Bitcoin

Što je Bitcoin ETF?

Prije 9 mjeseci
Bitcoin Ethereum vijesti


Uvod

Kako interes za bitcoin nastavlja rasti, tako raste i potražnja za investicijskim proizvodima koji pružaju izloženost podjednako tvrtkama i fondovima. Jedan takav proizvod koji je privukao značajnu pozornost je Bitcoin Exchange-Traded Fund (ETF).

Što je ETF?

ETF-ovi su dizajnirani za praćenje učinka određenog indeksa, robe ili klase imovine. To znači da kada ulažete u ETF, zapravo kupujete košaricu vrijednosnih papira ili roba koje predstavljaju temeljni indeks ili imovinu. Na primjer, ako uložite u ETF koji prati indeks S&P 500, posjedovat ćete proporcionalni udio u tvrtkama uključenim u taj indeks.

Jedna od ključnih prednosti ETF-ova je njihova mogućnost trgovanja na burzi tijekom cijelog dana, baš kao i pojedinačnim dionicama. To je u suprotnosti s tradicionalnim zajedničkim fondovima koji se kupuju i prodaju na kraju trgovinskog dana po cijeni određenoj neto vrijednošću imovine (NAV). Mogućnost trgovanja ETF-ovima tijekom cijelog dana daje ulagačima fleksibilnost i priliku da brzo reagiraju na tržišna kretanja.

ETF-ovi su stekli značajnu popularnost među pojedinačnim i institucionalnim ulagačima zbog svojih jedinstvenih značajki i prednosti. Jedna od glavnih atrakcija ETF-ova su njihovi niski troškovi. U usporedbi s tradicionalnim uzajamnim fondovima, ETF-ovi općenito imaju niže omjere troškova, što znači da ulagači mogu zadržati veći dio povrata ulaganja. Osim toga, ETF-ovi su poznati po svojoj poreznoj učinkovitosti. Zbog načina na koji su strukturirani, ETF-ovi obično ostvaruju manje raspodjela kapitalnih dobitaka u usporedbi s zajedničkim fondovima, što rezultira potencijalnim poreznim uštedama za ulagače.

Još jedna prednost ETF-ova je njihova fleksibilnost. S ETF-ovima ulagači mogu jednostavno kupiti ili prodati dionice na burzi, što omogućuje brze i učinkovite prilagodbe portfelja. Ova fleksibilnost posebno je vrijedna za investitore koji žele implementirati specifične investicijske strategije ili izvršiti taktičke promjene raspodjele imovine.

Slika

Nadalje, ETF-ovi nude ulagačima priliku da diversificiraju svoje portfelje u različitim klasama imovine, sektorima ili regijama. Ulaganjem u jedan ETF, ulagači se mogu izložiti širokom rasponu vrijednosnih papira, smanjujući rizik povezan s pojedinačnim dionicama ili obveznicama. Ova diversifikacija pomaže rasporediti rizik i potencijalno povećati povrate.

ETF-ovi su revolucionirali investicijski krajolik pružajući ulagačima troškovno učinkovit, porezno učinkovit i fleksibilan način izlaganja različitim imovinama. Bilo da ste iskusni ulagač koji želi diverzificirati svoj portfelj ili početnik koji traži ulaznu točku na tržište, ETF-ovi mogu biti vrijedan alat za postizanje vaših investicijskih ciljeva.

Vrste Bitcoin ETF-ova

Bitcoin ETF-ovi dolaze u različitim oblicima. Dvije najčešće vrste su ETF-ovi s fizičkom potporom ili spot ETF-ovi i ETF-ovi temeljeni na terminskim ugovorima.

