Postoji li način da kripto sektor izbjegne Bitcoinova medvjeđa tržišta povezana s prepolovljivanjem?

Postoji dobar razlog za strah. Prethodna tržišta su zabilježila pad od preko 80%. Dok bi stegnuto držanje moglo sadržavati mudrost među mnogim Bitcoinima (BTC) maksimalisti, špekulanti u altcoinima znaju da predaja dijamanata može značiti skoro (ili potpuno) uništenje. 

Bez obzira na nečiju filozofiju ulaganja, u okruženjima bez rizika sudjelovanje žurno bježi iz prostora. Najčišći među nama mogli bi vidjeti srebrnu podlogu jer devastacija čisti šumsko tlo od korova, ostavljajući prostora za procvat najjačih projekata. Iako je, nesumnjivo, mnogo izgubljenih mladica koje bi i same narasle u velike visine da su imale priliku.

Ulaganje i interes za prostor digitalne imovine su voda i sunčeva svjetlost na plodno tlo ideja i poduzetništva. Manje ozbiljni padovi bolje služe tržištu; bolje vrt nego pustinja.

Kratka povijest tržišta kripto medvjeda

Kako bismo riješili problem, prvo moramo razumjeti njegov katalizator. Bitcoin i širi prostor digitalne imovine preživjeli su niz medvjeđih tržišta od svog početka. Po nekima smo, ovisno o nečijoj definiciji, trenutno na broju pet.

Prva polovica 2012. bila je prepuna regulatorne nesigurnosti koja je kulminirala zatvaranjem TradeHilla, druge po veličini Bitcoin burze. Nakon toga uslijedilo je hack i Bitcoinica i Linode, što je rezultiralo gubitkom desetaka tisuća Bitcoina i padom tržišta za nekih 40%.¹ No, cijena se oporavila, premda nakratko, pronašavši nove visine iznad 16 USD do daljnjih hakovanja, regulatornih strahova i neispunjenja od Bitcoin štednje i Trust Ponzi Scheme ponovno su srušili cijenu, padu za 37%.¹

Entuzijazam za novu digitalnu valutu nije dugo ostao potisnut, jer je BTC ponovno porastao kako bi pronašao ravnotežu na oko 120 USD veći dio sljedeće godine prije nego što je u posljednjem tromjesečju 1,100. skočio na preko 2013 USD. I, jednako dramatično, Zauzimanje Puta svile od strane DEA-e, zabrana kineske središnje banke i skandal oko zatvaranja Mt. Goxa doveli su tržište u opako dugotrajno kretanje od 415 dana. Ova faza trajala je do početka 2015., a cijena je pala na samo 17% od prethodnih tržišnih maksimuma.¹

Odatle je rast bio stabilan do sredine 2017., kada su entuzijazam i tržišna manija pokrenuli cijenu Bitcoina u stratos, dosegnuvši vrhunac u prosincu na gotovo 20,000 dolara. Željno stjecanje dobiti, daljnji hakovi i glasine o zemljama koje zabranjuju imovinu, opet su srušile tržište i BTC je čamio u zastoju više od godinu dana. 2019. donijela je obećavajuću eskalaciju na gotovo 14,000 dolara i kretala se uglavnom iznad 10,000 dolara sve dok strahovi od pandemije nisu pali BTC ispod 4,000 dolara u ožujku 2020. Prošlo je nevjerojatnih 1,089 dana — gotovo tri pune godine — prije nego što je kripto tržište povratilo svoj maksimum.²

Ali, onda, kao što su mnogi u svemiru primijetili, pisač novca je rekao “brrrrrr”. Globalna ekspanzionistička monetarna politika i strah od fiat inflacije potaknuli su neviđeni porast vrijednosti imovine.

Bitcoin i veće kripto tržište pronašli su nove visine, dostigavši ​​gotovo 69,000 dolara po BTC-u i preko 3 bilijuna dolara ukupne tržišne kapitalizacije klase imovine krajem 2021.²

Od 20. lipnja pandemijska likvidnost je presušila. Središnje banke povećavaju stope kao odgovor na zabrinjavajuće brojke inflacije, a veće kripto tržište nosi ukupno ulaganje od relativno mršavih 845 milijardi dolara.² Što je još više zabrinjavajuće, trend ukazuje na dublje i duže kripto zime, a ne kraće, što priliči zrelijem tržištu . Bez sumnje, to je prvenstveno uzrokovano uključivanjem i spekulativnom manijom oko visokorizičnih start-upova koji čine oko 50% do 60% ukupne kapitalizacije digitalnog tržišta.²

Međutim, altcoini nisu u potpunosti krivi. Slom 2018. doveo je do pada cijene Bitcoina za 65%.⁴ Rast i usvajanje kriptovalute na vrhuncu imovine izazvali su regulatorne alarme u mnogim zemljama, a uslijedila su i pitanja o samom suverenitetu nacionalnih valuta.

Kako ublažiti rizik na tržištu?

Dakle, rizik je, naravno, taj koji pokreće ovu neprimjerenu volatilnost prema dolje. I mi smo u okruženju bez rizika. Tako naš mladi i krhki vrt vene prvi među dubljim ukorijenjenim klasama imovine konvencije.

Menadžeri portfelja svjesni su toga i od njih se traži da uravnoteže dio ulaganja u kripto s većim dijelom sigurnih sredstava. Maloprodajni ulagači i profesionalci često potpuno ispuste torbe na prvi znak medvjeda, vraćajući se na konvencionalna tržišta ili u gotovinu. Ova se reakcionarna strategija smatra nužnim zlom, često na račun naplate kratkoročnog poreza na kapitalnu dobit, i pod rizikom od propuštanja značajnih nepredvidivih preokreta, što se preferira od razornog i dugotrajnog pada kripto zime.

