Otvorene ročnice (OI) ukupan je broj otvorenih terminskih ugovora za imovinu koju drže sudionici na tržištu. Otvorene kamate na terminske ugovore za bilo koje sredstvo variraju dnevno, predstavljajući iznos novca koji teče na tržište.
Rastući OI znači da se više novca seli u terminske ugovore, dok opadajući trend pokazuje da se pozicije zatvaraju i novac odlazi s tržišta. Tijekom kretanja cijena, povećanje OI-ja često se koristi za potvrdu prevladavajućeg trenda na tržištu — porast OI-ja tijekom medvjeđeg tržišta pokazuje da će se trend nastaviti prema dolje. Nasuprot tome, porast OI-a tijekom bull run-a ukazuje na kretanje prema gore.
CryptoSlateova analiza otvorenog interesa za Bitcoin futures pokazala je značajan porast OI-ja.
Ovo povećanje pokazuje značajan oporavak tržišta terminskih ugovora. Kolaps FTX-a izazvao je veliko smanjenje OI-a, izbrisavši 40% otvorenih terminskih ugovora od sredine studenog.
Trenutačno je oko 433,000 666,000 BTC raspoređeno u terminske ugovore — oštro smanjenje u odnosu na 95,000 XNUMX BTC zabilježenih u studenom. Pad od najmanje XNUMX XNUMX BTC može se pripisati kolapsu FTX-a.
Oporavak OI počeo je sredinom siječnja. Veći dio rasta može se pripisati povećanom institucionalnom interesu za Bitcoin futures — CryptoSlate analiza pokazala jer je 20% ukupnog Bitcoin futures OI dolazi od CME-a. Uglavnom nedostupan malim ulagačima, Bitcoin futures na CME-u dobar su pokazatelj institucionalnog interesa za kripto tržište.
Dana 30. siječnja, Bitcoin futures OI zabilježio je najveći porast od početka godine — rast od 6%, što ukazuje na to da se ulagači pripremaju za značajno kretanje tržišta.
Ovo povećanje OI-a jedan je čimbenik koji pridonosi nedavnom porastu cijene Bitcoina.
Povijesno gledano, volatilnost tržišta ima tendenciju povećanja prije i tijekom sastanaka Federalnog odbora za otvoreno tržište (FOMC). FOMC drži osam sastanci godišnje gdje procjenjuje i provodi promjene u monetarnoj politici u SAD-u
Rastuće kamatne stope i neobuzdana inflacija učinili su sastanke FOMC-a prošle godine glavnim tržišnim pokretačima jer se ulagači okreću izvedenicama u pokušaju zaštite tržišta.
Što se tiče Bitcoina, sastanci FOMC-a bili su uglavnom medvjeđi događaji. Bitcoin ima tendenciju da bude vrlo promjenjiv dan prije, tijekom i nakon sastanaka. Međutim, zamah ima tendenciju porasta u danima nakon sastanka FOMC-a kako se na tržište dodaje više utjecaja.
Dublje proučavanje terminskog tržišta pokazuje da se tekuća volatilnost tržišta može pretvoriti u pozitivnu cjenovnu akciju nakon sastanka FOMC-a.
Tržišna kretanja ovise o razlici između dugih i kratkih terminskih ugovora. Tržišne ljuljačke obično su pozitivne kada duge dionice dominiraju OI, dok OI u kojima dominiraju kratke cijene često dovode do negativnih kretanja cijena.
Trajna stopa financiranja je prosječna stopa financiranja koju postavljaju burze za trajne bitcoin terminske ugovore. Kada je stopa pozitivna, duge pozicije plaćaju stopu financiranja za kratke pozicije. Negativna stopa znači da kratke pozicije moraju platiti stopu dugim pozicijama kako bi vrijednost ugovora bila relativno stabilna.
Podaci koje je CryptoSlate analizirao pokazali su pozitivnu trajnu stopu financiranja, s dugim ugovorima koji diktiraju tržište. Rastuća pozitivna trajna stopa financiranja slijedi razdoblje agresivnog kratkog ulaganja koje je doseglo vrhunac tijekom kolapsa FTX-a.
Agresivni shorting često je signal dna na medvjeđem tržištu, osobito kada slijedi ukupni porast OI-ja. Ako se ovaj obrazac nastavi sljedećih tjedana, to bi moglo značiti da je Bitcoin pao na dno na oko 15,500 XNUMX USD nakon kolapsa FTX-a i da bi mogao nastaviti svoju uzlaznu putanju iu prvom kvartalu.
Izvor: https://cryptoslate.com/bitcoin-futures-open-interest-grows-ahead-of-fomc-meeting/