas Outumuro Dekodiranje.

Bitcoin i Ethereum ostao stabilan jer su glavni dionički indeksi poput S&P 500 porasli prije tržišta za otprilike 0.04%. Ostali novčići, uključujući Cardano (ADA) i Dogecoin (DOGE), obje su blago porasle, uživajući u porastu od 1.7% i ,1% na dan.

"Nažalost, [digitalna imovina] još uvijek je vrlo visoko povezana s dionicama", rekao je Outumuro. "Jednom kada se smanji ovisnost o tim ispisima podataka, tržišta bi se mogla ponovno početi mijenjati."

Očitavanje inflacije u utorak pridodalo se nizu od šest uzastopnih izvješća koja su pokazala da se inflacija povlači s 41-godišnjeg vrha od 9.1% u lipnju. Prošlomjesečno izvješće pokazalo je da su cijene u prosincu pale za 0.1%, čime je godišnja stopa inflacije pala na 6.5%.

No cijene su porasle za 0.5% u siječnju na svim artiklima na mjesečnoj osnovi. Najveći mjesečni porast CPI-a došao je od hrane, benzina i smještaja, koji su činili gotovo polovicu inflacije u siječnju.

Fed je pomno pratio promjene u potrošačkim cijenama kako bi procijenio koliko su njegova povećanja kamatnih stopa bila učinkovita u hlađenju gospodarstva, s ciljem spuštanja inflacije na cilj od 2% tako što će posuđivanje biti skuplje. Ali također uzima u obzir druge čimbenike pri oblikovanju monetarne politike, poput snage američkog tržišta rada.

Članovi Fed-a ovog su mjeseca jednoglasno izglasali podizanje kamatnih stopa za četvrtinu postotnog boda na ciljni raspon od 4.50% do 4.75%, što je navelo američku središnju banku na osmo povećanje kamata od podizanja kamatnih stopa s gotovo nule prošlog ožujka .

Više kamatne stope učinile su kriptovalute i drugu rizičnu imovinu poput dionica manje privlačnom u usporedbi s konzervativnijom imovinom kao što su trezorski zapisi SAD-a, koji imaju manji potencijal rasta, ali ih podupire vlada u smislu dobiti.

Mnogi ulagači traže znakove koji pokazuju da bi Fed uskoro mogao prijeći sa stezanja gospodarstva na zadržavanje kamatnih stopa tamo gdje jesu ili čak na poticanje rasta smanjenjem kamatnih stopa kasnije ove godine.

Iako su i Bitcoin i Ethereum porasli za više od 25% od početka godine, veći rast broja radnih mjesta u siječnju od očekivanog pomutio je očekivanja ulagača o budućim Fedovim povećanjima stopa, a kripto se suočava sa svojim izazovima usred regulatorni iznenadan napad Komisije za vrijednosne papire (SEC).

Što je sljedeće za Fed?

Iako je predsjednik Feda Jerome Powell rekao da je "proces dezinflacije započeo" ranije ovog mjeseca, upozorio je središnju banku "da će trebati znatno više dokaza kako bi bila uvjerena da je inflacija na trajnom silaznom putu".

Fed je prošlog prosinca projicirao da će kamatne stope ostati negdje između 5.1% i 5.4% do kraja ove godine, ostavljajući prostora za daljnja povećanja stopa, iako manje od strmih povećanja od 75 baznih bodova koje je Fed dao četiri puta prošle godine.

"Sada razumijemo što znači živjeti u okruženju s višim stopama", rekao je voditelj istraživanja u 3iQ Mark Conners Dekodiranje. "Bio je veći od očekivanog, nije pomaknuo tržišta."

Prije objave CPI izvješća, tržišta su se kladila da postoji 57% šanse da će kamatne stope biti ispod 5% do kraja ove godine, prema CME FedWatch alat. Nakon očitanja inflacije u utorak, ta je vjerojatnost blago pala na otprilike 54%.

"To je uglavnom bilo u skladu i vjerojatno ne mijenja Fedovu poruku da su daljnja povećanja stopa opravdana", rekao je viši tržišni analitičar u OANDA Edward Moya za Decrypt. "Vjerojatno ćemo vidjeti da će stope dulje biti više."

Nagli porast mjesečne stope inflacije mogao bi značiti da će Fed morati učvrstiti svoj monetarni stav više nego što je prvotno planirano. Ali držanje previsokih kamatnih stopa predugo nosi rizik od guranja gospodarstva u recesiju ako previše ograničava gospodarsku aktivnost.

Temeljni CPI, koji isključuje nestabilne cijene hrane i energije, porastao je 0.4% u siječnju nakon rasta od 0.3% u prosincu. Većina mjesečnih dobitaka temeljnog CPI-ja potaknuta je skloništem, koje je sada 7.9% skuplje u usporedbi s prošlom godinom. "Stvarno moramo vidjeti da je CPI trend mnogo niži", rekla je Moya. “Inflacija je kao luk; […] u središtu toga su osnovne usluge.”

Temeljni CPI se smatra boljim prediktorom kretanja inflacije. No ekonomisti su se nedavno usredotočili na još skraćeniju mjeru inflacije nazvanu "supercore", koja promatra promjene cijena povezanih s uslugama, ali isključuje troškove smještaja i cijene rabljenih vozila.

"Počinjete primjećivati ​​da temeljne usluge pokazuju znakove nepostojanja, što bi moglo zakomplicirati sve priče o postojanju samo trendova dezinflacije", rekao je Moya. "A to je ono što će biti teško stvarno srušiti."

Očitavanje inflacije u siječnju bilo je drugačije u usporedbi s prethodnim mjesecom zbog promjena u načinu na koji BLS uključuje podatke o inflaciji u svoje izvješće, prilagođavajući koliko je svaka kategorija ponderirana kako bi bolje odražavala obrasce potrošačke potrošnje.

Obično se svaka kategorija u CPI-u ponovno ponderira svake dvije godine, ali BLS je rekao da ih planira ažurirati jednom godišnje, temeljeći očitanje inflacije u siječnju na podacima o potrošačima iz 2021.

Na primjer, težina skloništa povećala se s oko 33% CPI na 34.4%. Osim toga, cijene hrane i energije imat će manji utjecaj na očitanja inflacije u budućnosti.