VanEck Bitcoin ETF bilježi 14x veći dnevni volumen

VanEckov Bitcoin ETF HODL doživio je zapanjujuće 14x val u obujmu trgovanja 20. veljače, privlačeći pozornost ulagača i analitičara diljem financijskog sektora.

ETF, jedan od deset spot bitcoin burzovnih fondova (ETF-ova) dostupnih u SAD-u, trgovao je preko 400 milijuna dolara, što je značajan skok u odnosu na njegov dnevni prosjek od 17 milijuna dolara u posljednjih pet tjedana.

Od 20. veljače, HODL drži BTC u vrijednosti od gotovo 200 milijuna dolara.

Porast je došao neposredno prije VanEckove objave da će 0.25. veljače smanjiti naknade za ponudu s 0.20% na 21%.

Špekulacije oko porijekla

Neočekivani skok količine potaknuo je široku raspravu, s različitim teorijama koje kruže unutar kripto i financijske zajednice.

Neki nagađaju da bi se porast mogao pripisati određenoj podršci utjecajne osobe na društvenim mrežama. Nasuprot tome, drugi smatraju da je to prirodna evolucija rastućeg interesa malih ulagača za kripto ulaganja.

Analitičar Bloomberg Intelligencea Eric Balchunas sugerirao je da bi se povećanje volumena moglo pripisati pojedinačnim trgovcima, a ne institucionalnim ulagačima. Primijetio je da je ETF zabilježio 32,000 pojedinačnih trgovanja, što je snažan porast u odnosu na 500 trgovanja zabilježenih prošlog petka.

Prema Balchunasu:

“S obzirom na to koliko je naglo i eksplozivno bilo povećanje broja trgovina, pitam se je li ih neki Reddit ili TikTok influencer preporučio svojim pratiteljima. Djeluje poput vojske u maloprodaji.”

Nadalje, rasprave naglašavaju raspravu o tome predstavlja li porast obujma trgovanja ETF-om pomak prema tradicionalnijim strategijama ulaganja među malim ulagačima ili odražava privremeni trend pod utjecajem vanjskih čimbenika.

Neki tvrde da mali ulagači tradicionalno zainteresirani za izravna kripto ulaganja sudjeluju na spot tržištima i ne bi bili skloni ETF-ovima zbog naknada za upravljanje. To sugerira da bi drugi čimbenici, uključujući špekulativno trgovanje ili institucionalni interes, mogli potaknuti nedavni skok obujma trgovanja.

Prenapon potaknut algo?

Daljnja analiza po Dave Nadig sugerirao da bi neobični obrasci trgovanja mogli biti djelo algoritamskog trgovanja ili možda čak i robota.

Ovi automatizirani sustavi mogu izvršavati trgovine velikim brzinama, stavljajući velike ponude malo ispod trenutne tržišne cijene samo da bi ih povukli nekoliko trenutaka kasnije bez dovršetka transakcije. Ova taktika, poznata kao "headfakes" ili "algo cliffs", sugerira strateški pokušaj kapitaliziranja kratkoročnih mogućnosti trgovanja.

Brzo pojavljivanje i nestajanje velikih naloga ispod tržišne cijene, bez dovođenja do stvarnih transakcija, sugerira da se ne radi o stvarnim pokušajima kupnje, već o nastojanjima da se utječe na smjer tržišta ili potaknu reakcije drugih sudionika na tržištu.

Ova je aktivnost karakteristična za sofisticirane algoritme trgovanja ili botove dizajnirane za rad unutar milisekundi, daleko brže nego što bi ljudski trgovac mogao upravljati.

Takve taktike mogu imati za cilj stvaranje umjetnih tržišnih uvjeta koji će koristiti operatorima ovih algoritama, bilo navođenjem tržišta u željenom smjeru ili iskorištavanjem rezultirajuće nestabilnosti cijena.