Evo zašto medvjedi nastoje zadržati Bitcoin ispod 29 tisuća dolara prije isteka BTC opcija u petak od 640 milijuna dolara

Tijekom proteklih devet dana, Bitcoin-ovi (BTC) dnevna cijena zatvaranja fluktuirala je u uskom rasponu između 28,700 i 31,300 dolara. Kolaps TerraUSD-a (UST) 12. svibnja, prethodno trećeg najvećeg stabilnog coina po tržišnoj kapitalizaciji, negativno je utjecao na povjerenje ulagača i čini se da je put za oporavak cijene Bitcoina zamagljen nakon što je Nasdaq Composite Stock Market Index pao za 4.7% 18. svibnja.

Tromjesečni rezultati vodećih trgovaca u Sjedinjenim Državama su razočaravajući pojačanje povećao strah od recesije i 18. svibnja dionice Targeta (TG) pale su za 25%, dok su dionice Walmarta (WMT) pale za 17% u dva dana. Izgledi gospodarskog usporavanja doveli su S&P 500 indeks na rub tržišta medvjeđeg tržišta, što je smanjenje od 20% u odnosu na najvišu razinu svih vremena.

Štoviše, nedavni pad cijene kriptovaluta bio je skup za privlačenje kupaca (longs). Prema za Coinglass, ukupne likvidacije dosegle su 457 milijuna dolara na razmjenama derivata između 15. i 18. svibnja.

Bulls se kladio na 32,000 dolara i više

Otvoreni interes za istek opcija 20. svibnja iznosi 640 milijuna dolara, ali stvarna brojka bit će mnogo niža jer su bikovi bili pretjerano optimistični. Nedavni pad Bitcoina ispod 32,000 dolara iznenadio je kupce i samo 20% opcija poziva (kupi) za 20. svibnja stavljeno je ispod te razine cijene.

Omjer call-to-put od 0.66 odražava dominaciju otvorene kamate od 385 milijuna USD u odnosu na 255 milijuna USD opcija poziva (kupnje). Međutim, kako Bitcoin stoji blizu 30,000 dolara, većina oklada na stavljanje (prodaja) vjerojatno će postati bezvrijedna, smanjujući prednost medvjeda.

Ako cijena Bitcoina ostane iznad 29,000 USD u 8:00 UTC 20. svibnja, bit će dostupno samo 160 milijuna USD ovih opcija prodaje. Ova razlika se događa jer je pravo na prodaju Bitcoina po cijeni od 30,000 dolara bezvrijedno ako se BTC trguje iznad te razine nakon isteka.

BTC ispod 29 tisuća dolara bi koristio medvjedima

U nastavku su tri najvjerojatnija scenarija temeljena na trenutnoj cjenovnoj akciji. Broj opcijskih ugovora dostupnih 20. svibnja za call (bik) i put (medvjed) instrumente varira, ovisno o cijeni isteka. Neravnoteža koja pogoduje svakoj strani predstavlja teoretsku dobit:

• Između 28,000 29,000 i XNUMX XNUMX USD: 300 poziva naspram 7,100 stavljanja. Neto rezultat favorizira put (medvjeđe) instrumente za 190 milijuna dolara.
• Između 29,000 30,000 i XNUMX XNUMX USD: 600 poziva u odnosu na 5,550 stavljanja. Neto rezultat favorizira medvjede za 140 milijuna dolara.
• Između 30,000 32,000 i XNUMX XNUMX USD: 1,750 poziva naspram 3,700 stavljanja. Neto rezultat favorizira put (medvjeđe) instrumente za 60 milijuna dolara.

Ova gruba procjena uzima u obzir put opcije koje se koriste u medvjeđim okladama i call opcije isključivo u neutralno-bikovskim trgovinama. Čak i tako, ovo pretjerano pojednostavljivanje zanemaruje složenije strategije ulaganja.

Na primjer, trgovac je mogao prodati put opciju, efektivno steći pozitivnu izloženost Bitcoinu iznad određene cijene, ali nažalost, ne postoji jednostavan način za procjenu tog učinka.

Bikovi kratkoročno malo mogu dobiti

Bitcoin medvjedi moraju pritisnuti cijenu ispod 29,000 dolara 20. svibnja kako bi osigurali profit od 190 milijuna dolara. S druge strane, najbolji scenarij bikova zahtijeva pritisak iznad 30,000 dolara kako bi se šteta smanjila.

S obzirom na to da su Bitcoin bikovi imali 457 milijuna dolara dugih pozicija s financijskom polugom likvidiranih između 15. i 18. svibnja, trebali bi imati manju maržu potrebnu za povećanje cijene. Stoga će medvjedi pokušati potisnuti BTC ispod 29,000 dolara prije isteka opcija 20. svibnja i to smanjuje izglede za kratkoročni oporavak cijene.

Ovdje prikazani stavovi i mišljenja su isključivo stajališta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Prilikom donošenja odluke trebali biste provesti vlastito istraživanje.