UPOZORENJE SPOILER: Asset Manager Fidelity smatra da bi "bitcoin trebalo prvo razmotriti i odvojeno od sve druge digitalne imovine koja dolazi nakon njega." Ovo je ogromno, s obzirom na to da se web stranica odjela Fidelity Digital Assets otvara s "Zamišljamo budućnost u kojoj se sve vrste imovine izdaju izvorno na blockchainima ili predstavljaju u tokeniziranom formatu." Ta tvrtka usredotočena na više lanaca prepoznala je inherentnu superiornost Bitcoina u njihovom najnovijem izvješću.
Povezano čitanje | Google Finance sada navodi Bitcoin na prvom mjestu ispred najboljih Forex valuta
Prema Fidelityju, “Bitcoin se najbolje razumije kao monetarno dobro”, a ne kao tehnologija. Ovo je ključno. Također "vjeruju da je malo vjerojatno da će bitcoin biti zamijenjen "poboljšanom" digitalnom imovinom iz nekoliko razloga." Ostatak dokumenta, manje-više, sastoji se od navođenja i analize tih razloga.
Izvješće Fidelity je točno što treba Paulu Krugmanu razumjeti razliku između Bitcoina i ostatka kriptovaluta. Počinje s prilično osnovnim i netehničkim pregledom kako Bitcoin mreža radi. Objašnjava njegovu “provedivu oskudicu” i kako su Bitcoinovi “učinci monetarne mreže” nenadmašni. To ide toliko daleko da se tvrdi da bi “svako naknadno monetarno dobro bilo “ponovno izmišljanje kotača”.
Objašnjava klasične koncepte vezane uz Bitcoin kao što je "Blockchain trilema" i njegove kompromise. To ide u "Lindijev efekt, također poznat kao Lindyjev zakon, teorija je da što duže neka nekvarljiva stvar preživi, veća je vjerojatnost da će preživjeti u budućnosti." I više, puno više.
Kako je Fidelity došla do Bitcoin-prvog stava?
Ovaj odlomak sažima glavnu tezu izvješća:
“Ulagači bi trebali imati dva jasno odvojena okvira za razmatranje ulaganja u ovaj ekosustav digitalne imovine. Prvi okvir ispituje uključivanje bitcoina kao novčanog dobra u nastajanju, a drugi razmatra dodavanje druge digitalne imovine koja pokazuje svojstva rizičnog kapitala.”
Postavlja se pitanje, zašto Fidelity uopće smatra Bitcoin monetarnim dobrom? Oni navode četiri razloga:
Novčano dobro je nešto što mu se pripisuje vrijednost iznad upotrebne ili potrošačke vrijednosti. Iako Bitcoinova platna mreža zasigurno ima korisnu vrijednost, ljudi bitcoin tokenima pripisuju i novčanu premiju.
Jedan od primarnih razloga zašto investitori pripisuju vrijednost bitcoinu je njegova oskudica. Njegova fiksna ponuda razlog je što ima sposobnost da bude skladište vrijednosti.
Nedostatak bitcoina poduprt je njegovom decentralizacijom i karakteristikama otpornim na cenzuru.
Ove karakteristike su tvrdo kodirane u bitcoin i gotovo sigurno se nikada neće promijeniti jer isti ljudi koji pripisuju vrijednost bitcoinu i posjeduju ga nemaju poticaja za to. Zapravo, sudionici mreže su potaknuti da brane upravo te karakteristike oskudne imovine i nepromjenjive knjige.
BTC grafikon cijena za 02. 01. 2022. na Exmo | Izvor: BTC/USD na TradingView.com
Rizici i mogući scenariji
Izvješće ne ulazi duboko ni u jednu temu, ali je opsežno. Fidelity pokriva rat veličine blokova i čak radi studiju slučaja Ethereum. Kažu da se monetarna politika ETH-a "promijenila i očekuje se da će se ponovno promijeniti." Izvješće razmatra dva moguća scenarija; "Svijet s više lanaca" i "Svijet koji pobjednik uzima sve ili većinu". U oba slučaja, Bitcoin je savršeno pozicioniran da dominira.
Povezano čitanje | Cjeloživotni tehničar, direktor vjernosti razbija ispravak Bitcoina
Što se tiče rizika, oni uzimaju u obzir nekoliko, ali jasno ističu da muče svaku digitalnu imovinu. Fidelity razmatra "protokolske greške", "napade na državu", "rast ekosustava digitalne imovine" i "potencijalnu nestabilnost tradicionalnih makro uvjeta". Na kraju, Fidelity zaključuje:
“Bitcoinov dokaz o radnom algoritmu, strukturi upravljanja i poštenom lansiranju stvorili su temelje za decentralizirani projekt s minimalnim potrebnim povjerenjem. Drugi tokeni imaju alternativne mehanizme konsenzusa, strukture upravljanja i lansiranja tokena, što često smanjuje njihovu razinu decentralizacije.”
Stvarni zaključak Vjernosti
Moramo reproducirati zadnji odlomak izvješća, stvarni zaključak, u cijelosti:
“Tradicionalni investitori obično primjenjuju okvir za ulaganje u tehnologiju na bitcoin, što dovodi do zaključka da će bitcoin kao tehnologija prvog pokretača lako biti zamijenjen superiornom ili će imati niže povrate. Međutim, kao što smo ovdje ustvrdili, prvi tehnološki proboj bitcoina nije bio kao superiorna tehnologija plaćanja već kao superioran oblik novca. Kao novčano dobro, bitcoin je jedinstven. Stoga ne samo da vjerujemo da bi ulagači trebali prvo razmotriti bitcoin kako bi razumjeli digitalnu imovinu, već da bi bitcoin trebao biti prvi i odvojen od sve druge digitalne imovine koja je došla nakon njega.”
Pad mikrofona.
Istaknuta slika od Kanchanare na Unsplash | Grafikoni TradingView
Izvor: https://bitcoinist.com/fidelity-we-live-in-a-bitcoin-first-world/