Akcija cijena bitcoina se odvaja od tržišta dionica, ali ne na dobar način

Ovog tjedna burze su počele bljeskati malo zeleno i Bitcoin (BTC) se odvaja od tradicionalnih tržišta, ali ne na dobar način. Kriptovaluta je pala za 3 posto, dok je tehnološki indeks burze Nasdaq Composite porastao za 3.1 posto.

27. svibnja podaci Ministarstva trgovine Sjedinjenih Država pokazuju da osobni štednja stopa je pala na 4.4% u travnju kako bi dosegla najnižu razinu od 2008., a kripto trgovci su zabrinuti da bi pogoršanje globalnih makroekonomskih uvjeta moglo povećati odbojnost ulagača prema rizičnoj imovini.

Na primjer, Invesco QQQ Trust, američki fond kojim se trguje na burzi, vrijedan 160 milijardi američkih tehnoloških tvrtki, pao je za 23% od godine do danas. U međuvremenu iShares MSCI China ETF, 6.1 milijardu dolara za praćenje kineskih dionica, pao je 20% u 2022.

Kako bi dobili jasniju sliku o tome kako su kripto trgovci pozicionirani, trgovci bi trebali analizirati metriku Bitcoin derivata.

Margin trgovci postaju sve više bikovski

Margin trading omogućuje ulagačima da posude kriptovalute i iskoriste svoju trgovačku poziciju kako bi potencijalno povećali povrat. Na primjer, možete kupiti kriptovalute posuđujući Tether (USDT) za povećanje ekspozicije.

Zajmoprimci bitcoina mogu skratiti kriptovalutu samo ako se klade na njen pad cijene, a za razliku od terminskih ugovora, ravnoteža između dugih i kratkih marža nije uvijek usklađena.

Gornji grafikon pokazuje da su trgovci u posljednje vrijeme posuđivali više USD Tether, jer je omjer porastao s 13 25. svibnja na trenutnih 20. Što je pokazatelj veći, profesionalni trgovci su sigurniji u cijenu Bitcoina.

Vrijedi napomenuti da je omjer kreditiranja marže od 29 postignut 18. svibnja bio najviša razina u više od šest mjeseci i odražavao je bikovsko raspoloženje. S druge strane, omjer pozajmljivanja marže USDT/BTC ispod 5 obično je medvjeđi znak.

Tržišta opcija ušla u "ekstremni strah"

Kako bi isključili eksternalije specifične za tržišta marže, trgovci bi također trebali analizirati cijene Bitcoin opcija. Delta skew od 25% uspoređuje slične opcije call (kupnja) i put (prodaja). metrika će postati pozitivna kada strah prevladava jer je premija zaštitnih put opcija viša od sličnih rizičnih call opcija.

Suprotno vrijedi kada prevladava pohlepa, uzrokujući da se indikator 25% delta skew pomakne u negativno područje. Ukratko, ako se trgovci plaše pada cijene Bitcoina, indikator iskrivljenosti će se pomaknuti iznad 8%. S druge strane, generalizirano uzbuđenje odražava negativnih 8% iskrivljenosti.

Pokazatelj izobličenja od 25% bio je iznad 16% od 11. svibnja, što ukazuje na izrazito neuravnoteženu situaciju jer tržišna tržišta i profesionalni trgovci ne žele preuzeti rizik smanjenja cijena.

Što je još važnije, nedavni maksimum od 25.6% 14. svibnja bio je najveći ikad od 25% iskrivljenosti u povijesti Bitcoina. Trenutno postoji jak osjećaj medvjeđeg raspoloženja u BTC-u tržišta opcija.

Povezano: Pad cijene Bitcoina ne utječe na strategiju El Salvadora

Objašnjavanje dualnosti između marže i opcija

Potencijalno objašnjenje za različit način razmišljanja između BTC maržinih trgovaca i cijena opcija mogao bi biti Terra USD (UST) kolaps 10. svibnja. Kreatori tržišta i arbitražni uredi mogli su pretrpjeti velike gubitke jer je stabilni coin izgubio svoju vezu, posljedično smanjivši njihovu sklonost riziku za BTC opcije.

Štoviše, trošak posudbe USD Tether pao je na 3% godišnje na Aave i Compound, prema Loanscan.io. To znači da će trgovci iskoristiti ovu strategiju niske cijene poluge, čime će povećati omjer pozajmljivanja marže USDT/BTC.

Ne postoji način da se predvidi što bi uzrokovalo da Bitcoin prekine trenutni medvjeđi trend, tako da pristup jeftinom financiranju ne jamči pozitivno djelovanje cijene.

Ovdje prikazani stavovi i mišljenja su isključivo stajališta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Prilikom donošenja odluke trebali biste provesti vlastito istraživanje.