Kriptoanalitičar pružio je uvid u to kako struktura Eterični ekosustav mogao donijeti Bitcoin i šire kripto tržište u padu. Njegova se analiza usredotočila na Ethereumove tokene s tekućim ulogom (LST), tokene s ponovnim ulogom (LRT) i stablecoins potpomognuti ovim tokenima i kako bi oni mogli dovesti do sljedećeg pucanja "mjehurića".
Čarobni novac koji bi mogao dovesti do pada Bitcoina
U pošta na svojoj X (bivši Twitter) platformi, kripto analitičar Duo Nine objasnio je kako se Ethereumov ETH koristi za stvaranje čarobnog novca, pri čemu su korisnici mogu uložiti svoj ETH na platformama tekućih derivata (LSD). Ti korisnici zatim mogu koristiti te LST-ove na platformama za ulaganje gdje također dobivaju LRT-ove (tokene s ponovnim ulogom u tekućem stanju).
Zabrinutost Duo Nine je njegovo uvjerenje da to stvara "čarobni novac" budući da su ovi LST i LRT stvoreni iz ničega i ne dobivaju svoju potporu praktično ni iz čega. Također je primijetio da se izum ovih LST-ova i LRT-ova ne razlikuje od "bankarstva s djelomičnom rezervom", gdje se novčana ponuda gospodarstva širi "iz zraka".
Međutim, za razliku od bankarski sustav, analitičar ne vjeruje da je kripto tržište dobro opremljeno za održavanje takve fatamorgane, koja će uzrokovati pucanje balona prije nego kasnije. Duo Nine dalje je opisao ovaj balon kao jedan koji je jednostavno "potaknut ponzinomijom i neodgovornim stvaranjem novca zbog pohlepe".
Zbog toga nije uzbuđen zbog LST-ova i LRT-ova kao što su stETH odnosno reETH, jer ih ne vidi kao sljedeću najbolju stvar u kripto. Umjesto toga, on ih označava kao "sljedeći veliki balon ili ponzi". Posebno je istaknuo ponovno postavljanje protokola EigenLayer, za što je naveo da bi trebalo "zabrinuti" korisnike.
Stablecoini su u kombinaciji za Ethereum
Duo Nine je također aludirao na stablecoine, koji su podržani ovim LRT tokenima. Prema njegovim riječima, balon će dosegnuti svoj vrhunac kada kripto tržište počne vidjeti da se ovi LRT-ovi koriste za kovati stabilne novčiće. "Što je veća tržišna kapitalizacija tih novih sjajnih stabilnih kovanica podržanih LRT tokenima, to je balon veći." tvrdio je dalje.
Kriptoanalitičar je također istaknuo kako su ovi LRT stabilcoini u velikom riziku, s obzirom na to da svoju stvarnu potporu dobivaju iz ETH-a. Kao takvi, ako ETH znatno padne, mogli bi odmah prekinuti vezu. U najgorem slučaju, ovi bi stabilcoini također mogli pasti na nulu, dodao je Duo Nine. Napomenuo je da bi to moglo uzrokovati "kaskadu likvidacije" i nastati panika.
Nadalje, Duo Nine je upozorio na platformu poput Blast, mreža sloja 2 koji će koristiti LST tokene i stablecoine podržane ovim LST-ovima za pružanje "rodni prinos” svojim korisnicima. Objasnio je da ovakav poslovni model nosi velike rizike jer dovodi korisnike u opasnost ako cijela mreža poput Blasta postane nesolventna zbog pohlepe.
Kako bi dokazao svoju teoriju o opasnostima takvih stablecoina, aludirao je na Terrina UST implozija, što je uzrokovalo pad algoritamskog stablecoina. Rečeno je da je Terra također iskoristila magični novac kako bi poduprla stablecoin "pretvarajući se da je stvaran". Na kraju je pohlepa uzela maha, tvrdi Duo Nine.
Cijena ETH-a spremna je testirati 3,000 dolara | Izvor: ETHUSD na Tradingview.com
Zašto bi kripto korisnici trebali biti zabrinuti
Duo Nine je elaborirao kako ova pojava eventualno može utjecati domaći ETH nositelji i kripto korisnici općenito. Istaknuo je situaciju u kojoj ovaj balon LRT-a naraste na 50 milijardi dolara i ima stvarnu potporu od samo 5 milijardi dolara u ETH ili čak manje.
Takva neravnoteža mogla bi uzrokovati pad tržišta u situaciji u kojoj trgovci žele nadoknaditi značajne dijelove svojih LST i LRT tokena.
Kriptoanalitičar je izjavio da bi to na kraju uzrokovalo pad LST i LRT tokena, dok bi cijena ETH-a također mogla značajno pasti. U međuvremenu, staje podržane LST/LRT tokenima depegiraju ili rade na nuli. Ovaj pad bi također mogao izaći izvan ekosustava Ethereuma, budući da bi korisnici kripto mogli gledati na Bitcoin kao na "likvidnost posljednje nužde” u pokušaju da napuste svoje pozicije.
Istaknuta slika s BitPaya, grafikon s Tradingview.com
Izvor: https://bitcoinist.com/ethereum-bitcoin-and-crypto/