Slučaj Bitcoinove 'zaštite od inflacije' je mrtav; Kripto vodeći ide prema 12 tisuća dolara

Dame i gospodo, mrzim ovo reći, ali BitcoinBTC
nije digitalno zlato i bitcoin je investicijski slučaj zaštita od inflacije je mrtva. Ako mislite da se cijena od 20,000 dolara vratila, pričekajte dok ne vidite 12,000 dolara.

Svi smo željeli da Goldman Sachs bude u pravu kada su naziva Bitcoin digitalno zlato. Ali poput njihovog poziva 2008. godine da će nafta poskupiti 200 dolara po barelu, ponekad i najbolji umovi pogriješe.

Povijesna inflacija podiže cijene hrane i goriva, među ostalim. Neki su vrijednosni papiri profitirali jer se tržište kladilo da se Fed neće usuditi podići kamatne stope usred tehničke recesije (američko gospodarstvo smanjivalo se dva uzastopna tromjesečja, definicija tehničke recesije). Dionice su bile dobre u ovom kockanju. Unatoč tome što je S&P 500 u padu od početka godine, puno je bolji od Bitcoina. Zapravo, cijelo tržište kriptovaluta je bezveze. Neki NFT-ovi su pali za 85%. Kupnja po niskim cijenama je poput one stare izreke - "nikad nemoj uhvatiti nož koji pada".

Bitcoin, s ograničenom zalihom od 21 milijun kovanica, i Goldman Sachs "Skladište vrijednosti" teza (digitalno zlato), značilo je da je kriptovaluta broj 1 kojom se trguje trebala biti zaštita od inflacije.

"Bitcoin nije imun na makroekonomske čimbenike", kaže Andrei Grachev, upravni partner u DWF Labsu, investitoru Web 3.0 sa sjedištem u Zugu, Švicarska. “Tekući čimbenici poput odluke Federalnih rezervi o kamatnim stopama uvelike su utjecali na povjerenje tržišta, a tržišna nesigurnost znači da će se ulagači okrenuti imovini niskog rizika. Nažalost, Bitcoin se još uvijek smatra novijom, nestabilnom imovinom za zaštitu, ali mislim da će Bitcoin i dalje biti visokoprofitabilna imovina za srednjoročne i dugoročne ulagače.”

Za razliku od kripto ulagača iz prošlosti koji su željeli zauvijek "držati" Bitcoin, ulagači s velikim novcem vjerojatnije će prodati Bitcoin sada kada tržišta pređu u defenzivu.

Bitcoin: Postanite obrambeni

Defenzivni stav prema Bitcoinu u osnovi znači, nemojte ga kupovati. Ako ne kupujete Nasdaq, onda definitivno nemojte kupovati Bitcoin. Gradite gotovinu i čekajte da još padne, jer svi su uvjereni da jest.

Korelacija tehnoloških dionica bitcoina je gotova. "Glavni pokretači kripto i dalje su predani, dugoročni držatelji", kaže Przemysław Kralj, izvršni direktor Zonde, mjenjačnice kriptovaluta sa sjedištem u Tallinnu, Estonija, koji misli da je korelacija Nasdaqa s Bitcoinom stvar prošlosti.

Prošle godine i početkom 2022. Bitcoin je slijedio Nasdaq umjesto da se ponaša kao imovina za zaštitu od inflacije poput zlata. Vrijednost Bitcoina u teoriji ne bi trebala biti u korelaciji s burzom. Jedno s drugim nema veze.

"Činjenica da je cijena Bitcoina bila toliko povezana s financijskim tržištima ukazuje na to da smo još uvijek daleko od Satoshijeve vizije decentralizacije", kaže Abraham Piha, suosnivač i izvršni direktor Tomi.com, pružatelj rješenja za decentralizirano računalstvo u oblaku za tvrtke koje grade treću generaciju interneta – blockchain prostor – najpoznatiji kao Web 3.0.

"Tržište (kriptovaluta) još uvijek je prilično centralizirano i kontrolirano od strane hedge fondova s ​​Wall Streeta, a njihova likvidnost šteti nama kao svima", kaže Piha iz svog ureda u New Yorku. “Tek kada postignemo stvarnu decentralizaciju, Bitcoin će biti zaštita od inflacije i prava pohrana vrijednosti. Trenutno je jedina stvarna korist to što je to imovina koju nitko ne može oduzeti njezinom vlasniku.”

Milijarder investitor Paul Tudor Jones zvan Bitcoin zaštita od inflacije prošle godine. Mark Cuban odbacio je ideju, nazvavši je "marketinškim sloganom" za entuzijaste Bitcoina. Cuban je bio u pravu.

Što se događa?

Od rođenja Bitcoina, živjeli smo u eri niskih kamatnih stopa koje su poticale ulagače i špekulante da ulažu svoj novac u rizičnu imovinu. Ništa nije riskantnije od kriptovalute. Možda su automati i rulet riskantniji.

Inflacija ne pomaže Bitcoinu

Nedavni pad cijena kriptovaluta zapravo nije potaknut inflacijom, već rastućim kamatnim stopama kako bi se očistio višak likvidnosti na tržištu, smanjila inflacija i ojačao američki dolar zbog rastućih stopa. Rastuće kamatne stope znače veće prinose na državne obveznice, privlačeći strane kupce obveznica iz zemalja s niskim prinosima poput Japana i Europe. Bitcoin oklade s polugom također su unovčavali.

