Cijena bitcoina pada na 20.8 tisuća dolara dok regulatorni i makroekonomski pritisak raste

Bitcoin (BTC) trgovci su primijetili nastavak pritiska naniže nakon pada cijene BTC-a od 5.5% 7. ožujka. Povećani izgledi za daljnja povećanja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi i regulatorni pritisak na kriptovalute objašnjavaju dio kretanja.

Financijska tržišta pokazala su znakove stresa jer je obrnuta krivulja obveznica dosegla najvišu razinu od 1980-ih. Prinosi na dugoročniji rok zastali su na 4%, dok su se dvogodišnjim trezorskim zapisima u ožujku trgovalo iznad 5% prinosa.

Od srpnja, dugotrajniji prinosi na trezorske obveznice nisu uspjeli održati korak s rastućim dvogodišnjim referentnim vrijednostima, što je rezultiralo iskrivljenjem krivulje koje obično prethodi gospodarskim padovima. Prema Bloombergu, indikator dosegla je puni postotni bod 7. ožujka, najvišu razinu od 1981., kada se predsjednik Feda Paul Volcker suočio s dvoznamenkastom inflacijom.

Ovaj tjedan BlackRock, najveći svjetski upravitelj imovinom, povećao je svoju prognozu za američke savezne fondove na 6%. Rick Riede, glavni investicijski direktor globalnog fiksnog prihoda u BlackRocku, vjeruje Fed će zadržati visoke kamatne stope kroz "dulje razdoblje kako bi usporio gospodarstvo i spustio inflaciju na blizu 2%."

Strah od regulacije kriptovaluta raste

Prema izvješću Wall Street Journala, Bidenova administracija želi primijenite pravilo wash sale na kripto, što bi stavilo točku na strategiju u kojoj trgovac prodaje i zatim odmah kupuje digitalnu imovinu za porezne svrhe.

Nadalje, Odbor za nadzor računovodstva javnih poduzeća (PCAOB), organizacija koja prati revizije javnih poduzeća u Sjedinjenim Državama, nedavno je objavio upozorenje investitorima o dokazu o rezervama izvješća koje šalju revizorske kuće.

Organizacija, koju podupire Komisija za vrijednosne papire i burzu SAD-a (SEC), rekla je da: "ulagači trebaju imati na umu da PoR angažmani nisu revizije i, prema tome, povezana izvješća ne pružaju nikakvo smisleno jamstvo."

Pogledajmo metriku derivata kako bismo bolje razumjeli kako su profesionalni trgovci pozicionirani u trenutnim tržišnim uvjetima.

Bitcoin marža tržišta su se vratila u normalu

Margin tržišta pružaju uvid u to kako su pozicionirani profesionalni trgovci jer omogućuju ulagačima posudbu kriptovalute kako bi iskoristili svoje pozicije.

Na primjer, možete povećati izloženost posuđivanjem stablecoina i kupnjom Bitcoina. Posuđivači Bitcoina, s druge strane, mogu primati samo kratke oklade protiv kriptovalute.

Gornji grafikon pokazuje da je omjer pozajmljivanja margine kod OKX trgovaca dramatično pao 9. ožujka, udaljavajući se od situacije koja je prije pogodovala dugim pozicijama s polugom. S obzirom na opće raspoloženje kripto trgovaca, trenutni omjer pozajmljivanja margine od 16 relativno je neutralan.

S druge strane, omjer margin lendinga iznad 40 vrlo je rijedak, iako je to norma od 22. veljače. Djelomično je uzrokovan visoki trošak posudbe za stabilne kovanice od 25% godišnje. Nakon nedavne anomalije, tržište marže se vratilo u neutralno do bikovsko stanje.

Trgovci opcijama određuju cijene uz nizak rizik od ekstremnih korekcija cijena

Trgovci bi također trebali analizirati tržišta opcija kako bi razumjeli je li nedavna korekcija uzrokovala da ulagači postanu skloniji riziku. Delta skew od 25% znakovit je znak kad god arbitražni stolovi i proizvođači tržišta preplaćuju za zaštitu na višoj ili manjoj strani.

Indikator uspoređuje slične call (kupnja) i put (prodaja) opcije i postat će pozitivan kada strah prevladava jer je premija za zaštitne put opcije viša od premije za rizike call opcije.

Ukratko, ako trgovci očekuju pad cijene Bitcoina, metrika iskrivljenosti će porasti iznad 10%, a generalizirano uzbuđenje ima negativnih 10% iskrivljenosti.

Povezano: US REPO radna skupina imenuje kripto kao cilj u naporima koji uključuju 58 milijardi dolara sankcionirane imovine

Iako Bitcoin nije uspio probiti otpor od 25,000 dolara 21. veljače, a zatim je doživio korekciju od 14% u 16 dana, 25% delta skew ostao je u neutralnoj zoni prošli mjesec. Trenutačno pozitivno odstupanje od 3% ukazuje na uravnoteženu potražnju za opcijskim instrumentima u opadanju i opadanju.

Podaci o derivatima pokazuju da profesionalni trgovci nisu voljni ići u smjeru pada, što dokazuje neutralna procjena rizika trgovaca opcijama. Nadalje, omjer pozajmljivanja margine ukazuje na to da se tržište poboljšava budući da se pojavila određena potražnja za okladama koje padaju, ali struktura ostaje neutralna do bikovska.

S obzirom na ogroman pritisak na pad cijena s makroekonomskog stajališta, kao i stalni regulatorni pritisak u Sjedinjenim Državama, bikovi bi vjerojatno trebali biti zadovoljni što su derivati ​​Bitcoina ostali čvrsti.