Bitcoin futures premija pala je na najnižu razinu u godinu dana, što je izazvalo upozorenja trgovaca

Cijena bitcoina (BTC) porasla je za 14.4% između 12. i 13. ožujka nakon što je potvrđeno da su financijski regulatori spasio štediše u propaloj banci Silicijske doline (SVB). Unutardnevni maksimum od 24,610 USD možda nije dugo trajao, ali 24,000 USD predstavlja povećanje od 45% od početka godine.

12. ožujka ministrica financija SAD-a Janet Yellen, predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell i predsjednik Savezne korporacije za osiguranje depozita (FDIC) Martin Gruenberg izdali su zajedničku izjavu kako bi umirili štediše SVB-a.

Regulatori su također najavili a iznimka sistemskog rizika za Signature Bank (SBNY), intervencija namijenjena kompenzaciji štedišama za gubitke koje je pretrpjela prethodna uprava. Signature Bank bila je jedna od najistaknutijih financijskih institucija koje služe industriji kriptovaluta, uz Silvergate Bank, koja je objavila svoju dobrovoljna likvidacija prošli tjedan.

Kako bi spriječili veću krizu, Fed i Ministarstvo financija osmislili su hitni program za dopunu svih depozita u Signature Bank i Silicon Valley Banci sredstvima iz Fed-ovog tijela za hitno pozajmljivanje. Prema zajedničkoj izjavi regulatora, "porezni obveznik neće snositi nikakve gubitke", iako je strategija za raspoređivanje sredstava Državne riznice upitna.

Stablecoin USD Coin (USDC) također je uzrokovao značajna previranja u industriji kriptovaluta nakon probio ispod svog omjera 1:1 s američkim dolarom 10. ožujka. Strah je porastao nakon što je tvrtka za upravljanje emisijom Circle potvrdila da se 3.3 milijarde dolara u rezervama drži u banci Silicon Valley.

Takvo neobično kretanje uzrokovalo je distorziju cijena na burzama, što je natjeralo Binance i Coinbase da onemoguće automatsku konverziju USDC stablecoina. Odvajanje od 1 USD palo je na dno blizu 0.87 USD u ranim satima 11. ožujka i vraćeno je na 0.98 USD nakon što je potvrđena FDIC-ova uspješna intervencija u SVB.

Pogledajmo metriku bitcoin derivata da vidimo gdje su profesionalni trgovci na trenutnom tržištu.

Bitcoin futures metrika se okrenula do ekstremnog straha

Tromjesečni terminski ugovori za bitcoin popularni su među kitovima i arbitražnim stolovima. Ovi ugovori na fiksni mjesec obično trguju s malom premijom u odnosu na spot tržišta, što ukazuje na to da prodavatelji traže više novca kako bi odgodili namirenje na dulje razdoblje.

Kao rezultat toga, terminski ugovori na zdravim tržištima trebali bi se trgovati uz godišnju premiju od 5% do 10% — situacija poznata kao contango, koja nije jedinstvena za kripto tržišta.

Grafikon pokazuje da su trgovci bili neutralni do medvjedasti do 10. ožujka jer je osnovni indikator oscilirao između 2.5% i 5%. Međutim, situacija se brzo promijenila u ranim satima 11. ožujka kada se stablecoin USDC odvojio, a mjenjačnice kriptovaluta bile su prisiljene promijeniti svoje mehanizme konverzije.

Posljedično, 3-mjesečna terminska premija za Bitcoin pretvorila se u popust, inače poznat kao povratna cijena. Takvo kretanje vrlo je neuobičajeno i odražava nedostatak povjerenja ulagača u posrednike ili ekstremni pesimizam prema temeljnoj imovini. Čak i dok se cijena USDC stablecoina približava 0.995 USD, trenutna premija od 0% ukazuje na nedostatak potražnje za kupnjom poluge za Bitcoin putem instrumenata budućnosti.

Povezano: Proizvodi za kripto ulaganje bilježe najveći zabilježeni odljev zbog kolapsa SVB-a

Kripto-fiat pristupnici ključni su za vraćanje poboljšane dinamike tržišta

Povratkom potpore od 24,000 XNUMX USD, Bitcoin je vratio razine neviđene od Pad cijena dionica Silvergate banke 1. ožujka nakon odgođenog podnošenja svog godišnjeg financijskog izvješća 10-K. Štoviše, kripto mjenjačnice i pružatelji stablecoina bili su prisiljeni obustaviti depozite u američkim dolarima, sa zatvaranje Signature Bank koje utječe na OKCoin.

Mogućnosti bankarstva za kripto tvrtke, uključujući burze, vjerojatno će postati ograničenije jer tradicionalne banke ostaju oprezne prema sektoru. Prema nekim analitičarima, američki regulatori jesu namjerno obeshrabrujući velike banke od poslovanja s mjenjačnicama kriptovaluta.

Fiat pristupne rampe za uključivanje i isključivanje kritične su za stabilne kovanice, tržišne markere i mjenjačnice kriptovaluta iz raznih razloga. Sposobnost pretvaranja Bitcoina u gotovinu i obrnuto ključna je za njihove svakodnevne operacije, pa što je duže potrebno za pronalaženje novih bankovnih partnera, to je stabilnim kovanicama teže dopustiti otkup i razmjenu kako bi održali visoku vrijednost razina likvidnosti.

Mjerni podaci o derivatima možda su se oporavili od početnog rizika zaraze bankovnom krizom, ali još uvijek ukazuju na nedostatak povjerenja Bitcoin bikova u dugoročni oporavak.

Ovdje prikazani stavovi, razmišljanja i mišljenja samo su autora i ne odražavaju nužno i ne predstavljaju stavove i mišljenja Cointelegrafa.