Nije misterij zašto Komisija za vrijednosne papire i burzu (SEC) nije odobrila spot bitcoin ETF. Od ožujak 2017, Komisija je opetovano objasnila da ne može dopustiti neameričkim burzama s lažnim i manipuliranim trgovinskim aktivnostima da zavare američke ulagače o pravom tržištu bitcoina.
SEC je opetovano, ali neuspješno, tražio od kripto mjenjačnica da dijele podatke kako bi provjerili aktivnost. Prema procjenama, količina lažnih trgovanja bitcoinima daleko je veća od onih legitimnih. Upravitelj fonda kripto indeksa Bitwise je online alat navodi da 95% količine bitcoina koju su prijavile kripto mjenjačnice nije legitimno.
Drugačija analiza od strane Forbes iznosi brojku od 51% ⏤ daleko nižu od Bitwiseove procjene, ali još uvijek šokantnu projekciju manipulacija kripto burzama. Forbes je svoju procjenu, objavljenu u kolovozu, temeljio na analizi obujma trgovanja na 157 burzi.
Što je još gore, čini se da čak i američke burze krivotvore trgovačku aktivnost. U lipnju ove godine CFTC uknjižen optužbe protiv Geminija Tylera i Camerona Winklevossa, optužujući kompaniju za laganje o tržišnoj manipulaciji na svojoj terminskoj platformi. CFTC je također naveo da je Gemini 2017. dao obmanjujuće izjave i propuste u vezi sa sumnjivim trgovinama bitcoinom.
Kritičari SEC-ovih odbijanja bitcoin spot ETF-a optužili su agenciju da je nejasna i protiv bitcoina. Međutim, priopćenja Komisije prilično su konkretna u pogledu svojih zabrinutosti. Do sada postoje pisma s odgovorima u trajanju od pet iscrpnih godina koja podnositelji zahtjeva za ETF moraju pregledati.
SEC također domaćin uredskih sati i sastanaka za podnositelje zahtjeva za bitcoin ETF. Na primjer, 20. ožujka 2019. Lauren Yates iz Ureda za nadzor tržišta SEC-ovog Odjela za trgovinu i tržišta, naveo sastanak između SEC-a, Bitwise Asset Managementa, NYSE Arca i odvjetničke tvrtke Vedder Price. Sastanak je uključivao raspravu o prijedlogu NYSE Arca da se Bitwiseov Bitcoin ETF Trust uvrsti na berzu.
Yates je priložio slajdove iz prezentacije koju je održao Bitwise. Prema prezentaciji, Bitwise je planirao da njegov Bitcoin ETF Trust omogući izravnu izloženost bitcoinu preko reguliranog, osiguranog skrbnika treće strane. Priznao je zabrinutost SEC-a oko tržišne manipulacije i rekao da bi ih mogao ublažiti.
95% burzovnih količina nepouzdanih
Bitwise je tvrdio da do 95% obujma trgovanja prijavljenog CoinMarketCapu u vezi s trgovanjem bitcoinom može biti lažno ili neekonomsko (trgovanje pranjem je primjer neekonomskog obujma). Kripto burze i danas nastavljaju lagati kako bi prenijele likvidnost i snagu — stvarna veličina bitcoina i svih kripto tržišta samo su djelić onoga što burze prijavljuju putem svojih API-ja.
Bitwise je prikazao snimke zaslona trgovanja s onoga što je nazvao "pravijom" burzom - Coinbase Pro - dok je istaknuo da je manja vjerojatnost tržišne manipulacije na američkim burzama. Nadalje, da će offshore burze vjerojatno imati manje autentične količine trgovanja, manje posjetitelja web stranice, širi bid/ask raspon i manje pratitelja na društvenim mrežama.
Upravitelj indeksnog fonda sa sjedištem u San Franciscu također je izjavio da će offshore burze vjerojatnije imati duga razdoblja bez obujma trgovanja i manje varijacija u transakcijama.
Bitwise je optužio "lažne" burze kao što su CoinBene i BitMart za umjetno napuhavanje njihovih obujma trgovanja kako bi privukli popise za koje bi mogli naplatiti visoke naknade za unos. U to su vrijeme, prema Bitwiseu, navodno zarađivali znatan novac od ICO projektnih timova od naknada za uvrštenje.
