Bitcoin

Povijest Bitcoina govori nam da odobrenje spot ETF-a nije bez rizika

Prije 4 mjeseci
Bitcoin Ethereum vijesti

  • Vijesti oko BTC Spot ETF-a uvijek su utjecale na njegovu cijenu.
  • To pokazuje da bi cijene dionica koje bi činile BTC spot ETF ostale sklone promjenama u cijeni novčića.

Tijekom sesije unutardnevnog trgovanja 3. siječnja, cijena najveće kripto imovine po tržišnoj kapitalizaciji, Bitcoin [BTC], pala je za 10%. 

Ovaj pad je uslijedio nakon objave a prijaviti pružatelj usluga kripto ulaganja Matrixport.

U izvješću se navodi da bi američka Komisija za vrijednosne papire i razmjenu (SEC) ovog mjeseca mogla odbiti sve zahtjeve prije njega za spot Bitcoin fond kojim se trguje na burzi (ETF).

Prema analitičaru koji je napisao izvješće, Markusu Thielenu, unatoč nizu sastanaka između podnositelja zahtjeva i regulatora te ažuriranih prospekta S-1 koje su oni podnijeli, sve neriješene prijave:

"Ne zadovoljavaju kritični zahtjev koji mora biti ispunjen prije nego što SEC odobri."

Thielen je ovo mišljenje temeljio na trenutnom političkom krajoliku i SEC-ovoj općoj sklonosti prema kripto.

“ETF bi sigurno omogućio uzlet kripto valute, a na temelju Genslerovih komentara u prosincu 2023., on još uvijek vidi da je ovoj industriji potrebna stroža usklađenost. Iz političke perspektive, nema razloga da se odobri Bitcoin Spot ETF koji bi legitimizirao Bitcoin kao alternativnu pohranu vrijednosti.”

Thielenovo izvješće rezultiralo je dvoznamenkastim padom vrijednosti BTC-a i likvidacijom pozicija u vrijednosti od 500 milijuna dolara na burzama izvedenica unutar jednog dana.

Naime, to je uslijedilo nakon niza predviđanja u prosincu 2023. o velikim izgledima da SEC izda svoje prvo odobrenje do 10. siječnja. 

U bivšem pošta na X (bivši Twitter), viši analitičar ETF-a u Bloombergu, Eric Balchunas, iznio je mišljenje da postoji 90% šanse da će SEC dati svoje prvo spot ETF odobrenje do tog datuma.

Drugi Bloombergov analitičar, James Seyffart, imao je primijetio da bi izmijenjeni obrazac S-1 koji je podnio upravitelj imovine BlackRock mogao motivirati SEC da početkom siječnja odobri BlackRockov zahtjev za ETF.

Ove projekcije dovele su do porasta pozitivnog raspoloženja na BTC tržištu, što je održalo cijenu kovanice na najvišoj razini u 18 mjeseci u prosincu.

Prema podacima iz CoinGecko, tijekom 31 dana, vrijednost BTC-a porasla je za dvoznamenkaste brojeve kako bi zatvorila trgovačku godinu iznad cjenovne oznake od 42,000 USD. 

Možda spot ETF-ovi ne nude toliko zaštite od rizika

Uz BTC Spot ETF, ulagači imaju priliku biti izloženi kretanju cijene novčića bez posjedovanja samog novčića. 

Djeluje putem izdavatelja ETF-a, stvarajući dionice koje predstavljaju vlasništvo nad temeljnim BTC-om. Te se dionice zatim stavljaju na raspolaganje za kupnju na određenim burzama.

Zainteresirani ulagači mogu kupovati i prodavati dionice ETF-a po cijenama namijenjenim pomnom praćenju trenutne tržišne cijene BTC-a. 

BTC spot ETF-ovi naširoko su hvaljeni kao putevi za ulagače da se zaštite od rizika povezanih s izravnim držanjem novčića.

Ali ovaj put, reakcija coin-a na niz vijesti koje okružuju potencijalno odobrenje investicijskog sredstva učinila je to upitnim.