Mora li biti tako?

Kako klasa imovine tako vođena špekulativnim obećanjem smanjuje rizik dovoljno da zadrži kamate i ulaganja na životu u najgorim vremenima? Kripto portfelji s bitkom bitnim su bolji, jer sadrže veći postotak najmanje promjenjive glavne imovine. Unatoč tome, s korelacijom Bitcoina od 0.90+ na tržištu altcoina, pojava najdominantnije valute kriptovaluta često služi kao odljev manjih sredstava uhvaćenih u istoj oluji.

Mnogi bježe u stabilne coine u teškim trenucima, ali, kao što dokazuje nedavna katastrofa Terra, u osnovi imaju veći rizik od svog fiat klina. A, robno upareni tokeni opterećeni su istim problemima koji su svojstveni bilo kojoj drugoj digitalnoj imovini: povjerenje — bilo da se radi o tržištu ili njegovom organizacijskom entitetu — regulatorna nesigurnost i tehnološke ranjivosti.

Ne, samo tokeniziranje imovine sigurnog utočišta neće osigurati stabilan jang nestabilnom yinu kripto tržišta. Kada je strah na maksimumu, mora se postići inverzni odnos cijena, a ne samo neutralnost, kako bi se zadržalo ulaganje u kriptovalute i uz prinos koji opravdava prihvaćanje ovog inherentnog rizika.

Za one koji su voljni i sposobni, uključivanje inverznih Bitcoin fondova kojima se trguje na burzi (ETF) koje nude BetaPro i Proshares pruža zaštitu. Međutim, poput angažiranja kratkih pozicija, prepreke pristupačnosti i naknade čine ova rješenja još malo vjerojatnijim da će održati prosječnog ulagača na medvjeđem tržištu.

Nadalje, sve više regulirane i usklađene centralizirane burze čine račune s financijskom polugom i kripto derivate nedostupnima mnogima na većim maloprodajnim tržištima.⁵

Decentralizirane burze (DEX) pate od ograničenja anonimnosti, a rješenja koja se nude za mehanizme kratkog spoja na takvima su uvelike zahtijevala centraliziranu razmjenu za rad u suradnji. I, što je još važnije, oba rješenja funkcionalno ne podržavaju izravno zadržavanje vrijednosti na kripto tržištu.

Jesu li sredstva kripto sigurnog utočišta dovoljna?

Rješenje za masovni egzodus ulaganja na tržište kripto medvjeda mora se pronaći u samoj imovini, a ne u njihovim derivatima. Izbjeći gore spomenute inherentne rizike moglo bi biti, srednjoročno, nemoguće. No, regulatorno pojašnjenje obećava se i raspravlja se diljem svijeta. Centralizacijski i tehnički rizici pronalaze nova ublažavanja kroz decentralizirane autonomne strategije i angažman sve pronicljivijeg ulagača s kriptovalutom.

Kroz mnoge eksperimente i pokuse, kripto poduzetnici će i dalje u prvi plan stavljati prava rješenja. Primjene blockchain tehnologije koje pronalaze značajno usvajanje u niže tržišnim "obrambenim" industrijama kao što su zdravstvo, komunalne usluge i kupnja ili proizvodnja osnovnih potrošačkih proizvoda pružile bi alternativu bijegu. Takav razvoj treba poticati u ovim nesigurnim vremenima. Umjesto toga, prema mudrosti tržišta, takva neizvjesna vremena trebala bi potaknuti ovaj razvoj.

Međutim, domišljatost ne bi trebala biti ograničena samo na tokeniziranje slabih rješenja konvencionalnih tržišta. Ovo je novi svijet s novim pravilima i mogućnostima. Programski potaknuti inverzni mehanizmi su ipak izvedivi.

Synthetixovi Inverse Synths nastoje učiniti upravo to, ali protokol postavlja i donju i gornju cijenu, a u takvom slučaju, tečaj je zamrznut i zamjenjiv samo na njihovoj platformi.³ Zanimljiv alat zasigurno, ali malo vjerojatno da će ga koristiti veće kripto tržište. Prava rješenja bit će široko dostupna i geografski i konceptualno. Umjesto da pružaju samo suho mjesto za čekanje oluje na nižem tržištu, kripto rješenja moraju osigurati povrat kako bi se opravdao rizik koji je još uvijek svojstven našoj klasi imovine u razvoju.

Ima li srebra za medvjeđe tržište? Hoće li se oni koji su preživjeli kriptozimu pojaviti na tržištu koje je više isplativo za primjenu i usvajanje od nagađanja? Zdrava rezidba možda je upravo ono što je potrebno našem mladom vrtu; dugotrajna suša sigurno je nepotrebna. Donja tržišta su jednostavno problem i, uz pametnu primjenu blockchain tehnologije, nadamo se, rješiv.

Odricanje. Cointelegraph ne podržava bilo koji sadržaj proizvoda na ovoj stranici. Iako nam je cilj pružiti vam sve važne informacije do kojih bismo mogli doći, čitatelji bi trebali provesti vlastito istraživanje prije poduzimanja bilo kakvih radnji povezanih s tvrtkom i snositi punu odgovornost za svoje odluke, niti se ovaj članak može smatrati investicijskim savjetom.