Najgori dani Bitcoin rudara možda su prošli, ali nekoliko ključnih prepreka ostaje

Rudarska industrija bitcoina bila je relativno stabilna u usporedbi s medvjeđim padom cijena i burnim padom mjenjačnice i tvrtke za posuđivanje. 

Hashrate mreže lagano je pao krajem 2022., prvenstveno zbog neviđene mećave u SAD-u, a od tada se snažno oporavio i premašio svoj prethodni vrhunac iznad 270 EH/s. Bilo je posebno ohrabrujuće vidjeti da se hashrate drži znatno iznad najnižih vrijednosti u ljeto 2022., unatoč posljedicama kolapsa FTX-a.

Međutim, unatoč nedavnoj robusnosti u različitim metrikama, rudarska industrija suočava se s mnogim izazovima, koji će vjerojatno ograničiti njezin daljnji rast. Prepreke uključuju nisku profitabilnost, prijetnju od učinkovitih strojeva novog doba i nadolazeće Prepoloviti bitcoin što će prepoloviti nagrade za blokove.

BTC rudarenje ostaje industrija pod stresom

Dok se hashrate Bitcoinove mreže poboljšao, rudari su još uvijek pod velikim stresom zbog niske profitabilnosti. Zarada Bitcoin rudara smanjila se na jednu trećinu svoje vrijednosti u odnosu na vrhunac. Prije kolapsa cijena u svibnju 2022. rudari su zarađivali više od 0.22 USD dnevno po TH/s, brojka koja je sada pala na 0.07 USD.

Postotni udio rudara malih dimenzija s cijenama rentabilnosti iznad 25,000 XNUMX dolara ima pao s 80% u 2019. na 2% do 2022., što je pozitivan znak kraja kapitulacije rudara.

Održivost rudara srednje veličine s rentabilnosti između 20,000 i 25,000 USD ovisi o kapitalnoj učinkovitosti sudionika. Borba za njih je preživjeti do početka bikovskog trenda, nadajući se da će imati koristi od sljedećeg bikovskog ciklusa.

Značajan pad cijena strojeva srednje veličine sugerira da je njihova potražnja usporena. Prema CoinShares, smanjenje cijena strojeva omogućit će kapitalno bogatim subjektima da "smanje svoje troškove kapitalnih troškova po TH/s i povećaju učinak bez dodatnih tekućih novčanih troškova" kupnjom hardvera po niskoj cijeni. Međutim, to će doći na štetu postojećih rudara, što će vjerojatno ograničiti rast industrije u cjelini.

Štoviše, poduzeća sa slabim financijskim stanjem također neće moći iskoristiti usporavanje podizanjem duga, posebno budući da središnje banke globalno podižu kamatne stope na zaduživanje.

Neovisna istraživačka tvrtka, The Bitcoin Mining Block Post, došla je do sličnog zaključka o rastu industrije u 2023. Njihovi analitičari predviđaju da će se cijena rudara “kretati postrance i postupno rasti” kao što je to bilo 2020. godine.

Pritisak sposobnijih ASIC-ova i nadolazeće prepolovljavanje BTC-a

Postojeća industrija rudarenja Bitcoina također se suočava sa značajnim izazovima zbog dolaska novih i učinkovitih strojeva i smanjenih nagrada nakon prepolovljenja 2024. godine.

Od lipnja 2021. stigli su energetski učinkovitiji rudari koji nude više od 100TH/s po džulu. Taj se trend ubrzao do drugog tromjesečja 2. lansiranjem nove hardverske opreme koja je imala više nego dvostruko veću učinkovitost od postojećih rudara u to vrijeme. Probojne cijene nekih od ovih rudara ispod su 2022 USD.

Povećanje učinkovitosti vjerojatno će se izjednačiti sljedećih nekoliko godina zbog ograničenja veličine čipa mikroprocesora. Najučinkovitiji rudar proizveden od Bitmain, S19 XP, ima 5 nm čip. Spuštanje ispod ove veličine značajno povećava troškove i rizik od grešaka u proizvodnji.

Ipak, kako sve više ove vrste opreme preplavljuje tržište, poteškoće s rudarenjem za postojeće igrače će se povećavati i polako ih izbaciti. Stoga će ovu fazu preživjeti samo konkurentni rudari koji se mogu uspješno proširiti i održati poslovanje.

Povrh toga, rudari će se također morati pripremiti za događaj prepolovljenja u ožujku 2024. godine. Istraživanje CoinSharesa istaknulo je da, s obzirom na to kako će prepolovljavanje izravno utjecati na rudare, "potencijalna strategija rudarskih tvrtki mogla bi biti fokusiranje na smanjenje operativnih troškova iznad njihovih novčanih troškova (uključujući režijske troškove, dug, hosting itd.)."

Hoće li rudari ostvariti profit 2023.?

Navedeni podaci sugeriraju da bi najgori dani rudarske kapitulacije mogli završiti. Međutim, industrija je i dalje pod velikim pritiskom, pod kojim je akumulacija BTC-a izazovna.

Rudari su i dalje istaknuti prodavači na tržištu. Ažuriranje s Coinbase Institutional 19. siječnja naveo da su "kripto rudari počeli biti malo agresivniji u prodaji."

One-hop opskrba Bitcoin rudara izračunava se iz ukupnih posjeda adresa koje su primile tokene iz rudarskih skupova. Pokazatelj je zabilježio blagi porast u bilanci rudara od početka 2023. Međutim, ukupni iznos još uvijek je ispod najnižih razina iz 2019., što ukazuje na izazove brzog oporavka u uvjetima osim ako cijena ne ide u prilog rudarima.

Činjenica da rudari nastavljaju s prodajom s malo nade u kratkoročni oporavak mogla bi uništiti nade onih koji očekuju parabolični skok 2023. Ipak, dobra je vijest da su najgori dani kapitulacije možda iza nas. Dok su spori i stabilni, rudari mogu nastaviti rasti, ponovno početi gomilati i pomoći u sljedećem usponu.