Bitcoin rudari napravili su veliku pogrešku tijekom COVID-a

Bila je to teška godina za Bitcoin rudari.

2022. donijela je gadan koktel rastućih troškova i pada prihoda. Prvo je uglavnom pogođeno skokom cijena električne energije, dok je drugo izašlo iz pada Bitcoinova cijena, koji je pao sa svog vrhunca od blizu 69,000 dolara na 17,000 dolara.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Ovo je stavilo pritisak na rudare. Isto tako, ima stopu raspršivanja. Brzina raspršivanja je računalna snaga koja doprinosi Bitcoin mreži. Raste kako se povećava težina rudarenja. Drugim riječima, više rudara znači veću konkurenciju i veću računalnu snagu potrebnu za ostvarivanje prihoda. A hash rate nastavlja rasti, skačući na najvišoj razini svih vremena.

Rudarske tvrtke s prekomjernom zaduženošću osjećaju bol kako se tržište okreće

Kako je pandemijsko tržište eksplodiralo prema gore, dobici za tvrtke koje rudare Bitcoine bili su vrtoglavi. Mnogi su se zadužili kako bi financirali novu opremu i povećali hash rate – dio razloga zašto gornji grafikon pokazuje tako strm porast.

Nažalost, ta se ulaganja nisu isplatila jer je Bitcoin pao prema dolje dok je svijet prelazio na okruženje visokih kamata, šaljući rizičnu imovinu na jug preko cijele ploče.

Kao rezultat toga, mnogi su rudari propali, uz visokoprofilni slučaj Core Scientific podnošenje zahtjeva za poglavlje 11 zaštita od bankrota prije samo nekoliko tjedana.

Gledajući unazad, potez da se povećaju ulaganja bio je nepromišljen. Mnoge rudarske tvrtke jednostavno su pretpostavile da je Bitcoin iza sebe ostavio dane nasilnih povlačenja. Ali kriptovaluta je izgubila tri četvrtine svoje vrijednosti od svoje najveće vrijednosti svih vremena u studenom 2021.

Mnoge rudarske tvrtke, kao što je Core Scientific, nisu imale ovo u svom rasponu rezultata. U konačnici, to ih je koštalo, budući da su njihovi napuhani dugovi bili veliki teret dok je cijena Bitcoina neprestano padala.

Rudari su pokazali loše upravljanje resursima tijekom COVID-a

Oslanjanje rudara na ultra volatilnu cijenu Bitcoina je jasno. Njihovi su prihodi denominirani u kripto valutama, a njihov kolaps prošle godine veliki je razlog zašto su se mučili. Međutim, zanimljivo je vidjeti da su mnoge tvrtke spekulirale o cijeni više nego što su morale.

Ništa ne sprječava rudarske tvrtke da diversificiraju svoje interese unovčavanjem Bitcoina koje dobivaju za svoju aktivnost rudarenja. Međutim, dijagram u nastavku naglašava pristup dijamantnih ruku koji su rudarske tvrtke primijenile u pogledu svojih rezervi.

Kako je cijena Bitcoina narasla tijekom COVID-a, kompanije nisu prodavale – što je dokazano njihovim rezervama u BTC-u koje su ostale relativno stagnirajuće, ali su drastično porasle u dolarima.

Ako smanjimo na dulje vremensko razdoblje, gledajući 2018.-2022., još je očitije koliko su rudarske kompanije bile agresivne – nije se promijenila njihova mantra da drže bitcoin, čak i kad je tržišna kapitalizacija Bitcoina prešla 1 trilijun dolara .

Final Misli

Naravno, ovdje je lako biti analitičar iz fotelje i uplesati se s blagom retrospektivom. Nitko nije znao da će Bitcoin tako naglo pasti u tako malom vremenu. Međutim, u isto vrijeme, svi smo znali da je to a mogućnost.

Unatoč tvrdnjama gorljivih pristaša da bi mogao djelovati kao zaštita od inflacije, stvarnost je da se njime trguje kao visokorizičnom imovinom i da je u svojoj povijesti mnogo puta posustao. Potpuno ignorirati mogućnost da jednostavno radi ono što je oduvijek radio – to jest, nasilno se diže i pada – u konačnici je oholost koja je ubila mnoge od tih rudara.

Opet, ovo se ne bi trebalo tumačiti kao naknadni zaključak. Bitcoin je mogao otići na 200,000 dolara i srž problema bi ostala: ovo je bio preagresivan potez u pogledu upravljanja rizikom.

Za mnoge od ovih rudara je nepromišljena odluka staviti svoj posao na kocku prekomjernim zaduživanjem i odbijanjem prodaje rezervi u devizama. Naravno, moglo je uspjeti u obliku masne zarade. Ali to bi ipak bilo veliko kockanje s obzirom na povijesnu volatilnost Bitcoina. To je sada očito.

U svakom slučaju, rudari se suočavaju s borbom na mnogim frontama, s visokim cijenama električne energije i neredom na tržištu. Nadat će se da će 2023. donijeti bolju sreću.