Brazilski upravitelj imovinom Hashdex bit će spreman pretvoriti svoj bitcoin futures ETF u spot proizvod, rekao je izvršni direktor tvrtke, s obzirom na regulatornu jasnoću oko takvog fonda.
Samo je pitanje vremena. Novi zakon ili sudska presuda obje su moguće opcije.
Bruno Sousa, voditelj američkog poslovanja Hashdexa, rekao je za Blockwork da proizvod njegove tvrtke ima prednost u odnosu na druge konkurentske proizvode na tržištu kada je u pitanju promjena.
Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI), koji je tvrtka pokrenula uz pomoć izdavatelja fondova Teucrium u rujnu 2022., podnesena je prema Zakonu o vrijednosnim papirima iz 1933. ('33 Act). Ostali budući ETF-ovi podneseni su prema Zakonu o investicijskim društvima iz 1940. ('40 Act).
"Koncept je bio da je za držanje bitcoina struktura '33 Act ispravna struktura", rekao je Sousa u intervjuu. “Zakon '40 može imati samo vrijednosne papire; on nikada ne može zadržati sam bitcoin…tako da ti '40 Act ETF-ovi koji koriste bitcoin futures nemaju strukturu za izravno preuzimanje bitcoina u bilo kojem trenutku.”
Prema Lari Crigger, glavnoj urednici u podatkovnoj tvrtki VettaFi, strukturu '33 Acta moglo bi biti lakše pretvoriti iz držanja BTC fjučersa u bitcoine nego fond '40 Act, ako SEC odobri taj proces konverzije .
“To je zato što fondovi '40 Acta imaju vrlo stroga pravila o diversifikaciji posjeda i distribuciji; kao rezultat toga, ne mogu ulagati u 'rizičniju' imovinu, poput robe”, rekla je Blockworksu u e-poruci. "Međutim, fondovi iz 33 Zakona mogu biti u obliku zaklada koncedenta, koji drže fizičku robu ... i fondova roba, koji drže budućnost."
Tko bi mogao biti prvi?
Sousini komentari dolaze u trenutku kada su izgledi za spot bitcoin ETF-ove ponovno dobili na značaju.
Grayscale Investments je obuhvaćen slučajem protiv SEC-a nakon što je regulator prošle godine odbio predloženu konverziju vodećeg Bitcoin Trusta (GBTC) tvrtke u ETF. Dionice GBTC-a sada se nude putem privatnog plasmana izuzetog od registracije prema Zakonu '33. Kao rezultat toga, u početku su dostupni samo ovlaštenim ulagačima.
Tijekom usmenih argumenata na žalbenom sudu okruga DC ranije ovog mjeseca, suci su kritikovali SEC o tome zašto je regulator odobrio bitcoin fjučersne proizvode kojima se trguje na burzi (ETP), a ne GBTC konverziju.
Međutim, promatrači iz industrije prethodno su rekli Blockworksu da povoljna presuda u Grayscaleu možda neće značiti mnogo, budući da bi SEC mogao odlučiti odbiti konverziju GBTC-a i druge spot bitcoin ETF aplikacije iz drugog razloga.
Hashdex je u veljači 2021. na Bermudskoj burzi pokrenuo prvi svjetski kripto indeks ETF. Sada, Sousa je tvrdio da DEFI ima "najjednostavniji postupak" za dobivanje spot bitcoin ETF odobrenja kada za to dođe vrijeme.
„Naše obraćenje zapravo nije obraćenje; to je samo promjena investicijske politike — vrlo jednostavna procedura”, rekao je. "I ponovno ćemo podnijeti zahtjev kad god se pojavi nova činjenica koja nas može navesti na ideju da bi se SEC mogao drugačije pozicionirati."
Prvi bitcoin futures ETF u SAD-u, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), pojavio se na tržištu u listopadu 2021. Zaveden je prema strukturi '40 Act.
Valkyrie Investments, koji je tog mjeseca pokrenuo bitcoin futures ETF također podnesenu pod '40 Act, dobio je odobrenje za '33 Act bitcoin futures ETF prošle godine.
Glasnogovornik tvrtke Valkyrie nije odmah odgovorio na zahtjev za komentar o svojim planovima za proizvod.
Sumit Roy, viši analitičar na ETF.com, rekao je da bi drugi izdavatelji mogli samo podnijeti zahtjev za zasebni spot bitcoin ETF umjesto da konvertiraju svoja postojeća sredstva temeljena na terminskim ugovorima.
"Ako i kada SEC konačno dopusti promptni bitcoin ETF da izađe na tržište, mislim - i nadam se - da će nekoliko takvih fondova biti odobreno u isto vrijeme, a ta struktura fonda ne bi bila odlučujući faktor," On je rekao.
Nastavite čitati za još ulomaka iz intervjua Blockworksa sa Sousom.
blokovi: Hashdexov bitcoin futures ETF ima manje od 2 milijuna dolara imovine pod upravljanjem, u usporedbi s BITO-om, na primjer, koji ima oko 960 milijuna dolara. Zašto je DEFI imao tako malo interesa?
Sousa: Prošlogodišnje medvjeđe tržište bilo je izazovno okruženje za kripto ETF-ove na globalnoj razini, ali bitcoin je očito na putu oporavka.
Očekujemo veću potražnju ulagača kako se makro okruženje mijenja, a globalna bankarska kriza baca svjetlo na prednosti bitcoina.
blokovi: Što se treba dogoditi prije nego što se spot bitcoin ETF odobri?
Sousa: Velik dio pozadinskih pitanja ovdje bio je spor između SEC-a i CFTC-a. Vidimo kako povjerenik CFTC-a govori da je ether roba, a vidimo kako SEC uvijek iznova govori — i daje naznake — da je ovo vrijednosni papir.
Paralelna rasprava... je kad imate federalno zakonodavstvo koje određuje tko regulira kripto razmjene - vjerujemo da će to biti CFTC - i CFTC uvede pravila za kripto razmjene, tada pada argument za neregulirana tržišta ili tržišnu manipulaciju.
Nakon toga, SEC bi zapravo bio u poziciji odobriti.
blokovi: Kad će to biti?
Sousa: Ovisi… ali moguće je da se to može dogoditi ove godine ako svijet ne eksplodira zbog svega što se događa, a ljudi u DC-u, New Yorku i drugim mjestima ne moraju se usredotočiti na spašavanje trenutnog financijskog sustava.
Na kraju će izaći. Sve je bliže i bliže.
Ovaj intervju je uređen radi jasnoće i sažetosti.
Svake večeri na svoju e-poštu primajte najvažnije dnevne kripto vijesti i uvide. Pretplatite se sada na Blockworksov besplatni bilten.
Želite da alfa bude poslana izravno u vašu pristiglu poštu? Dobijte ideje o degen trgovini, ažuriranja upravljanja, izvedbu tokena, tweetove koji se ne smiju propustiti i još mnogo toga iz Dnevnih izvještaja Blockworks Researcha.
Jedva čekaš? Dobijte naše vijesti na najbrži mogući način. Pridružite nam se na Telegramu i pratite nas na Google vijestima.
Izvor: https://blockworks.co/news/hashdex-btc-etf-feasible-2023