Indeks američkog dolara povlači se s 20-godišnjih maksimuma - Ali hoće li DXY vrh potaknuti oporavak Bitcoina?

Indeks američkog dolara (DXY) uvelike se povukao od svog prevladavajući bull run u posljednja dva tjedna, pao je i do 3.20% nakon što je dostigao najviši nivo od 105 u dva desetljeća.

Rizici precijenjenosti zahvaćaju dolarsko tržište

Korekcija američkog dolara u posljednja dva tjedna prethodila je dvanaest mjeseci nemilosrdne kupovine.

Podsjećamo, težina dolara u odnosu na košaricu najvećih stranih valuta porasla je za oko 14.3% u jednoj godini, prvenstveno jer su tržišta tražila sigurna utočišta od straha od jastrebovske Federalne rezerve i, u novije vrijeme, vojni sukob između Ukrajine i Rusije.

Stanja gotovine među svjetskim upraviteljima fondova porasla su u prosjeku za 6.1% od 9. rujna, nedavnog istraživanja Bank of America na 11 alokatora sredstava pokazala. U izvješću je također navedeno da 66% upravitelja imovinom vjeruje da će globalni profit oslabiti 2022., što će ih potaknuti na držanje "pretežnih" novčanih pozicija.

"Tržište je skupilo ogromnu količinu dolara posljednjih mjeseci," George Saravelos, strateg Deutsche Bank, rekao Financial Times, dodajući da to "dovodi do vrlo značajnog precijenjenja dolara".

Stoga je posljednje povlačenje američkog dolara možda bila privremena korekcija kako bi se neutralizirali uvjeti “pretkupljenosti”, kao što su također sugerirala očitanja tjednog indeksa relativne snage (RSI) dolar, prikazana u donjem grafikonu.

Iz daljnje tehničke perspektive, DXY bi mogao dodatno opasti prema rastućoj liniji trenda koja, kao podrška, ograničava svoje padove od siječnja 2021., kao što je prikazano u nastavku. 

Ako dođe do više rasprodaje, indeks će se vjerojatno povući iz svog trenutnog raspona otpora, a sljedeći cilj pada na liniji 0.786 Fib blizu 100.

Jači izgledi za euro

DXY se također povukao ranije ovog tjedna jer Christine Lagarde, predsjednica Europske središnje banke (ECB), postaviti nova i jastrebova politika 23. svibnja.

Lagarde se obvezala na povećanje kamatnih stopa do rujna 2022., čime se okrenula od desetljeća duge golublje monetarne politike ECB-a koja je rezultirala de facto negativnim kamatnim stopama.

Kao rezultat toga, stope u eurozoni bi se vratile na nulu, zbog čega je euro ojačao u odnosu na američki dolar.

No, čak i uz tekuću ukrajinsko-rusku krizu i njezin pristup energiji bačenim u vodu, povjerenje eurozone u poslovni rast ostaje snažno, nedavno je istraživanje IFO-a pokazuje. To bi značilo veći porast eura za euro, što bi moglo pritisnuti dolar na niže.

"Još je prerano reći s bilo kakvom pouzdanošću da je dolar sada u trendu slabljenja", , rekao je John Authers, viši urednik u Bloomberg Opinion, dodajući:

"Ali njegov pad još je jedan pokazatelj da se narativ o 'stagflaciji i sve višim stopama' ponovno promišlja."

EM valute u odnosu na Bitcoin

Slabiji DXY samo predstavlja njegovu opadajuću težinu u odnosu na strane valute. No, dublji pogled na dolar pokazuje slabljenje kupovne moći u okruženju visoke inflacije. Indeks potrošačkih cijena (CPI) bio je iznad 8% od travnja 2022. 

Kao rezultat toga, američki dolar, iako jači nego što je bio prije godinu dana, nije bio u mogućnosti poslati valute tržišta u nastajanju u zastoj, čime je prekinut njihovu negativnu korelaciju koja se često prati.

Značajno je da su povrati na valute zemalja u razvoju, kao što su brazilski real i čileanski pezo, veći od dolara od siječnja 2022.

Valute tržišta u nastajanju (EM) imaju tendenciju slabijeg učinka kada dolar raste, uglavnom zato što investitori gledaju na dolar kao na svoje konačno utočište u vremenima nesigurnosti globalnog tržišta. Ali, sa cijene roba rastu zbog ukrajinsko-ruske krize investitori preispituju svoju strategiju.

U međuvremenu, zemlje koje povećavaju svoje kamatne stope također stvaraju bolje investicijsko okruženje za svoje valute, kaže Stephen Gallo, europski voditelj FX strategije za BMO Capital Markets.

Izvadci iz njegove izjave za Wall Street Journal države:

“Središnje banke tržišta u nastajanju prisiljene su pooštriti politiku kako bi održale korak s Fed-om. Ili je to, ili se nameće kontrola kapitala.”

Tekuća igra moći između dolara i EM valuta napustila je Bitcoin (BTC) bez obzira. Njegova je vrijednost pala za više od 50% od studenog 2021. i ostaje u velikoj mjeri s rizičnom imovinom.

Povezano: Scott Minerd kaže da će cijena Bitcoina pasti na 8 tisuća dolara, ali tehnička analiza kaže drugačije

Međutim, dugotrajna negativna korelacija Bitcoina s DXY-om ovog je tjedna preokrenula na pozitivnu. To sugerira da daljnji pad na dolarskim tržištima možda neće nužno pokrenuti oporavak cijene BTC-a u bliskoj budućnosti. 

Kako je Cointelegraph nedavno izvijestio, zahtijeva makro dno od 20,000 dolara pa čak i mnogo niže su sve glasnije kao Bitcoin se bori da poraste natrag iznad granice od 30,000 dolara. 

Stavovi i mišljenja izražena ovdje isključivo su mišljenja autora i ne odražavaju nužno stajališta Cointelegraph.com. Svaki investicijski i trgovački potez uključuje rizik, trebali biste sami provesti istraživanje prilikom donošenja odluke.