Mjerni podaci u lancu sugeriraju da dugoročnim vlasnicima Bitcoina predstoji još više muke

Prošlo je devet mjeseci od tržišnog vrha i u tom je vremenu oko 2 bilijuna dolara kapitala napustilo prostor snažno udarivši na cijene tokena.

No, ostaje pitanje je li tržišno dno još dosegnuto.

CryptoSlate analiza podataka na lancu iz Glassnodea otkriva općenito pozitivno raspoloženje dugoročnih vlasnika. Međutim, usporedba ukupne ponude u minusu s prethodnim godinama pokazuje da dno još nije dosegnuto.

Ukupna ponuda Bitcoina u gubitku

Dugoročni vlasnici Bitcoina definirani su kao oni koji drže BTC više od 155 dana. Na temelju prošlih podataka, kapitulacija dugoročnih vlasnika Bitcoina obično prati dna tržišnog ciklusa.

Grafikon u nastavku prikazuje ukupnu ponudu dugoročnih vlasnika (LTH) u gubitku u posljednjih 11 godina. U 2015., 2019. i 2020., kada je ova metrika premašila 5 milijuna tokena u gubitku, cijena BTC-a ubrzo se vratila u uzlazni trend.

Trenutna ponuda u gubitku približava se ovom pragu. Međutim, tek treba prijeći dalje od toga, što sugerira da je tržište tek dosegnulo dno i da nositeljima Bitcoina predstoji još bolja.

Dobit i gubitak prema rasponima prinosa

Dobit i gubitak prema rasponu prinosa metrika ilustrira bol koju trenutno osjećaju LTH-ovi. Ova metrika pokazuje ponašanje potrošnje različitih tržišnih kohorti segmentiranih u skupine povezane s veličinom ostvarene dobiti/gubitka.

Podaci su prikazani kao postotak tržišne kapitalizacije. Na primjer, vrijednost Y od +0.5 ukazuje da je ukupni ostvareni profit bio jednak 0.5% pomnoženo s ukupnom tržišnom kapitalizacijom u tom trenutku (X koordinata).

U međuvremenu, dobit ili gubitak izračunavaju se u američkim dolarima tako da se vrijednost novčića pomnoži s prodanom cijenom minusom kupovnom cijenom. Ovaj se izračun zatim agregira za sve potrošene kovanice i raspoređuje na relevantni raspon povrata.

Grafikon ispod prikazuje LTH duboko unutar zone kapitulacije. Međutim, trenutni donji pojas iznosi približno -0.07, što je znatno manje od najnižeg raspona iz 2015. od -0.12 i najnižeg očitanja iz 2019. od -0.14.

Dugoročna promjena neto pozicije vlasnika

Promjena neto pozicije LTH odnosi se ili na distribuciju tokena dok se LTH isplaćuju ili na akumulaciju kako vlasnici zauzimaju nove pozicije.

Grafikon u nastavku prikazuje promjenu neto pozicije za 2022. koja se okreće između distribucije i akumulacije, te na nižim veličinama u usporedbi s prethodnim godinama. Ovo sugerira visoku nesigurnost usred sve lošijih makro uvjeta.

Od kolovoza se LTH nakupljaju na najvišim razinama ove godine. Ovo je ohrabrujući znak u smislu dugoročnog raspoloženja prema Bitcoinu.