  • Bitcoin Spot ETF-ovi držati bitcoin. To znači da za svaku dionicu ETF-a postoji odgovarajuća količina bitcoina koja se drži kod sigurnog skrbnika. Ulagači koji drže dionice fizički podržanog Bitcoin ETF-a neizravno posjeduju dio temeljnog bitcoina. Jedna od glavnih briga je sigurnost bitcoina koje drži skrbnik, stoga je ključno da skrbnik ima snažne sigurnosne mjere kako bi zaštitio temeljnu imovinu.
  • Bitcoin Futures ETF-ovi ne držite bitcoin. Umjesto toga, to su terminski ugovori, čija vrijednost proizlazi iz cijene bitcoina, što ulagačima omogućuje da steknu izloženost bitcoinu bez izravnog posjedovanja digitalne valute. Budući da ETF drži terminske ugovore, a ne fizički bitcoin, ulagači mogu jednostavno kupovati i prodavati dionice na tradicionalnim burzama. To osigurava likvidnost i fleksibilnost za ulagače koji žele iskoristiti kratkoročna kretanja cijena. Međutim, važno je napomenuti da ETF-ovi koji se temelje na terminskim ugovorima možda neće pružiti istu razinu izravne izloženosti bitcoinu kao fizički podržani ETF-ovi. Vrijednost terminskih ugovora možda neće savršeno pratiti cijenu bitcoina, a može doći do odstupanja zbog čimbenika kao što su raspoloženje na tržištu i obujam trgovanja. Osim toga, korištenje terminskih ugovora uvodi rizik druge ugovorne strane, budući da su ulagači izloženi financijskoj stabilnosti terminske burze.
  • Bitcoin Mining ETF-ovi omogućiti ulagačima da budu izloženi dobiti kompanija koje rudare bitcoin bez potrebe za kupnjom dionica svake tvrtke pojedinačno. Rudarstvo je proces kroz koji se novi bitcoini puštaju u optjecaj, a zapisi bitcoin transakcija kriptografski se raspršuju u blokove. Vrijednost ETF-a bi se povećavala ili smanjivala na temelju ukupnog učinka kompanija koje prati. Glavna ideja koja stoji iza takvog ETF-a je omogućiti ulagačima da imaju koristi od rasta industrije rudarenja Bitcoina, a istovremeno ubrzati ulaganja u sektor i potvrditi dosadašnje napore industrije.
  • Kratki Bitcoin ETF-ovi pokušati profitirati od pada vrijednosti bitcoina. Skraćivanje je financijska strategija u kojoj investitor posuđuje vrijednosni papir ili imovinu, poput bitcoina, i prodaje je očekujući pad cijene. Ulagač tada planira otkupiti vrijednosni papir po nižoj cijeni i vratiti ga zajmodavcu, zadržavajući razliku kao dobit. Bitcoin Short ETF koristi različite financijske instrumente (kao što su derivati ​​i terminski ugovori) kako bi stvorio učinak kratkog bitcoina, osiguravajući investitorima profit ako cijena vitcoina padne.
  • Dugi Bitcoin ETF-ovi su suprotnost Short Bitcoin ETF-ovima. Ovi ETF-ovi pokušavaju profitirati od povećanja vrijednosti bitcoina. Going long je financijska strategija u kojoj investitor drži imovinu ili terminski ugovor gdje je imatelj dužan kupiti ili prodati temeljnu imovinu po unaprijed određenoj i dogovorenoj cijeni. Bitcoin Long ETF koristi različite financijske instrumente (kao što su derivati ​​i terminski ugovori) za stvaranje efekta dugog bitcoina, osiguravajući investitorima profit ako cijena bitcoina poraste. U biti, svi Spot Bitcoin ETF-ovi mogu se smatrati dugim Bitcoin ETF-ovima, iako posebno dugi Bitcoin ETF također može trgovati derivatima ili terminskim ugovorima.

Zašto je potreban ETF?

Iako postoji nekoliko načina za ulaganje u bitcoin, kao što je kupnja digitalne valute izravno na burzi kriptovaluta ili ulaganje u tvrtke povezane s Bitcoinom, uvođenje Bitcoin ETF-a nudi nekoliko značajki razlikovanja.

Prvo, pruža reguliran i pristupačan način za ulagače da se izlože bitcoinu. Ovo je posebno privlačno ulagačima koji nisu upoznati ili im je neugodno snalaziti se u zamršenosti razmjene kriptovaluta. ETF-ovi podliježu regulatornom nadzoru, što ulagačima pruža određenu razinu zaštite i transparentnosti.

Drugo, Bitcoin ETF omogućuje investitorima da steknu izloženost bitcoinu bez potrebe da izravno drže digitalnu valutu. Time se uklanjaju složenosti i sigurnosni rizici povezani s pohranjivanjem i zaštitom bitcoina. Osim toga, ETF-ovi ulagačima pružaju mogućnost jednostavne kupnje i prodaje dionica, povećavajući likvidnost i smanjujući transakcijske troškove.

Treće, mnogim ulagačima nije dopušteno držati bitcoin izravno, oni to mogu učiniti samo putem reguliranih financijskih ponuda, kao što su ETF-ovi.

Kako funkcionira Bitcoin ETF?

Kada investitor kupi dionice Bitcoin ETF-a, on zapravo kupuje dio fonda koji drži bitcoin kao svoju temeljnu imovinu. Fond je odgovoran za upravljanje posjedima bitcoina i praćenje njegovog učinka. Cijena dionica ETF-a određena je tržišnom potražnjom i neto vrijednošću imovine (NAV) temeljnih posjeda bitcoina.

Dobavljač sredstava osigurava bitcoin od krađe ili pokušaja hakiranja. Pružatelj fonda također upravlja kupnjom i prodajom bitcoina, na temelju potražnje za dionicama ETF-a i procesa stvaranja i otkupa.

Ulagači mogu kupovati i prodavati dionice Bitcoin ETF-a na burzi, baš kao i bilo koje druge vrijednosne papire kojima se javno trguje. To im omogućuje fleksibilnost ulaska i izlaska iz svojih pozicija u bilo koje vrijeme tijekom dana trgovanja.

Povijest Bitcoin ETF-ova u Sjedinjenim Državama

Mnoge vrste bitcoin ETF-ova rade se nekoliko godina. SEC tek treba odobriti nijednu promptnu prijavu bitcoin ETF-a, ali je odobrio futures bitcoin ETF-ove. Neke tvrtke koje nisu mogle dobiti odobrenje za spot bitcoin ETF umjesto toga su stvorile zatvorene bitcoin trustove. Od lipnja 2023. podnesen je značajan broj Spot ETF-ova iz BlackRocka i drugih fondova, a očekuje se da će bitcoin spot ETF biti odobren relativno brzo.

