Kontroverzno ulaganje El Salvadora u Bitcoin od 117.5 milijuna dolara nakratko je postalo profitabilno prošlog tjedna, prvi put u dvije godine.
Ovo je bila svojevrsna prekretnica jer do tada nije mnogo išlo kako treba kada je u pitanju kriptovaluta za osiromašenu srednjoameričku naciju.
Salvador se još uvijek nije približio pretvaranju Bitcoina (BTC) u sredstvo razmjene kao što se očekivalo kada je u rujnu 2021. učinio Bitcoin zakonskim sredstvom plaćanja, kao prva nacija na svijetu koja je poduzela takav korak.
Štoviše, izdržao je oštre kritike s mnogih strana, uključujući Međunarodni monetarni fond (MMF) dok su cijene kriptovaluta diljem svijeta pale. U siječnju 2022. fond je pozvao El Salvador da prekine priznavanje Bitcoina kao zakonskog sredstva plaćanja.
Ali predsjednik Nayib Bukele jednostavno je dublje ukopao tijekom kripto zime, ponavljajući kupnje BTC-a tijekom 2022. Slijedio je discipliniranu — ili nepromišljenu, prema kritičarima — strategiju usrednjavanja troškova u dolarima.
Početkom prosinca Bukele je uzeo dopust kako bi se pripremio za predizbornu kampanju 2024., ali on skočio na X prošli tjedan za neku vrstu pobjedničkog kruga i da udari svoje "skeptičare":
El Salvadora #Bitcoin investicije su u plusu!
Nakon doslovno tisuća članaka i hitova koji su ismijavali naše navodne gubitke, a svi su izračunati na temelju #Bitcointržišna cijena u to vrijeme...
Uz struju #Bitcoin tržišna cijena, ako bismo prodavali... pic.twitter.com/gvl2GfQMfb
- Nayib Bukele (@nayibbukele) Prosinac 4, 2023
Bila je to sporedna predstava, ali pokrenula je neka stvarna pitanja: je li bivši predsjednik opravdano proglasiti opravdanje s obzirom da je ulaganje El Salvadora u BTC bilo samo marginalno profitabilno? (11. prosinca ponovno je pao u minus.)
U međuvremenu, salvadorska javnost još uvijek nije široko usvojila Bitcoin za plaćanje roba i usluga, niti ga Salvadorci koji rade u inozemstvu koriste za slanje novca kući putem doznaka.
Nedavno: Kako kripto bull run može utjecati na Web3 igranje izvan igranja za zarađivanje
Konačno, s obzirom na to da je Salvador i dalje mala, zadužena, siromašna zemlja, je li doista bilo odgovorno što su njeni čelnici prokockali novac poreznih obveznika na visokorizične kupnje Bitcoina?
“Odvažan potez bez presedana”
Bukele ima svoje branitelje. El Salvador je 2021. godine bio u očajnim ekonomskim poteškoćama i činilo se da ništa ne funkcionira.
"El Salvador je poduzeo hrabar potez bez presedana u usvajanju Bitcoina kao zakonskog sredstva plaćanja, što je oštro kritizirao MMF, među ostalima", rekao je Nigel Green, izvršni direktor deVere grupe, za Cointelegraph, dodajući:
“Moralo se učiniti nešto novo kako bi se okončala desetljeća financijske nestabilnosti i ovisnosti o američkom dolaru u zemlji. Ništa drugo dosad nije bilo uspješno u tom pogledu.”
Bukele je “proglasio Bitcoin zakonitim sredstvom plaćanja i pružio građanima El Salvadora priliku da usvoje alternativni financijski sustav koji se razlikuje od dolara”, rekao je za Cointelegraph Paolo Ardoino, izvršni direktor Tethera i glavni tehnološki direktor u Bitfinexu. "Potrebno je puno samopouzdanja i vjere da se izdrži pritisak međunarodnih vjerovnika i kreatora ekonomske politike da se drži te odluke."
U jednom trenutku 2022., BTC investicijski portfelj El Salvadora bio je ispod vode za više od 50%. Međutim, Bukele je "držao svoje i izvukao se", dodao je David Tawil, predsjednik ProChain Capitala. Tawil očekuje da će druge nacije u gospodarskim problemima oponašati primjer Bitcoina iz El Salvadora. Argentina bi mogla biti sljedeća.
U vrijeme pisanja ovog teksta, El Salvador je kupio ukupno 2,770 BTC-a po prosječnoj cijeni od 42,436.22 USD po novčiću za trošak portfelja od 117.5 milijuna USD, prema “Nayib Bukele Portfolio Trackeru”, koji prati promjene u zalihama Bitcoina u El Salvadoru.
