Ovaj omjer na lancu pokazuje da bi Bitcoin mogao pasti prije konačne kapitulacije

Jedna od najčešće korištenih metrika u lancu za određivanje Bitcoin-a učinak je ponašanje njegovih dugoročnih nositelja. Definirani kao adrese koje nisu pomaknule nijedan BTC u šest do dvanaest mjeseci, dugoročni vlasnici često označavaju vrhove i dna tržišta.

Omjer kratkoročne i dugoročne realizirane vrijednosti (SLRV) promatra razlike u ponašanju između kratkoročnih i dugoročnih vlasnika kako bi otkrio medvjeđa tržišta. SLRV omjer pokazuje postotak zalihe Bitcoina koji je posljednji put premješten unutar 24 sata podijeljen s postotkom koji je zadnji put premješten prije šest do dvanaest mjeseci.

Visoki SLRV omjer pokazuje da su kratkoročni vlasnici aktivniji na mreži i često može ukazivati ​​na ciklus hype ili da je vrh tržišta blizu. Nizak SLRV omjer ukazuje na malu aktivnost kratkoročnih vlasnika ili da se baza dugoročnih vlasnika značajno povećala.

Omjer je stvorio Capriole ulaganja, investicijski fond za kriptovalute, za prepoznavanje tržišnih prijelaza između risk-on i risk-off alokacija za Bitcoin.

Prema SLRV omjeru, Bitcoin je trenutno u ružičastoj zoni, gdje je bio od lipnja ove godine, kada je postigao lokalno dno od 17,600 dolara. Ružičasta zona pokazuje SLRV omjer ispod 0.04 i povijesno se podudarala sa zonom akumulacije prijašnjih medvjeđih tržišta.

Na svakom prethodnom medvjeđem tržištu, Bitcoin je postigao čvrsto dno u ružičastoj zoni, označavajući konačnu kapitulaciju cijene prije odskoka. Međutim, podaci iz stakleni čvor pokazuje da BTC još uvijek nije dosegao dno ružičaste zone. To sugerira da bi mogao doživjeti daljnji pad sa svoje razine od 19,600 USD prije konačne kapitulacije.

Dublje proučavanje omjera SLRV otkriva da je Bitcoin postigao niži maksimum sa svakim rastom. To bi moglo značiti da bi Bitcoin u budućnosti mogao doživjeti manje jake padove tržišta bika i medvjeda, s manjom volatilnošću između. Osim što će donijeti olakšanje dugoročnim ulagačima, manje nestabilno tržište moglo bi također povećati institucionalno prihvaćanje.

Kako bi riješio neke od problema s omjerom SLRV, Capriole Investments stvorio je SLRV vrpce. SLRV Ribbons je strategija ulaganja koja primjenjuje kratkoročni i dugoročni pomični prosjek na SLRV omjer kako bi označila prijelaz s tržišta s rizikom na tržište bez rizika.

SLRV trake sastoje se od 30-dnevnog pomičnog prosjeka i 150-dnevnog pomičnog prosjeka. 30-dnevni MA koji premašuje 150-dnevni MA sugerira da tržište izlazi iz razdoblja u kojem dominira dugoročna aktivnost vlasnika.

Razdoblja u kojima dugoročni posjednici pokazuju najveću aktivnost često su povezana sa zonama akumulacije — najnižim cijenama koje LTH koriste za povećanje svojih BTC posjeda. Kratkoročna aktivnost vlasnika ima tendenciju povećanja u kasnijim fazama ovih akumulacijskih zona, pokazujući početak novog ciklusa usvajanja i početak oporavka tržišta.

Vrpce SLRV pokazuju da je tržište bilo u pretežno nerizičnom stanju od kineske zabrane rudarenja Bitcoina u svibnju 2021. Silazna putanja 150-dnevnog MA SLRV-a nakratko je prekinuta kratkotrajnim rastom medvjeđeg tržišta na početku 2022., ali trenutno ne pokazuje znakove preokreta.

Nedostatak preokreta trenda na vidiku dodatno pojačava podatke predstavljene omjerom SLRV — Bitcoin bi mogao ići još niže prije nego što dosegne dno.