Bitcoin ispod 22 tisuće dolara izgleda sočno u usporedbi s tržišnom kapitalizacijom zlata

Bitcoin (BTC) cijena je pala za 56% od početka godine, ali korekcija nije bila dovoljno snažna da ukloni digitalnu imovinu s popisa 20 najvećih globalnih sredstava kojima se može trgovati. Trenutačna tržišna kapitalizacija Bitcoina od 400 milijardi dolara veća je od tradicionalnih kompanija kao što su Exxon Mobil, Walmart i Procter & Gamble, ali uvijek postoji pitanje je li izravna usporedba između robe poput Bitcoina i dionica valjana. 

Analitičari i ulagači koji favoriziraju dionice neprestano podsjećaju zagovornike kripto valuta da je Exxon Mobil ostvario zaradu od 25.79 milijardi dolara u proteklih 12 mjeseci, kao opravdavajući primjer njegove procjene. No, s druge strane, zarada ne objašnjava nužno kako je Boeing zabilježio gubitke od 16.1 milijardu dolara u dvije godine, iako ima tržišnu kapitalizaciju od 87.1 milijardu dolara.

Mjerenje tržišne vrijednosti robe može biti nezgodno. Na primjer, u slučaju srebra, samo 50% plemenitih metala koristi se u industrijskim primjenama. Postoje pojedinci i tvrtke koji drže imovinu za ulaganje u obliku poluga, kovanica ili nakita, a to nije "produktivna" imovina koja stvara prihod.

Vrijednost Bitcoina znatno je niža od tržišne kapitalizacije zlata od 11.2 trilijuna dolara, ali što uopće znači "400 milijardi dolara" i kako se to može usporediti sa širim klasama imovine kao što su globalna tržišta dionica, nekretnina i duga?

Je li teza o Bitcoinu "digitalno zlato" pogrešna?

Prvo pitanje koje treba postaviti je: Je li zlato bilo dobra pohrana vrijednosti u proteklih pet godina? Da bi pronašli odgovore, trgovci moraju usporediti njegovu cijenu s drugim klasama imovine vrijednim bilijune dolara kao što su globalne dionice, nafta i nekretnine. Opći cilj za bilo koju pohranu vrijednosti je održati kupovnu moć, bez obzira na fluktuacije cijena tijekom razdoblja.

Od srpnja 2017. do srpnja 2022. zlato je bilo lošije od preostalih klasa imovine za 18% ili više. Plemeniti metal probio se iznad 2,000 dolara u kolovozu 2020., ali nije mogao pratiti stalno rastuće cijene dionica, stanova i energije. Za usporedbu, monetarna baza Sjedinjenih Država, bankovni depoziti i gotovina, porasli su za 48.5% u istom razdoblju.

Moglo bi se tvrditi da zlato nije uspjelo održati svoju kupovnu moć tijekom vremena, ali je vjerojatno da je potrebno više vremena da se procijeni kako će se plemeniti metal ponašati ako se trenutna globalna kriza ubrza ili produži dulje od očekivanog. U međuvremenu, u tom istom vremenskom razdoblju, Bitcoin je zabilježio rast od 840% od srpnja 2017. do srpnja 2022.

Evo rješenja za volatilnost cijene Bitcoina

Postoji opravdano pitanje o volatilnosti Bitcoina i to s pravom s obzirom na činjenicu da se imovina redovito suočava s tjednim pomacima cijene od 20% ili više. Ali postoji jednostavno i brzo rješenje za ublažavanje ove oscilacije ili barem smanjenje utjecaja na dulje vremensko razdoblje. The prosječna cijena u dolarima (DCA) Strategija se sastoji od redovite kupnje unaprijed određenih iznosa imovine na dnevnoj, tjednoj ili mjesečnoj bazi.

Na primjer, slijeđenje ove strategije u posljednjih pet godina rezultiralo bi prosječnim ulaznim troškom od 19,192 USD. Dakle, čak i ako dobitak od 8.3% na trenutnu cijenu od 20,800 USD možda nije dovoljan za natjecanje sa zlatom, to svakako pokazuje predvidljiviji oblik u kojem se može koristiti Bitcoin kao dugoročna pohrana vrijednosti.

Zlatni ETF u odnosu na Bitcoin investicijske proizvode

Prema prema CryptoCompareu, investicijska sredstva u bitcoin pod upravljanjem (AUM) iznosila su ukupno 15.9 milijardi dolara u lipnju. Ova metrika uključuje proizvode kojima se trguje na burzi kao što su Grayscale GBTC i novčanice više pružatelja kojima se trguje na burzi. Ovaj omjer je ekvivalentan 4% trenutne tržišne kapitalizacije Bitcoina od 400 milijuna dolara.

Za usporedbu, ETF proizvodi potpomognuti zlatom iznosili su 221.7 milijardi dolara u lipnju, prema na podatke s GoldHuba. Ako se isključi 50% "upotrebe zlata koja nije povezana s financijama" poput nakita i industrije, preostala tržišna kapitalizacija stoji na 5.6 bilijuna dolara. Stoga investicijski instrumenti fonda kojima se trguje na burzi odgovaraju 4% prilagođene tržišne vrijednosti zlata.

Povezano: Bitcoin je sada u najdužem razdoblju 'ekstremnog straha' ikada

Na 20,800 USD, omjer udjela investicijskog nositelja Bitcoina odgovara tržištima zlata. Iako bi tržišna kapitalizacija od 400 milijuna dolara mogla zabrinuti neke ulagače, usvajanje imovine minimalno je u usporedbi s usvajanjem zlata, plemenitog metala sa 7,000 godina dugom poviješću kao sredstva ulaganja.

Uzimajući u obzir petogodišnje razdoblje koje je analizirano i koristeći jednostavnu DCA strategiju za isključivanje oštrih oscilacija cijena, zlato je trenutno bolja pohrana vrijednosti, ali to ne poništava dobitak Bitcoina od 8.3% u tom razdoblju. Ukratko, obje imovine tek se moraju dokazati.

Ovdje prikazani stavovi i mišljenja su isključivo stajališta autor i ne odražavaju nužno stavove Cointelegrafa. Svaki potez ulaganja i trgovanja uključuje rizik. Prilikom donošenja odluke trebali biste provesti vlastito istraživanje.