Imao je ukupnu dobit od 4.16 milijuna dolara - porast od 3.54% - do 9. prosinca, kada se BTC prodavao za oko 44,000 6 dolara. Bukeleova prva masovna kupnja BTC-a izvršena je 2021. rujna 18.; posljednji je bio 2022. studenog 12., nedugo nakon što je FTX eksplodirao. Ukupno je bilo XNUMX otkupa na veliko, nakon čega je Bukele još uvijek predan za kupnju 1 BTC dnevno.
Ali 11. prosinca portfelj je ponovno pao ispod vode - pad od 1.15% - dok je BTC pao ispod 42,000 dolara.
Neodgovorno vladanje?
S obzirom na stalnu volatilnost kripto tržišta, nije iznenađujuće da se neki pitaju je li Bitcoin prikladno ulaganje za suverenu vladu, a kamoli za onu koja je toliko zadužena.
“Neodgovorno je špekulirati s javnim resursima u kontekstu u kojem se povećava ekstremno siromaštvo i nesigurnost hrane”, rekla je za Cointelegraph Lourdes Molina, viša ekonomistica Srednjoameričkog instituta za fiskalne studije. "Novac poreznih obveznika dodijeljen provedbi zakona o bitcoinima imao je visoke oportunitetne troškove za građane Salvadora."
Ta sredstva uložena u Bitcoin trebala su se umjesto toga koristiti za financiranje javnih dobara i usluga, dodao je Molina. Novi zakon je imao i druge nepredviđene učinke:
“Ekonomski rizici koji proizlaze iz provedbe Bitcoin zakona i dalje postoje, osobito oni povezani s mogućnošću pretvaranja zemlje u poreznu oazu i omogućavanja pranja novca. Drugi su rizici obuzdani nemasovnom upotrebom valute.”
George Selgin, viši suradnik i direktor emeritus Centra za monetarne i financijske alternative na Institutu Cato i profesor emeritus ekonomije na Sveučilištu Georgia, rekao je za Cointelegraph da je monetarni eksperiment u zemlji, kako je prvobitno zamišljen, otišao daleko dalje od velike kripto investicije :
“El Salvadorova bitcoin shema nije prodana kao rizična investicijska igra — iako je to svakako bila. Bio je to pokušaj da se postigne 'bitcoinizacija' dolarizirane ekonomije El Salvadora. I što se tiče tog kraja, to je bio potpuni promašaj.”
Krajem 2022. Cointelegraph reporter Joseph Hall otputovao je u El Salvador kako bi vidio može li preživjeti u zemlji koristeći samo Bitcoin za plaćanja. Dva tjedna, “Pokušavao sam platiti za svaku stvar Bitcoinom, ili satoshijima — malim količinama Bitcoina. Upozorenje za spojler: nisam uspio.”
U El Salvadoru, američki dolar ostaje prevladavajući "medij izbora", primijetio je Selgin, "za sve, osim za neke Bitcoin turiste." Ne koriste ga Salvadorci koji žive u inozemstvu za slanje novca kući, iako su se doznake naplaćivale kao prirodni slučaj upotrebe Bitcoina. "Ne znam zašto bi bilo koja druga zemlja željela slijediti takav primjer", rekao je Selgin.
Dio većeg plana
Ipak, važno je staviti troškove Bitcoina u zemlji u širi kontekst. To je samo jedan element u planu da El Salvador postane ekonomski neovisan. Bukele je također proveo brojne programe otkupa obveznica kako bi obnovio dužnički profil zemlje i proširio poreznu osnovicu "pozdravljajući imigraciju i vraćajući građane u zemlju", rekao je Ardoino za Cointelegraph, dodajući:
“El Salvador sada ima među obveznicama s najboljim rezultatima među zemljama u razvoju i smatra se sigurnim i atraktivnim mjestom za posjetiti. Odluka zemlje da prihvati Bitcoin donijela im je ulaganja, turizam i međunarodno priznanje.”
“Kako bi projekt krenuo s mrtve točke, [Bukele] ga je morao postaviti s visokim — možda pretjeranim — očekivanjima”, rekao je Tawil za Cointelegraph. "Nitko nije očekivao da će [BTC] biti sredstvo razmjene u kratkom roku."
Taj dio eksperimenta bio je "preuranjen", nastavio je Tawil, uglavnom zato što Bitcoin još uvijek ima nedostatke upotrebljivosti. “Još nije dovoljno jednostavno — nije lako kao kreditna kartica.[…] Ali bit će lakše,” predvidio je.
