Fidelity Investments šokirao je industriju umirovljenja prošlog mjeseca svojim potezom
Fidelity je najveći administrator u zemlji od 401(k)s, koji nadgleda 23,000 planova. Radnici uplaćuju dio svoje plaće u planove svakog razdoblja isplate, često dobivajući utakmicu od svojih poslodavaca. Ograničenja doprinosa su 20,500 USD u 2022. s dodatnih 6,500 USD za radnike starije od 50 godina.
Fidelity je upravljao 2.7 bilijuna dolara u imovini 401(k) na kraju 2021. Bostonska tvrtka rekla je da će dopustiti poslodavcima da dodaju Bitcoin račun na 401(k) kasnije ove godine, stavljajući Bitcoin na jelovnik pored držanja investicijskih fondova dionice i obveznice.
Što je u tome za Fidelity? Izračun u pozadini pokazuje da bi mogao donijeti stotine milijuna dodatnih prihoda, iako vjerojatno mnogo godina kasnije.
Fidelity kaže da će naplaćivati naknade između 0.75% i 0.9% za račun digitalne imovine, uz neotkrivene transakcijske naknade. Tvrtka kaže da će ograničiti Bitcoin na 20% salda od 401(k).
Uz pretpostavku izdvajanja od 1% do 5% za ulagače, Fidelity bi mogao zaraditi između 203 milijuna i 1.2 milijarde dolara administrativnih naknada sa svojih Bitcoin računa, ne uključujući naknade za transakcije. Pod pretpostavkom da 10% svoje imovine od 2.7 bilijuna dolara na kraju ide u Bitcoin, Fidelity bi mogao prikupiti više od 2 milijarde dolara godišnje administrativne naknade.
Doduše, 10% u Bitcoinu može biti nedostižno, barem u kratkom roku. Neki zagovornici kriptovaluta reći odgovarajuća alokacija Bitcoina za prosječnog štediša u mirovini je između 1% i 5%. (Krititelji, naravno, kažu da je dodjela nule razumnija.)
Nejasno je hoće li čak 1% imovine Fidelityja 401(k) uskoro ući u kriptovalute. Iako će poslodavci imati mogućnost dodavanja računa za digitalnu imovinu, daleko je od sigurnog da će se mnogi odlučiti za tu opciju, dijelom zbog zakonskih obveza.
"Primarni motiv za sponzore je da ne budu tuženi", rekao je Ron Surz, veteran mirovinskog savjetovanja i voditelj Target Date Solutions. Usvajanje Bitcoina u planove vjerojatno će ovisiti o njegovoj uspješnosti tijekom sljedećih nekoliko godina i naknadama za posjedovanje kriptovalute, rekao je Surz, koji smatra da bi moglo proći 10 do 20 godina da klasa imovine postane značajan dio imovine 401(k).
Jedna od poteškoća može biti Odjel za rad, koji će se možda spremati razbiti 401(k)s koji dopuštaju investitorima da drže kriptovalute. Odjel je u ožujku rekao da bi poslodavci koji nude kriptovalute trebali očekivati da će biti upitani o tome kako se takav potez podudara s njihovim fiducijarnim obvezama. Nakon poteza Fidelityja, najviši dužnosnik DOL-a udvostručio se, izražavajući ozbiljnu zabrinutost u vezi s prikladnošću kriptovaluta kao sredstva za umirovljenje.
Ni Kongres vjerojatno neće dati nikakvu jasnoću. Senator Tommy Tuberville (R.-Ala.) u četvrtak , rekao je on uvodi prijedlog zakona kako bi spriječio DOL da zabrani Bitcoin ili drugu imovinu u 401(k) planovima. Ali takav se zakon suočava s velikim izgledima u Senatu pod kontrolom demokrata, gdje su zastupnici poput Elizabeth Warren (D.-Mass.) već pitanje Fidelityin plan.
Poslodavci također mogu biti oprezni da ih investitori tuže zbog ponude nestabilnog ulaganja poput Bitcoina, što bi ih moglo izložiti tužbama zbog kršenja fiducijarne dužnosti. Nedavna anketa sponzora plana pokazala je da samo 2% , rekao je oni bi razmotrili dodavanje kriptovalute u 401(k) izbornik.
Ipak, Fidelity igra dugu igru. Dužnosnici tvrtke rekli su da vide Bitcoin proizvod kao samo početak, s ciljem proširenja na drugu digitalnu imovinu.
Fidelity također gradi institucionalne usluge trgovanja i skrbništva za kriptovalute. Tvrtka bi tako mogla kapitalizirati i na maloprodajnoj strani, kroz planove 401(k), i na svojoj institucionalnoj strani.
Koliko će Bitcoin donijeti u Fidelity, naravno nije poznato. Tvrtka bi mogla izgubiti imovinu koja se prebacuje iz njegovih zajedničkih fondova na digitalne račune, a naknade za proizvod mogle bi se smanjiti kako njena imovina raste i suočava se s novom konkurencijom.
Promjena također dolazi glacijalnim tempom u 401(k)s. DOL je 2006. izdao nova pravila koja su tvrtkama, na primjer, znatno olakšala automatsko upisivanje zaposlenika. Više od desetljeća kasnije, samo 62% planova koristi tu značajku, prema Savjetu sponzora plana Amerike.
Ipak, ako bi Fidelity zaradio čak 500 milijuna dolara godišnje od Bitcoina – što je cifra srednjeg ranga – ne bi bilo ništa za njuškati. Prošle godine Fidelity je imao ukupan prihod od oko 24 milijarde dolara.
Tvrtka je odbila komentirati svoje potencijalne prihode od Bitcoina.
Ako digitalna imovina jednog dana zgrabi dobar dio portfelja za umirovljenje, pritiskajući Fidelityjeve naknade u drugim proizvodima, malo bitkoina moglo bi puno pomoći.
Pišite Joeu Lightu na [e-pošta zaštićena]