Bitcoin nije prisutan dovoljno dugo da bi se dokazalo je li doista zaštita od inflacije i pohrana vrijednosti. Unatoč nedostatku, cijena kriptovalute poput Bitcoina i dalje se uglavnom temelji na raspoloženju ulagača. S vremenom bi još uvijek mogao postati prihvaćen i postati manje nepostojan, ali to se nije dogodilo unatoč nekim malim naslovi o tvrtkama koje prihvaćaju Bitcoin za plaćanje. To uglavnom vrijedi danas u vrhunske nekretnine, često a praonica novca užitak, što Bitcoin savršeno odgovara luksuznim visokim zgradama Miami i Dubai.

"Ako umanjite zadnje desetljeće, možete vidjeti da je Bitcoin imao bolje rezultate od većine tradicionalnih dionica", kaže Irina Berezina, operativni direktor Uplift DAO-a sa sjedištem u Lisabonu, Portugalu, platforme za startupe kriptovalute. Istaknula je Blackrockov nedavni prodor u Bitcoin. Stvorili su a fond za svoje klijente visoke neto vrijednosti.

Ako BlackRockBLK
je počeo upumpavati novac klijenata u taj fond, to je bila jama s novcem. Bitcoin se trgovao nepromijenjeno u četvrtak kasno. Bikovi traže predah.

Bitcoin medvjedi glavni. Sve dok?

Priča o digitalnom zlatu ne funkcionira. Priča o zaštiti od inflacije ne funkcionira. Bitcoin je kripto Nasdaq ne radi.

To bi se moglo promijeniti. Zapamtite, posljednji put kada je Bitcoin pao ispod 10,000 dolara, sljedećih 12 mjeseci penjao se na oko 60,000 dolara.

"Umjesto inflacije, Bitcoin je zaštita od pada valute i u svom zrelom stanju nudi alternativu središnjem bankarstvu", kaže Ben Caselin, voditelj istraživanja i strategije u AAX-u u Hong Kongu. “Na mjestima poput Argentina, Turska, Nigerija or druge zemlje tamo gdje je inflacija bila visoka desetljećima, nema sumnje u sposobnost Bitcoina da djeluje kao zaštita od inflacije.”

Nažalost, Salvadorski eksperiment s Bitcoinom kao zakonsko sredstvo plaćanja čini se da je udario u zid. Bitcoin kao alternativa fiatu je jedva priča o uspjehu.

Bikovi poput Caselina usredotočeni su na dugoročnu priču o Bitcoinu.

Ali u bliskoj budućnosti vide da će Bitcoin izgubiti tu snažnu korelaciju s burzom. Tijekom posljednja dva tjedna ulagači su prodavali S&P 500. Bitcoin je značajno pao 19. kolovoza, ali je od tada dostigao S&P. Tijekom posljednjih pet dana zaključno s Praznikom rada, Bitcoin je pao za 1.1%, a SPDR S&P 500 (ŠPIJUN
) ETF je pao za 2.6%.

Jedna stvar koja ide u prilog Bitcoinu je tržište valuta. The euro, funta i jen su na najnižoj razini desetljeća u odnosu na dolar.

“Indeks dolara kreće se uglavnom u jednom smjeru i samo u jednom smjeru, a to je nagore. Obično, kada indeks dolara toliko ojača, obično vidimo pad cijene Bitcoina,” kaže Naeem Aslam, glavni tržišni strateg za AvaTrade u Londonu. “Bikovi se drže. Nisu dopustili da cijena Bitcoina padne zbog rasprodaje tehnologije i jakog dolara,” kaže.

Ako postoji kapitulacija pred nedostatkom sada kada je Bitcoin probio 20,000 USD, sljedeći potez neće biti oko razine cijene od 18,000 USD ili 15,000 USD; rasprodaja bi mogla biti toliko intenzivna da bi brzo mogla gurnuti Bitcoin bliže 12,000 dolara, predviđa Aslam.

“Moj opći stav je da će se kripto zima pogoršati prije nego što postane bolja. Većina profesionalnih trgovaca s kojima razgovaram traže 10,000 30,000 umjesto XNUMX XNUMX u Bitcoinu. Trenutačno postoji vrlo ograničena kupovna potražnja,” kaže Lars Seier Christensen, predsjednik Zaklade Concordium i osnivač Saxo Banke. "Malo je vjerojatno da će spajanje Ethereuma izazvati pravi osjećaj rasta na tržištu, budući da je stvarnost takva da se ne mijenja puno."

Nažalost, s obzirom na to da su gospodarstva izgledala slabo zbog inflacije u Europi i većeg interesa za zapadna gospodarstva, Bitcoin nije uspio opravdati svoj hype kao zaštita od kripto inflacije.

Nakon što prođe nekoliko tržišnih ciklusa, ulagači će bolje razumjeti kako Bitcoin reagira na makro razvoj.

"Postoji jaka veza između cijene Bitcoina i dolara", kaže Caselin. “Dolar je pokazao snagu posljednjih mjeseci, tako da bi pad dolara mogao pokrenuti rast Bitcoina u bliskoj budućnosti. Ali u budućnosti mi je zanimljivije gledati kako Bitcoin i digitalna imovina puštaju korijenje na tržištima u razvoju na temelju slučajeva korištenja. S vremenom će takvo široko prihvaćanje stabilizirati rast Bitcoina i promijeniti dinamiku između kripto tržišta i tradicionalnih tržišta.”

*Pisac posjeduje Bitcoin.