Uspon cijene bitcoina na 18 tisuća dolara moguć je jer 275 milijuna dolara u BTC opcijama ističe u petak

Bitcoin (BTC) cijena je skočila na 17,500 dolara 11. siječnja, popevši je na najvišu razinu u tri tjedna. Pomak cijene dao je bikovima kontrolu nad tjednim opcijama za BTC od 275 milijuna dolara koje su istekle 13. siječnja, jer su medvjedi stavljali oklade na 16,500 dolara i niže. 

Nedavni potez ima permabulls i dip-buyere koji nazivaju dnom tržišta i potencijalnim krajem medvjeđeg tržišta, ali što podaci zapravo pokazuju?

Je li Bitcoin medvjeđe tržište gotovo?

Moglo bi se činiti previše pesimističnim za reći sada, ali Bitcoin se trgovao ispod razine od 16,500 USD 30. prosinca, a te padajuće oklade vjerojatno se neće isplatiti kako se približava rok za opcije.

Glavna nada ulagača je mogućnost da američka središnja banka prekine povećanje kamatne stope u prvom kvartalu 2023. Indeks potrošačkih cijena (CPI) izvješće o inflaciji bit će objavljeno 12. siječnja i moglo bi dati naslutiti hoće li napor središnje banke da uspori gospodarstvo i snizi inflaciju postići očekivane rezultate.

U međuvremenu, kripto trgovci strahuju da bi eventualni pad na tradicionalnim tržištima mogao uzrokovati pad Bitcoina ponovno testirajte nisku vrijednost od 15,500 USD. Na primjer, glavni investicijski direktor Morgan Stanleya i glavni američki kapitalni strateg, Mike Wilson, rekao ulagače na CNBC-u kako bi se pripremili za zimski pad i upozorili da je indeks S&P 500 osjetljiv na pad od 23% na 3,000. Wilson je dodao: “Iako većina institucionalnih klijenata misli da ćemo vjerojatno biti u recesiji, ne čini se da je se boje. To je samo veliki prekid.”

Bitcoin medvjedi nisu očekivali porast na 17,500 dolara

Otvoreni interes za istek opcije 13. siječnja iznosi 275 milijuna dolara, ali će stvarna brojka biti niža jer su medvjedi očekivali cijene ispod 16,500 dolara. Čini se da bikovi imaju potpunu kontrolu, iako njihova isplata postaje mnogo veća na 18,000 XNUMX dolara i više.

Omjer call-to-put od 1.18 odražava neravnotežu između 150 milijuna dolara otvorenih opcija za poziv (kupnja) i 125 milijuna dolara opcija za prodaju (prodaju). Ako cijena Bitcoina ostane iznad 17,000 USD u 8:00 ujutro UTC 13. siječnja, bit će dostupne ove putne (prodajne) opcije u vrijednosti manje od 2 milijuna USD. Ova razlika se događa jer je pravo na prodaju Bitcoina po 16,500 15,500 ili XNUMX XNUMX USD beskorisno ako BTC trguje iznad te razine po isteku.

Bitcoin od 18,000 dolara bikovima će donijeti zaradu od 130 milijuna dolara

Ispod su četiri najvjerojatnija scenarija temeljena na trenutnoj akciji cijene. Broj opcijskih ugovora dostupnih 13. siječnja za instrumente call (bik) i put (medvjed) varira, ovisno o cijeni isteka. Neravnoteža u korist svake strane čini teoretsku dobit:

• Između 16,000 USD i 16,500 USD: 100 poziva naspram 2,700 stavljanja. Neto rezultat daje prednost put (bear) instrumentima za 40 milijuna dolara.
• Između 16,500 USD i 17,500 USD: 1,400 poziva naspram 1,500 stavljanja. Neto rezultat je uravnotežen između medvjeda i bikova.
• Između 17,500 USD i 18,000 USD: 4,500 poziva naspram 100 stavljanja. Neto rezultat daje prednost instrumentima poziva (bull) za 75 milijuna dolara.
• Između 18,000 USD i 19,000 USD: 7,200 poziva naspram 0 putova. Bikovi u potpunosti dominiraju istekom zaradivši 130 milijuna dolara.

Ova gruba procjena uzima u obzir put opcije koje se koriste u medvjeđim okladama i call opcije isključivo u neutralno-bikovskim trgovinama. Čak i tako, ovo pretjerano pojednostavljivanje zanemaruje složenije strategije ulaganja.

Na primjer, trgovac je mogao prodati put opciju, čime je efektivno stekao pozitivnu izloženost Bitcoinu iznad određene cijene. No, nažalost, ne postoji jednostavan način za procjenu ovog učinka.

Povezano: Bitcoin je dobio 300% u godini prije posljednjeg prepolovljenja — Je li 2023. drugačija?

Bitcoin medvjedi trebaju gurnuti cijenu ispod 16,500 dolara 13. siječnja kako bi osigurali potencijalni profit od 40 milijuna dolara. S druge strane, bikovi mogu povećati svoje dobitke laganim guranjem cijene iznad 17,500 dolara kako bi profitirali od 75 milijuna dolara.

Četverodnevni porast iznosio je ukupan porast od 4.5% i likvidirao 285 milijuna dolara vrijedne terminske ugovore s polugom (prodaja), tako da bi mogli imati manju maržu potrebnu za smanjenje cijene Bitcoina.

Uzimajući u obzir neizvjesnost nadolazećih podataka o CPI inflaciji, sve su oklade na stolu, ali bikovi imaju pristojne poticaje da pokušaju gurnuti cijenu Bitcoina iznad 17,500 13 USD XNUMX. siječnja.