SEC poriče VanEck Bitcoin spot ETF po treći put; povjerenici neslaganje

Američka Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) ponovno je odbila VanEckov prijedlog za Bitcoin spot ETF, prema Podnošenje 10. ožujka.

SEC odbacuje VanEck Bitcoin ETF

Relevantni podnesak pokazuje da je SEC odbio promjenu pravila putem koje je Cboe BZX Exchange namjeravao uvrstiti VanEckov fond kojim se trguje na burzi (ETF).

SEC je odbio prijedlog manje od godinu dana nakon što je prvi put iznijet 24. lipnja 2022. Regulator je prethodno odbio slične prijedloge za VanEck Bitcoin spot ETF 2021. i 2017. Također je više puta odgodio odluku o proizvodu.

Temeljni je problem, prema SEC-u, to što pružatelji ETF-ova nisu pokazali da mogu spriječiti manipulaciju tržištem. Točnije, ti pružatelji usluga nisu dokazali da imaju ugovor o dijeljenju nadzora s tržištem znatno veće veličine.

SEC je također odbio konkurentske prijedloge drugih tvrtki kao što su Drvo mudrosti, ARK Invest, i Valkyrie Investments na gotovo identičnim osnovama.

Povjerenici se ne slažu

Iako je obrazloženje SEC-a više puta primijenjeno, dva povjerenika SEC-a ⁠— Hester Peirce i Mark Uyeda ⁠— kritizirao je odluku regulatora danas.

Napomenuli su da je prošlo šest godina otkako je SEC odbio prvu prijavu za spot Bitcoin fond kojim se trguje na burzi ili proizvod kojim se trguje na burzi (ETP).

Iako SEC tvrdi da primjenjuje ista pravila na druge prijedloge ETP-a, Peirce i Uyeda kažu da su njegova pravila za Bitcoin spot ETP-ove zapravo "jedinstveno opterećujuća".

Konkretno, oni tvrde da se SEC-ova pravila za određivanje "značajnog" tržišta obično odnose na određeno mjesto trgovanja, a ne na cijelo tržište. Također kažu da SEC primjenjuje dvodijelni test: prvo, treba li netko tko pokušava manipulirati tržištem također trgovati na mjerodavnom tržištu kako bi mjere nadzora bile učinkovite, i drugo, bi li ETP trgovanje imalo prevladavajući utjecaj na cijene na mjerodavnom tržištu. Ti se kriteriji primjenjuju samo na kripto proizvode, kažu.

Peirce ima prethodno izraženo kritike prema stavu njezine agencije, i kao takvo, njezino posljednje neslaganje možda neće utjecati na buduće odluke oko odobrenja ETF-a.

Na drugom mjestu, Grayscaleova odluka da osporiti SEC na sudu nad predloženom konverzijom ETF-a moglo bi pomoći toj tvrtki da dobije odobrenje, ovisno o ishodu.