D-Day Looms za Bitcoin – bankrotiraju li DCG / Genesis?

Pitanje hoće li Genesis Trading i Digital Currency Group (DCG) propasti trenutno visi nad kripto i Bitcoin tržištem poput Damoklova mača. U slučaju bankrota, DCG bi mogao biti prisiljen likvidirati svoju kravu muzaru, Grayscale i Trust sivih razmjera bitcoina (GBTC).

No, koliko je vjerojatno da će se to dogoditi? Da bismo odgovorili na ovo pitanje, iznimno je važno razumjeti što su te tri tvrtke, kako su povezane i koje obveze imaju jedna prema drugoj. Osim toga, bacimo pogled na glasine koje kruže posljednjih dana i pokušajmo utvrditi njihovu istinitost.

Zašto bi danas mogao biti dan D za Bitcoin?

DCG je jedna od najvažnijih tvrtki u kripto industriji i matična tvrtka brojnih poznatih kripto tvrtki, uključujući Genesis i Grayscale.

Genesis je jedini primarni broker s punom uslugom u kripto prostoru i bio je dragulj u portfelju DCG-a. Tvrtka igra ključnu ulogu u pružanju pristupa i upravljanju rizikom za velike institucije.

Unatoč tome, već je posrtao nakon kolapsa Three Arrows Capitala (3AC) i spasio ga je DCG. Matična tvrtka je sada vjerovnik 1.2AC-a od 3 milijarde dolara.

Genesis je krajem prošlog tjedna objavio da će obustaviti isplate za svoj program Genesis Earn. Kao rezultat toga, otkriveno je da će tvrtka trebati gotovinsku infuziju od milijardu dolara do danas, ponedjeljka.

Ako Genesis ne uspije prikupiti ovaj iznos od vanjskih podupiratelja, stvari bi mogle izgledati loše za DCG i, prema tome, Grayscale, prema glasinama. Grayscale Bitcoin Trust trenutno drži 634,000 XNUMX BTC-a koji bi navodno mogli biti likvidirani, stvarajući ogroman prodajni pritisak na tržište Bitcoina.

Jedan od glavnih izvora trenutnih glasina je Andrew Parish, suosnivač ArchPublica. Tvrdi da nema "nula zainteresiranih strana" za Genesis.

Apsolutno nula ponuda za Genesis i DCG podizanje.

**Vjerovnici Genesisa pripremaju se za 'neiminentno' podnošenje zahtjeva za stečaj.

— Andrew (@AP_ArchPublic) Studenog 20, 2022

Koliko je ovaj izvor legitiman, međutim, postavlja se pitanje u kripto zajednici. Analitičar Dylan LeClair izrazio je svoje sumnje i savjetovao da se ove izvore uzme s rezervom.

Nemam pojma izmišlja li ovaj tip samo stvari ili ne, ali u ovom trenutku me apsolutno ništa ne bi iznenadilo.

Uzmite ove izvore s rezervom, ali... Gdje ima dima, često ima i vatre.

Poluga ubija – stabilni momci pic.twitter.com/B0oDJe78jh

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) Studenog 20, 2022

Pod pretpostavkom da Genesis doista ne uspije privući kapital, DCG bi mogao biti prisiljen prodati dionice i dio svog portfelja. Adam Cochran, partner u VC tvrtki Cinneamhain Ventures, pomno je proučavao imovinu DCG-a kako bi procijenio može li sama zatvoriti rupu od 1 milijarde dolara.

DCG bi mogao pokušati prodati tvrtke u svom portfelju, uključujući Luno, Foundry i Coindesk, kao i značajan portfelj poduzetničkih ulaganja. Međutim, Cochran vjeruje da je milijarda dolara vrlo optimistična i rekao je: "Kao VC, ne bih puno licitirao sa sekundarom."

5/18

Dakle, pretpostavljam da tražimo ovako nešto za kvar.

Ovo su brojke izvana, ali to će nam dati sliku kako bi njihov portfelj poduzetničkih ulaganja mogao izgledati. pic.twitter.com/loH4mMiznG

- Adam Cochran (Adamscochran.eth) (@Adamscochran) Studenog 19, 2022

Cochran je dalje objasnio da će Grayscale, Genesis i Luno – tim redoslijedom – vjerojatno biti najveći prioriteti DCG-a. Dakle, kako bi došli do 1 milijarde dolara, morali bi prodati dio kapitala, sve svoje pothvate, svu likvidnu imovinu i Luno/Coindesk/Foundry (ako ima ikakvu vrijednost), prema Cochranu.

U konačnici, DCG bi morao baciti sve preko palube kako bi spasio svoju zlatnu gusku. Samo ako ovo ne uspije, na stolu bi bila likvidacija Grayscale Bitcoin Trusta.

Pretpostavljam da ako ovaj tjedan dobijemo vijest osim da su zatvorili krug, to znači da će većina ovih stvari biti rasprodana. A ako ne mogu dobiti povišicu na vrijeme, onda bi morali razmotriti izdvajanje samog Grayscalea.

Ali ni ovo možda neće biti lako. Doduše, Grayscale je već raspustio svoj XRP trust u prošlosti. Međutim, to je bilo u svjetlu tužbe Komisije za vrijednosne papire i burzu SAD-a protiv Ripple Labsa.

QCP Kapital primijetio u svom posljednjem izvješću da su "oni koji očekuju da će GBTC omogućiti jednokratni otkup za Genesis kako bi se zadovoljile potrebe likvidnosti pogrešno usmjereni, jer to mora biti učinjeno uz odobrenje SEC-a." S obzirom na protivljenje SEC-a GBTC-u ove godine, QCP Capital ne očekuje da će se to dogoditi u skorije vrijeme.

Ram Ahluwalia, izvršni direktor Lumida Wealth Managementa, u međuvremenu je procjenjuje da je "pravi potez za Genesis stjecanje." Potencijalni preuzimatelji mogu uključivati ​​GS, ICE ili konzorcij investicijskih banaka. Ahluwalia je izjavio:

To neće biti lako – glavni rizik, regulatorna kontrola, pitanja o kvaliteti imovine, klimi rizika itd. (MS, Merrill, CS, Deutsche i Jefferies to ne bi učinili iz različitih razloga).

Ne bude li preuzimatelja, DCG bi morao zatvoriti rupu, što Ahluwalia vjeruje da neće učiniti jer posao nije isplativ. “To bi značilo organizirani stečaj kreditne podružnice Genesis”, rekao je.

U vrijeme tiska, ulagači u bitcoin djelovali su vrlo uznemireno i u načinu smanjenja rizika. Cijena Bitcoina pala je na 16,000 dolara, blizu najniže razine medvjeđeg tržišta od 15,675 dolara.