Bitcoin

Podaci pokazuju da tržište medvjeda u rudarenju bitcoina ima putove

12/09/2022
Bitcoin Ethereum vijesti

Bitcoin (BTC) rudarenje je okosnica BTC ekosustava, a prinosi rudara također pružaju uvid u kretanje cijena BTC-a i zdravlje šireg kripto sektora.

To je dobro dokumentirano Bitcoin rudari se bore na trenutnom medvjeđem tržištu. Blockstream, vodeći Bitcoin rudar nedavno je prikupio sredstva uz popust od 70%..

Trenutna aktivnost rudarenja ima sličnosti s povijesnim tržištima medvjeda BTC-a uz nekoliko upozorenja.

Istražimo što to znači za trenutni ciklus Bitcoina.

Analiza pokazuje da bi se na temelju prethodnih ciklusa pad cijena mogao nastaviti

Profitabilnost rudarenja bitcoina može se mjeriti uzimanjem prihoda rudara po kilovatsatu (kWh). Prema Jaranu Mellerudu, Bitcoin analitičar za Hashrate Index, medvjeđe tržište BTC rudarenja ima trajno razdoblje prihoda po kWh manje od 0.25 USD. Pod njegovom pretpostavkom, on izračunava koristeći najučinkovitiji stroj za rudarenje Bitcoina na tržištu.

Medvjeđe tržište 2018. trajalo je gotovo godinu dana, pa je kWh pao na dno od 0.12 USD. Nakon silaznog trenda, započelo je kratko tržište bikova dok nije počelo tržište medvjeda 2019.

Prema Mellerudu, medvjeđe tržište 2019. proizvelo je dosad nizak prihod po kWh od 0.083 USD i trajalo je 463 dana, dok je cijena Bitcoina pala na 5,000 USD.

Najnovije tržište medvjeda u rudarstvu počelo je u travnju 2022. prema Mellerudovoj analizi prihoda po kWh. Od 8. prosinca, trenutačno tržišno smanjenje je trajalo 225 dana s minimalnim prihodom od 0.108 USD po kWh. Broj je veći nego u prethodnim medvjeđim ciklusima zbog visokih cijena energije.

Povijesni prihod rudarenja Bitcoina po kWh. Izvor: Hashrate Index

Uspoređujući trenutne medvjeđe rudarske cikluse, najmanje 138 medvjeđih dana može trajati prije nego što se tržište okrene. Razlika između ovog razdoblja i prošlih ciklusa je u tome što su se ranije rudari uglavnom sami financirali, dok sada ima mnogo rudara koji svoj brzi rast financiraju dugom.

Javne rudarske dionice osjećaju bol

Na svom vrhuncu, dionice rudarenja Bitcoina dosegnule su kumulativnu vrijednost od preko 17 milijardi dolara na tržištu bikova 2021. godine. Tržište bikova povećalo je interes ulagača i potaknulo rast rudarskih dionica BTC-a koje su skočile s 2 milijarde dolara u studenom 2020.

Nakon što su 2021. dostigle vrhunac tržišta bikova, dionice kripto rudarenja su pod ogromnim pritiskom, a mnoge su pale za 90%.

Ukupna tržišna kapitalizacija dionica rudarenja Bitcoina. Izvor: Hashrate Index

Ogromna količina dugova koje su preuzele javne rudarske tvrtke na najvišoj razini Bitcoina svih vremena stvara golemi omjer duga i kapitala.

Sjajan primjer kako medvjeđe tržište povećava ovisnost rudara o dugu je pogledati Core Scientific. Prije medvjeđeg rudarskog tržišta u travnju, Core Scientific je imao omjer duga i kapitala od samo 0.6. Od početka medvjeđeg tržišta, taj je broj narastao na više od 24.2 duga prema kapitalu.

Core Scientific dug prema kapitalu. Izvor: Hashrate Index

Budući da se očekuje da će se medvjeđe tržište rudarenja Bitcoina nastaviti na temelju prošlih povijesnih trendova BTC-a, više javnih rudara suočit će se sa stiskanjem kapitala. Kako dug rudara nastavlja rasti, ulagači se mogu prestrašiti, stvarajući još niže cijene na burzi.