Postoji stalan trend slučajeva u kojima su spekulacije o odobrenju SEC-a za BTC ETF utjecale na njegovu cijenu.

Ovo je naglasilo bojazan regulatora u vezi s prirodom volatilnosti BTC tržišta i kako bi "legitimiranje" kripto davanjem takvog odobrenja prouzročilo više štete.

Utrka za izlistavanje prvog BTC ETF-a kojim se trguje na licu mjesta započela je u srpnju 2013. kada su Cameron i Tyler Winklevoss podnijeli zahtjev za pokretanje Winklevoss Bitcoin Trusta. SEC je svoju odluku donio četiri godine kasnije, u ožujku 2017. kada je odbio zahtjev. 

The New York Times izvijestio:

"Unutar nekoliko minuta nakon objave S.E.C.-a, cijena jednog Bitcoina pala je više od 15 posto, na oko 1,060 dolara."

U ožujku 2021., Cboe BZX Exchange Inc. uknjižen predložena promjena pravila za popis i trgovanje dionicama VanEck Bitcoin Trusta prema BZX pravilu.

Nakon niza odgoda, SEC je odbacio zahtjev za izmjenom pravila, tvrdeći da podnositelj zahtjeva nije uspio dokazati da su njegovi "robni trustovi temeljeni na Bitcoinu i izdani računi temeljeni na Bitcoinu" dizajnirani na takav način da sprječavaju "lažne te manipulativne radnje i prakse.”

Kako javlja Bloomberg,

"Bitcoin je povećao gubitke nakon odbijanja, ali je neke od njih nadoknadio u trgovanju sredinom poslijepodneva."

Do ožujka 2023. SEC je imao odbijen sva tri prijedloga za uvrštavanje i trgovanje dionicama VanEck Bitcoin Trusta. 

Drugi značajan incident bio je porast cijene BTC-a nakon odluke koju je donijelo tročlano vijeće Okružnog prizivnog suda DC-a u slučaju Grayscale Investments protiv Komisije za vrijednosne papire i razmjenu [SEC].

U listopadu 2021. Grayscale Investments zatražio je odobrenje SEC-a za pretvaranje Grayscale Bitcoin Trusta (GBTC) u BTC spot ETF. Regulator je odbio zahtjev, navodeći nepoštivanje zahtjeva za borbu protiv prijevara i standarda zaštite ulagača. 

Grayscale se tada žalio, tvrdeći da je SEC-ovo poricanje bilo proizvoljno i naglašavajući svoje odobrenje "materijalno sličnih" Bitcoin fjučers ETF-ova.

Do prosinca 2022. SEC je branio svoju odluku, navodeći da su odobreni ETF-ovi temeljeni na terminskim ugovorima kojima se trguje na Chicago Mercantile Exchange (CME), za razliku od Grayscaleove spot ETF aplikacije.

Grayscale je odgovorio, ustvrdivši da je tretman SEC-a bio nepravedan i diskriminirajući.

U odluci donesenoj 29. kolovoza 2023., Žalbeni sud je stao na stranu Grayscalea, pozivajući SEC da preispita svoju odluku. 

Nakon odluke suda, vrijednost BTC-a porasla je za 6% u 24 sata, pokazujući da se raspoloženje poboljšalo i da je trgovinska aktivnost porasla. 

Ova serija fluktuacija cijena BTC-a doživljena od 2017. sugerira da spot BTC ETF nije bez rizika, posebno u vezi s volatilnošću cijene novčića.  

Je li vaš portfelj zelen? Provjerite Bitcoin kalkulator profita

Dionice i temeljna imovina ostaju usko povezani, tako da kada investitori kupuju dionice spot ETF-a, oni u biti postaju izloženi stvarnim kretanjima cijena BTC-a.

Stoga, ako cijena BTC-a doživi oscilacije, to također može dovesti do fluktuacija u vrijednosti dionica ETF-a.

Izvor: https://ambcrypto.com/bitcoins-history-tells-us-that-a-spot-etf-approval-is-not-without-risks/