5. siječnja svijet kriptovaluta svjedočit će isteku ugovora o opcijama za Bitcoin vrijedne gotovo milijardu dolara. Ovaj značajan događaj potaknuo je nagađanja o njegovom potencijalnom utjecaju na cijenu Bitcoina i cjelokupno tržišno raspoloženje.
Iako su kripto tržišta doživjela pad tijekom prvih dana nove godine, istek ovih opcijskih ugovora može pokrenuti tržišnu dinamiku koja bi mogla potaknuti cijene na više ili zadržati trenutni silazni trend.
Istek bitcoin opcija
Otprilike 21,900 955 ugovora o opcijama za bitcoin treba da istekne, prema izvješću Deribita, istaknutog igrača na tržištu opcija. Unatoč manjem opsegu u usporedbi s događajem isteka na kraju godine, nominalna vrijednost ovih ugovora i dalje je značajna, krećući se oko XNUMX milijuna dolara.
Zanimljiv aspekt ove serije ugovora je put/call omjer, koji iznosi 0.62. Ovaj omjer pokazuje da istječe otprilike upola manje call (dugih) ugovora nego putnih (kratkih).
Nadalje, jedna značajna cjenovna točka je 43,000 dolara, poznata kao "maksimalna bolna točka". Međutim, prava intriga leži u koncentraciji call opcija po cijeni izvršenja od 50,000 USD, sa značajnih 23,884 call ugovora u tom rasponu. Ova koncentracija sugerira da mnogi trgovci očekuju porast cijena Bitcoina do kraja datuma isteka u siječnju.
Promjena dinamike tržišta
Bitno je priznati da je sveukupni otvoreni interes (OI) na tržištu Bitcoin opcija pao s rekordnih razina zabilježenih u prethodnoj godini, sada iznosi oko 10.7 milijardi dolara, prema Deribitu. Ova promjena tržišne dinamike mogla bi ukazivati na promjenu raspoloženja i strategija trgovaca.
Ranije ovog tjedna pojavila se zabrinutost zbog mogućnosti da američka Komisija za vrijednosne papire i razmjenu (SEC) odbije spot Bitcoin fondove kojima se trguje na burzi (ETF). Ovaj je razvoj mogao pridonijeti padu implicirane volatilnosti opcija, koja je pala na 52% za tjedan dana i pala ispod 65% za istek 12. siječnja. Vrijedno je napomenuti da manja implicirana volatilnost može utjecati na cijene opcija i strategije trgovaca.
Osim toga, promatrači tržišta istaknuli su da su put-prodaje u tekućem mjesecu postale pristupačnije, povećavajući kupnju putem blok-trgovina. To sugerira da institucionalni ulagači možda nisu pretjerano raspoloženi prema izgledima Bitcoin ETF-ova, što je u skladu s općim opreznim raspoloženjem na tržištu.
Nestalnost tržišta i likvidacije
Ovog su tjedna kripto tržišta doživjela pad od 5%, što je rezultiralo značajnom likvidacijom. Dogodile su se likvidacije u iznosu od približno 700 milijuna dolara, a većina (85%) bili su pozivi kojima su dominirale Bitcoin pozicije. Ovaj događaj naglašava važnost upravljanja rizikom u vrlo nestabilnom prostoru kriptovaluta, posebno kada se trguje pozicijama s polugom.
Uz značajan događaj isteka Bitcoin opcija, mnogi Ethereum opcijski ugovori također će isteći, s nominalnom vrijednošću od 574 milijuna dolara. Omjer put/call ovih ugovora iznosi 0.54, odražavajući donekle uravnoteženo raspoloženje između callova i putova.
Kako Bitcoin opcije istječu, ostaje za vidjeti kako će njihova nagodba ili obnova utjecati na spot cijene. Unatoč tome, sve oči zajednice kriptovaluta trenutačno su uprte u razvoj događaja oko SEC-ovog potencijalnog odobrenja ili odbijanja spot Bitcoin ETF-ova. Ova odluka, koja se očekuje sljedeći tjedan, mogla bi imati dalekosežne implikacije na buduću putanju kripto tržišta.
Izvor: https://www.cryptopolitan.com/the-looming-1-billion-bitcoin-options-expiry/