Zašto su Bitcoin i Ethereum doživjeli skok u korelaciji s azijskim dionicama

Međunarodni monetarni fond (MMF) objavljen studija o skoku u pozitivnoj korelaciji s Bitcoinom (BTC), Ethereumom (ETH) i azijskim dionicama. Financijska organizacija tvrdi da je digitalna imovina započela ubrzanu integraciju s regijom tijekom pandemije jer je sve više ljudi njima trgovalo u želji da ostvare prinos.

Od 2020. do svoje najviše razine u 2021., ukupna tržišna kapitalizacija kripto tržišta porasla je za više od 20 puta što je dovelo do otkrivanja cijena Bitcoina i Ethereuma. Kao što se vidi na grafikonu u nastavku, ukupni obujam trgovanja kriptovalutama porastao je vrlo blizu 900 milijardi dolara s ispod 100 milijardi dolara na vrhuncu 2021. godine.

Regije s najvećim obujmom trgovanja su Amerika i Europa. Bliski istok i središnja Azija, EM Azija i AE Azija su ispod ostalih regija. Međutim, MMF tvrdi da bi usvajanje kriptovaluta u Aziji moglo predstavljati sustavni rizik za financijski svijet.

Ako cijena Bitcoina i kripto tržište povrate svoje prethodne razine i ponovno uđu u otkrivanje cijena, financijska institucija vjeruje da bi moglo doći do negativnih posljedica. Ako digitalna imovina poraste i propadne kao što se dogodilo prošle godine, "zaraza bi se mogla proširiti preko pojedinačnih ili institucionalnih ulagača".

Kako kriptovalute padaju, ti bi ulagači navodno "rebalansirali svoje portfelje, što bi moglo uzrokovati volatilnost financijskog tržišta ili čak neplaćanje tradicionalnih obveza", rekao je MMF. U tom smislu, financijska institucija podijelila je donji grafikon kako bi prikazala kontrast između cijene Bitcoina i azijskih dioničkih indeksa.

Čini se da je od 2020. do 2022. ova korelacija u trendu rasta, a Tajland i Vijetnam pokazuju najveću pozitivnu korelaciju. To se pretočilo u sličnu akciju cijena za Bitcoin i tradicionalne dionice u tim zemljama.

U Indiji se korelacija između cijene Bitcoina i lokalnih dionica povećala za 10 puta s trostrukim porastom korelacija volatilnosti. Financijska institucija vjeruje da bi, ako se cijena Bitcoina smanji ili poveća, moglo doći do "prelijevanja raspoloženja prema riziku".

Može li Bitcoin dovesti do šoka za azijska tržišta?

Financijska institucija sugerira da se ova "prelijevanja" već događaju u Aziji. Stoga su vlasti u regiji radile na provedbi regulatornog okvira za navodno ublažavanje rizika.

Financijska institucija je propustila spomenuti da Bitcoin pokazuje pozitivnu korelaciju s izvedbom glavnih dioničkih indeksa diljem svijeta, a taj fenomen nije ograničen samo na Aziju. Kao što se vidi u nastavku, cijena BTC-a kreće se u tandemu s Nasdaq 100 od početka 2022. godine.

Pozitivna korelacija pripisuje se trenutnim makroekonomskim uvjetima. Ovi se indeksi često kreću u tandemu s makroekonomskim događajima, poput onog koji je tržište doživjelo od 2020.

Stoga bi se pozitivna korelacija između Bitcoina i azijskih dionica također mogla pripisati kriptovaluti koja je dosegla visoke razine usvajanja, a ne znaku potencijalnog financijskog rizika.