Bitcoin raste, zlato pada, euro se vuče – i sve je to neumoljivo povezano

Američki ured za statistiku rada objavio je indeks potrošačkih cijena (CPI), "broj inflacije", za lipanj ovog tjedna. Dakle, makro trendovi su ovotjedni istaknuti okus jer CPI nije bio baš lijep. Iz priopćenja:

"Tijekom posljednjih 12 mjeseci, indeks svih stavki porastao je 9.1 posto prije sezonske prilagodbe."

Dakle, ako ste Amerikanac koji prošle godine nije dobio povišicu od 9.1% (što većina nije), onda je sve skuplje. Ako istražite što je činilo tih 9.1%, stvarno važne stvari (čitaj: hrana, energija) su ga nadmašile. Cijene hrane porasle su za 10.4%, a cijene energije za 41.6%.

Naravno, to znači da bi zlato, klasična imovina za zaštitu od inflacije, trebalo rasti. Osim što nije? I bitcoin … je. Također, euro je sada dolarski stabilcoin. Što daje?

To (a možda i više…) ispod.

- George Kaloudis

Čitaš Kripto dugo i kratko, naš tjedni bilten s uvidima, vijestima i analizama za profesionalnog ulagača. Prijavite se ovdje da ga svake nedjelje primate u pristiglu poštu.

Potrošit ću dosta ovog newslettera na sapunicu jer me inflacija stvarno živcira. Ali i zato što me, kao sina grčkog imigranta, euro jako nervira. A zlato kao novčana imovina nikad mi nije imalo smisla. Osim toga, jako volim Bitcoin.

Budući da je u posljednje vrijeme mnogo toga rečeno o svim tim stvarima, ima puno toga za što bih se mogao uhvatiti i oko čega bih mogao raditi.

Tako to ide.

Ne, inflacija nije 'dobra za vas' i ne, ne 'trebamo je'

"Inflacija je dobra za vas." Potraži na Googlu. Objavljeni su članci iz stvarnog života koji to tvrde.

I oni su ozbiljni.

Inflacija je dobra za vas jer pogoduje dužnicima. To ima smisla. Ako imate kredit od 100,000 dolara, tih 100,000 dolara se ne prilagođava kako stvari postaju skuplje. Još uvijek je 100,000 dolara. Dakle, ako je tih 100,000 USD hipoteka s fiksnom kamatnom stopom na 30 godina, onda je vaš teret duga manji.

Pod pretpostavkom, naravno, da su vam se plaće dovoljno povećale da nadoknade činjenicu da su burritoi skuplji. Za zapisnik, plaće uglavnom nije dovoljno povećati u SAD-u. Iako bi inflacija mogla biti dobra za vaše hipotekarno opterećenje, nadoknađuje li dodatnih 40% koje plaćate na benzinskoj crpki ili dodatnih 10% za buritose?

Priča se nastavlja

"Trebamo inflaciju." Guglajte i to. Dosta članaka.

Sve ozbiljno.

Osnovna bit argumenta za potrebu za inflacijom jest da će deflacijska valuta – ona čija vrijednost tijekom vremena raste umjesto da opada – dovesti do prekomjerne štednje (ili "gomilanja") i manjka potrošnje u gospodarstvu s obzirom na Vremenska vrijednost novca (TVM). TVM je temeljno načelo financija. "Dolar danas vrijedi više od dolara sutra" s obzirom na potencijal zarade tog dolara.

Osim.

To je svijet bijele ploče. U stvarnom svijetu nema ničeg lošeg u štednji. Također, a ovo apsolutno nikoga ne bi trebalo šokirati, ljudi kupuju stvari jer ih ili a) trebaju ili b) žele. Iako možda implicitno rade izračun TVM-a, nitko ne izvlači a HP-12C odlučiti žele li guac na svom burritu.

Je li išta zaštita od inflacije?

Postoji stvarno dobar teoretski argument za 30-godišnju hipoteku s fiksnom kamatnom stopom spomenutu u prethodnom odjeljku kao učinkovitu zaštitu od inflacije (ali nemojte Wall Street bilo kakve ideje... opet). Ali obično se zlato reklamira kao najbolja zaštita od inflacije. Zlato je novac tisućljećima i relativno je rijetko. I teško je proizvesti više zlata. Dakle, u vremenima visoke inflacije, očekujemo da će zlato proporcionalno porasti.

Osim što sada imamo zlato 2.0 u bitcoinu. Evo kako su obje prošle od objave lipanjskog CPI-ja.

Bitcoin je rekao zlatu: “Pogledaj me, Ja sam sada kapetan".

Znam da je ovo vrlo kratko, odabrano vremensko razdoblje, ali je prilično duboko. Bitcoin konačno radi ono što biste očekivali od zlata 2.0. Možda bitcoin ipak može biti zaštita od inflacije.

Pročitajte više: Bitcoin: zlato 2.0? Isprobajte Reserve Asset 3.0

Predstavljamo najnoviji stabilcoin u dolarima kripto valuta: euro

Prošli tjedan, prvi put u 20 godina, euro je dostigao paritet s američkim dolarom. Omkar Godbole iz CoinDeska napisao je sjajan članak o tome što je to može značiti za kripto tržišta. U tom je članku citirana Noelle Acheson (moja bivša šefica) iz Genesis Global Tradinga koja je rekla da je bitcoin u “negativnoj korelaciji s indeksom dolara posljednjih nekoliko godina”.

Do sada se ove godine ovaj trend održao. Indeks dolara pokazao se izvanredno dobro (porast od 12.3%), euro u usporedbi s dolarom nije (-10.8%), a bitcoin koji se ne nadmašuje još je lošiji (-56.1%).

Ostavljajući po strani i kripto i moju negativnu predrasudu prema euru i njemu trojka (tko tako milostivo spasio Cipar, Irsku, Portugal i Grčku) na trenutak, bit će zanimljivo vidjeti što će Europska središnja banka (ECB) učiniti suočena sa slabljenjem eura, prijeteće nestašice plina, povećanje cijena energije a nadolazeća recesija. Teška vremena u eurozoni mogla bi izazvati teška vremena drugdje.

Unatoč svim nedaćama predsjednika Feda Jeromea Powella, on barem nije predsjednik ECB-a Christine Lagarde.

Kakve to veze ima s bitcoinom i kriptom?

Na sreću (nesreću?) 2022. je godina. A 2022. bitcoin je prava makro imovina. Dakle, sve stvari koje se događaju u široj ekonomiji utječu na bitcoin. Teška vremena u kripto o kojima sam pisao posljednjih nekoliko tjedana mogu postati teža vremena ako se stvari u gospodarstvu pogoršaju.

Naravno, bitcoin bi mogao biti način da se isključite iz trenutnog financijskog sustava i pobjegnete od inflacije i loše vođene monetarne unije. Ali za sada su povezani.