Za osjećaj razmjera, Bitwise je objasnio da je stvarni obujam trgovanja u to vrijeme vjerojatno bio bliži 273 milijuna dolara od 6 milijardi dolara sami prijavili razmjene. Samo deset od 81 najveće mjenjačnice prijavilo je izdaleka točnu povijest transakcija za bitcoin.
- Bitwise predstavljen SEC-u u ožujku 2019.
- Drugi pružatelji indeksa cijena za bitcoin slijede slične modele za izračun pouzdane cijene.
- Indeksi Bloomberga, S&P, CF Benchmarks, Brave New Coin, Coindesk i CryptoCompare isključuju sve vrste podataka o razmjeni koje sami prijavljuju pri izračunu cijene bitcoina.
Litanija SEC-ovih odbijanja spot bitcoin ETF-ova
Bitwiseova prezentacija nije uvjerila SEC. U lipnju 2022. SEC je odbio Grayscaleov predloženi Bitcoin ETF. Pisalo je Grayscale nije uspio riješiti svoje brige o manipulaciji tržištem. Grayscale je brzo podnio tužbu tvrdeći da je SEC nepropisno odbijen svoj prijedlog transformacije svog GBTC proizvoda u ETF.
U siječnju 2022. SEC odbijen SkyBridgeov Bitcoin ETF iz sličnih razloga. Rečeno je da SkyBridge nije uspio dokazati da bi "spriječio prijevarne i manipulativne radnje i prakse".
Pročitajte više: Gary Gensler i dalje podržava SEC kao najboljeg kripto regulatora
U studenom 2021. Komisija je također odbila VanEckov spot bitcoin ETF primjena. "Odluka SEC-a da odbije zahtjev za VanEck Bitcoin ETF nije iznenađenje, s obzirom na komentare predsjednika SEC-a Garyja Genslera posljednjih mjeseci", viši strateg DailyFX-a Christopher Vecchio rekao Ulica.
Gensler je prethodno implicirao da SEC namjerava uzeti vremena s spot kripto ETF-ovima dok Kongres ne pruži više jasnoće o koja je regulatorna agencija odgovorna za policijske poslove povezane s digitalnom imovinom.
Ostala kripto tržišta preplavljena su pranjem
U 2022. wash trading je privukao pažnju analizom NFT tržišta. Bloomberg napisao je u travnju da je od lansiranja 95% trgovaca na popularnom NFT tržištu LooksRare prodavalo NFT-ove samima sebi. Izdavanje je primijetilo da je trgovanje na LooksRareu pomoglo tržištu da prikrije sveukupni pad potražnje za NFT-ovima.
Chainalysis je to potkrijepio izvješćem u kojem se navodi da je NFT tržište uključeno puno pranja trgovanja pa čak i malo pranje novca. Chainalysis' veljača 2022 prijaviti o nepoštenim aktivnostima u NFT prostoru ukazuje na to da su trgovanja pranjem generirala milijunske profite za trgovce vlastitim rukama.
Dakle, s obzirom da se ne nazire kraj pranju trgovanja, lažnim izvješćima o količini i manipulaciji tržištem, ima li nade za spot bitcoin ETF? Na kraju, u dalekoj budućnosti, SEC bi mogao odobriti ETF. Prethodno je ulagačima u bitcoin dao tračak nade: povjerenici odobreni ETF-ovi temeljeni na terminskim ugovorima od strane ProShares i Valkyrie — koji su počeli trgovati dalje NYSE Ark i NASDAQ, odnosno — u listopadu 2021.
Međutim, Komisija i dalje pokazuje nevoljkost u odobravanju promptnih bitcoin ETF-ova ili drugih, kompliciranih ETF-ova, poput proizvoda koji pružaju financijsku polugu ili kratku izloženost cijeni bitcoina.
Za više informacija, pratite nas X / Twitter i Google vijesti ili poslušajte naš istraživački podcast Inovirano: Blockchain City.
Izvor: https://protos.com/sec-rejects-spot-bitcoin-etfs-because-of-fake-and-manipulated-volume/