U međuvremenu, pozitivan prinos na BTC investicijski portfelj El Salvadora — ako potraje — vjerojatno će zapeti za oko drugim suverenim nacijama. Inflacijom pogođena Argentina, na primjer, ima novog predsjednika, Javiera Mileija, koji je dobro raspoložen prema kripto, a mogao bi posuditi neke elemente iz pionirskog BTC programa El Salvadora. Mnogi ljudi ostaju bez bankovnih usluga u Argentini, tako da bi Bitcoin mogao biti od pomoći.
Neuspjeh kao sredstvo razmjene?
Nedostatak maloprodaje i dalje je bolna točka. Unazad dvije godine puno se govorilo o naporima El Salvadora da potakne svoje građane da koriste Bitcoin za kupnju u maloprodaji. Vlada je potrošila milijune na distribuciju Chivo novčanika i malih količina (besplatnih) BTC-a građanima, a na kraju su rezultati bili razočaravajući. Ne umanjuje li to Bukeleovu ostavštinu?
“Kad god uvedete nešto sasvim drugačije, ne možete očekivati trenutni uspjeh i trenutne rezultate,” odgovorio je Ardoino. “Ljudi zaboravljaju da je, kada su kreditne i debitne kartice prvi put predstavljene, trebalo 10 godina da budu prihvaćene u Europi, a tek 20 godina kasnije smo vidjeli punu pokrivenost.”
Što se tiče ulaganja u rizičnu imovinu, "Vlade stalno ulažu, naravno da to čine", rekao je Green. "Ali El Salvador je doživio značajan bijes - više nego zbog bilo čega drugog - zbog ulaganja u Bitcoin."
Zašto se MMF, organizacija čija je misija "postizanje održivog rasta i prosperiteta", boji rješenja usmjerenog na budućnost je "zbunjujuće", dodao je.
“S&P 500 ušao je u medvjeđe tržište prvi put od ožujka 2020.”, nastavio je Green. "Mnoga su ulaganja bila pod vodom", ali "pametni investitori ne prodaju samo u panici tijekom medvjeđih tržišta."
Rad u tijeku?
Općenito, je li još uvijek prerano reći je li El Salvadorovo putovanje Bitcoinom uspjeh ili neuspjeh?
"To je mješovito izvješće, ali uvijek bi bilo kada se pokreće novi pravni i digitalni natječaj bez plana za to", komentirao je Green.
Tawil je BTC kockanje u zemlji nazvao "100% uspjehom". Pogledajte osnovu troškova za kupnju BTC-a — oni se "možda više nikada neće vidjeti", barem nijedna suverena nacija. El Salvador je bio dalekovidan, vjeruje on.
Suprotno tome, ekonomist Selgin tvrdio je da je mali profit koji je dosad ostvaren na razbacivanju Bitcoina u El Salvadoru uglavnom irelevantan. Stvari su lako mogle krenuti naopako:
“Niti jedna odgovorna vlada ne kladi se riskantno s poreznim fondovima i krajnje je neodgovorno da jedna siromašna zemlja to čini. Isplati li se kockanje ili ne, stvarno nije važno.”
Molina je također El Salvadoru dala niske ocjene za njegov Bitcoin pothvat. “Do danas nisu ispunjeni argumenti privlačenja ulaganja, stvaranja radnih mjesta ili promicanja financijske uključenosti. Jedino što je socijalizirano je trošak koji su građani morali preuzeti”, rekla je.
Magazin: Terorizam i rat između Izraela i Gaze oružjem za uništavanje kripto
Ardoino je, nasuprot tome, procijenio da je Bitcoin pivot El Salvadora "uspješan do sada". Bitcoin je zemlji donio dodatne koristi u turizmu i ulaganjima, “a sada El Salvador razvija čitavu financijsku industriju temeljenu na digitalnoj imovini.[…] Na trenutnoj putanji, El Salvador je spreman postati novo financijsko središte Latinske Amerike. ”
Green se osvrnuo na izvješće od 8. rujna španjolskog bankarskog diva Santandera koji je pohvalio El Salvador zbog njegovog novog "tržišnog pristupa upravljanju politikom" i sve veće spremnosti da otplati dug. Rast cijena salvadorskih obveznica "gotovo prkosi gravitaciji", komentirao Santander, a zemlja bi uskoro mogla pristupiti tržištima kapitala euroobveznica.
Također treba imati na umu da El Salvador "ima sumornu povijest neplaćanja svojih međunarodnih dužničkih obveza", dodao je Green, ali "sada je malo vjerojatno da će to učiniti barem do 2029., prema većini stručnjaka, što je prilično nevjerojatno s obzirom na povijest .”
Izvor: https://cointelegraph.com/news/el-salvador-bitcoin-profit-bonds-credit