Povijest međunarodnih ETF-ova

Dok ulagači u SAD-u nisu imali opciju trgovanja promptnim projektom bitcoin ETF-a i tek su nedavno mogli dobiti bitcoin izloženost s terminskim bitcoin ETF-om, ulagači u drugim zemljama imaju pregršt financijskih proizvoda koji im daju tu opciju.

  • Prvi Bitcoin ETF na svijetu izlistan je na Bermudskoj burzi: lansiran u rujnu 2020.
  • Kanada odobrava svoj prvi Bitcoin ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC): pokrenut u veljači 2021.
  • Evolve Bitcoin ETF (EBIT) i CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) dobivaju odobrenje u Kanadi ubrzo nakon toga: pokrenuti u veljači 2021.
  • Prvi ETF u Europi, predložen od strane Jacobi Asset Managementa: spreman za pokretanje, trenutno nema službenog datuma.

Za i protiv

Kao i svaki investicijski proizvod, Bitcoin ETF-ovi imaju svoj skup prednosti i nedostataka. Različiti okusi ETF-ova imaju svoje prednosti i nedostatke, stoga ćemo se u ovom članku dotaknuti samo osnova.

Pros:

  • Omogućuje pristup i izloženost bitcoinu tvrtkama i pojedincima koji ne mogu ili ne žele kupiti samu imovinu.
  • Uklanja složenost i sigurnosne rizike izravnog držanja bitcoina.
  • Povećava likvidnost i smanjuje transakcijske troškove.
  • Regulirani i transparentni investicijski instrumenti koji su privlačni mnogim ulagačima.

Cons:

  • Regulatorna tijela izrazila su zabrinutost u vezi tržišne manipulacije i zaštite ulagača.
  • ETF-ovi temeljeni na ročnicama omogućuju manipulaciju tržištem.
  • Ulagači se oslanjaju na upravljanje i sigurnosne mjere davatelja fonda. Ovo uvodi rizik druge ugovorne strane, koji je bitcoin dizajniran da spriječi kada se drži u vlastitom nadzoru.

Trebate li kupiti Bitcoin ETF?

Kada razmišljate hoćete li uložiti u Bitcoin ETF, bitno je procijeniti svoje investicijske ciljeve, toleranciju na rizik i razumijevanje tržišta. Kao i kod svakog ulaganja, preporučuje se da provedete temeljito istraživanje i potražite profesionalni financijski savjet prije donošenja bilo kakve odluke o ulaganju.

Ulaganje u Bitcoin ETF-ove može omogućiti izlaganje potencijalnom porastu cijena bitcoina, bez izravnog držanja digitalne valute. Međutim, važno je napomenuti da je vrijednost bitcoina vrlo nestabilna, a ulaganje u Bitcoin ETF-ove uključuje rizike koje treba pažljivo razmotriti.

Kako odabrati pravi Bitcoin ETF za vas

Prilikom odabira Bitcoin ETF-a potrebno je uzeti u obzir nekoliko čimbenika:

  • Regulatorno odobrenje: Provjerite je li ETF dobio regulatorno odobrenje i nalazi li se na burzi s ugledom.
  • Podloga imovine: Saznajte je li ETF podržan fizičkim bitcoinom ili bitcoin terminskim ugovorima.
  • Omjer troškova: procijenite naknade za upravljanje i troškove povezane s ETF-om.
  • Likvidnost: procijenite obujam trgovanja i likvidnost dionica ETF-a.
  • Pružatelj sredstava: Razmotrite reputaciju i evidenciju davatelja sredstava.

Pažljivim razmatranjem ovih čimbenika možete odabrati Bitcoin ETF koji je u skladu s vašim investicijskim ciljevima i tolerancijom na rizik.

Ispitivanje poreznih implikacija Bitcoin ETF-a

Ulaganje u Bitcoin ETF može imati porezne implikacije. Ključno je razumjeti porezne propise u vašoj jurisdikciji i konzultirati se s poreznim savjetnikom kako biste osigurali usklađenost.

Prodaja ili otkup dionica Bitcoin ETF-a može rezultirati kapitalnim dobicima ili gubicima, podložno primjenjivim poreznim pravilima. Nadalje, raspodjela bilo kakvog prihoda ostvarenog Bitcoin ETF-om može podlijegati oporezivanju.

Važno je voditi točnu evidenciju transakcija i konzultirati se s poreznim stručnjakom kako biste razumjeli potencijalne porezne implikacije ulaganja u Bitcoin ETF.

Općenito, Bitcoin ETF nudi ulagačima reguliran i prikladan način za izlaganje bitcoinu. Međutim, ključno je temeljito procijeniti rizike i koristi povezane s ulaganjem u ovu klasu imovine u nastajanju. Razumijevanjem mehanike Bitcoin ETF-a i provođenjem odgovarajuće dubinske analize, ulagači mogu donositi informirane odluke o kretanju svijetom kriptovaluta koji se razvija.

Izvor: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf