Podaci pokazuju da rastuća nelikvidna ponuda Bitcoina može potaknuti veću volatilnost cijena

Ne može se poreći da je posljednjih sedam mjeseci bilo izrazito medvjedast za kripto tržište, sa Bitcoin, najveća svjetska kriptovaluta po ukupnoj tržišnoj kapitalizaciji, koja svjedoči samo monetarnoj vrijednosti od godine do danas (YTD) priljev vrijedan samo 14 milijuna dolara.

Nadalje, omjer nelikvidne ponude vodeće kripto valute — tj. broj Bitcoina koji se premješta s burzi u hardverske novčanike „hladnog skladištenja” ili „vruće” novčanike temeljene na aplikacijama — u porastu je od početka 2022. godine.

Da pojasnimo, trenutno postoji više od 14.8 milijuna nelikvidnih BTC tokena, pri čemu je taj broj prilično naglo porastao (za otprilike 500 tisuća) samo tijekom prve polovice godine. To je uglavnom zbog niza makroekonomski čimbenici koji okružuju globalnu ekonomiju (kao što je nedavna ruska invazija na Ukrajinu, rastuće likvidacije kriptovaluta, rastuća inflacija i razine kamata, itd.).

Također je važno napomenuti da ukupan broj BTC-a u optjecaju trenutno iznosi oko 19 milijuna, s oko 900 kovanica koje se rudare i dodaju ukupnoj ponudi valute dnevno.

Sve u svemu, procjenjuje se da se 76% ukupne ponude kriptovalute trenutno može klasificirati kao nelikvidno, što je prilično zapanjujuće s obzirom na to da je više od 90% svih Bitcoina koji ikada mogu postojati već izrudirano.

Ovaj porast nelikvidne ponude također podržavaju povezane metrike kao što je 'promjena nelikvidne ponude' Bitcoina, što je mjesečna (30-dnevna) neto promjena u ponudi digitalne valute koju drže nelikvidni entiteti. Ovo je važno jer nedavni događaji na makrorazini koji okružuju tržište — poput nesolventnosti ključnih tržišnih igrača poput Kapital s tri strelice, Celsius, Vauld i Zipmex — doveli su do toga da su potrošači naučili koliko je važno brinuti se o sebi (ala 'ne vaši ključevi, ne vaši novčići').

Do ove točke, grafikon u nastavku jasno pokazuje da je opći trend oko ulagača koji prebacuju svoje Bitcoine u vanjske novčanike u porastu, posebno nakon gore navedenih kapitulacija u lipnju.

Nelikvidna ponuda Bitcoina bila je u fazi kontinuirane akumulacije više od šest mjeseci, da bi prošlog mjeseca bila prekinuta. Međutim, kao što je vidljivo gore, trend je ponovno u uzlaznoj putanji, s više gušta nego ikad prije. Ti iznenadni skokovi mogu imati negativan učinak na dinamiku ponude Bitcoina, što potencijalno može rezultirati velikom kolebljivošću cijene imovine u bliskom ili srednjem razdoblju. Stoga, ostaje za vidjeti što budućnost nosi za Bitcoin.