Zašto kripto tvrtke nude zajmove bitcoin rudarima

Ako je prošli tjedan ikakav pokazatelj, napori se povećavaju kako bi se rudarima bitcoina ponudio kreditni kapital dok se bore s teškom poslovnom klimom.

Icebreaker Finance, koji je najavio a Pozajmljivanje od 300 milijuna dolara za rudare bitcoina prošli tjedan, cilja na podskup tržišta i traži stabilnost tijekom vremena u troškovima električne energije.

"Ne vidimo da ovaj skup osigurava neku vrstu izloženosti indeksu cijelom tržištu", rekao je izvršni direktor i osnivač tvrtke Glyn Jones za The Block. "Ono što tražimo je da tvrtke budu otporne na širok raspon tržišnih uvjeta."

Drugi najavljen je kreditni fond posebno usmjeren na rudare bitcoina ovog tjedna, dolazi u vrijeme kada se industrija bori s nižim operativnim maržama. Prva investicija od 50 milijuna dolara dolazi od tvrtke za rudarenje bitcoina Bitdeer. Predsjednik Bitdeera Jihan Wu nastoji prikupiti dodatnih 200 milijuna dolara od vanjskih investitora.

"Veličina fonda je 250 milijuna, a prinosi će ovisiti o hashrate cijeni kada se tržište oporavi u sljedećem porastu", rekao je Matt Linghui Kong, izvršni direktor Bitdeer grupe. "Očekuje se interes od institucija koje su otvorene za prilike u rudarenju i upravljanju tržišnim ciklusom, ali nemaju izravan pristup ili operativnu stručnost, npr. alternativni investicijski fondovi, obiteljski uredi i rizični kapital."

Jones iz Icebreakera spominjao je rudare koji još uvijek mogu generirati dovoljno novčanog toka na tržištu sa potisnutim cijenama bitcoina i povišenim stopama raspršivanja. Troškovi proizvodnje — posebice energija — ističu se kao važan čimbenik, a rudari s dugoročnim ugovorima o snazi ​​po fiksnoj stopi mogu ponuditi veću sigurnost za trajanje kredita.

"Tržište se iz temelja promijenilo", rekao je Jones. “Ako se vratim unazad šest mjeseci, bilo je mnogo zajmodavaca u prostoru. Tržišne cijene bile su, mislim, iznimno agresivne (…) koje zapravo nisu odražavale rizike koji su utjelovljeni.”

Stope koje Icebreaker Finance sada nudi (15% do 20%, s rokom dospijeća od 12 do 18 mjeseci) na višoj su granici barem u usporedbi s drugim zajmovima viđenim ove godine od javnih rudara — na primjer, Iris Energy u ožujku (11% kamata od NYDIG-a), Argo Blockchain u svibnju (12% od NYDIG-a), Bitfarms u lipnju (12% od Galaxy Digital), Maraton u srpnju (s promjenjivom kamatnom stopom koja je tada bila cijenjena od 7.25% od Silvergate banke). Bitdeer nije otkrio više detalja o tome kako će strukturirati poslove.

Ipak, kamatne stope za javne rudare općenito su se smanjile od siječnja 2020., prema podacima koje je prikupila tvrtka za odnose s javnošću BlocksBridge u svom Tjedni bilten rudara. Također ističe da treba uzeti u obzir druge varijable uključene u uvjete kredita.

“Većina zajmova koje smo analizirali imala je rok dospijeća u rasponu od 24 do 36 mjeseci, dok su neki bili kratkoročni prijelazni zapisi, koji su trajali od 1 do 6 mjeseci”, navodi se u biltenu. "Neki od zajmova također su uključivali posebne ugovore o financijskom zdravlju zajmoprimca poput omjera pokrića, što je dalo dodatnu boju o tome kako TradFi organizacije ocjenjuju rudarske tvrtke."

Kamatne stope Icebreakera odražavaju trenutne tržišne uvjete, gdje hashrate doseže rekordne razine, dok je coin pao 70% u odnosu na svoju rekordnu cijenu, rekao je Strahinja Savić, voditelj podataka i analitike u FRNT Financialu.

“Mogućnost pada bitcoina znači da su zajmodavci u rudarskom prostoru izuzetno oprezni. Rizika je sada dosta”, rekao je Savić.

Savić je zatim istaknuo "krizu solventnosti" u kripto prostoru, što pokazuju nedavni pravni potezi u sektoru.

Pružatelj usluga hostinga za rudarenje Bitcoina Compute North podnio je zahtjev za bankrot Poglavlje 11 prošlog tjedna. Financijski direktor tvrtke Compute North rekao je u odgovarajućem sudskom podnesku da tvrtka "nije bila u mogućnosti održati dovoljnu likvidnost da dovede planirane projekte u razvoju online i plati sve svoje obveze na tekućoj osnovi."

Tvrtka ima između 100 i 500 milijuna dolara procijenjenih obveza i procijenjene imovine, prema podnesku. to je suočava s najmanje jednom tužbom jednog od svojih vjerovnika, NBTC Limited.

Rudari se razdužuju

U industriji su neki od najvećih javnih rudara prodali velike dijelove svojih posjeda bitcoina, posebno u lipnju, kada je kriptovaluta pala, vršeći pritisak na kredite podržane bitcoinima.

Neke od tih kompanija povijesno su održavale politiku zadržavanja bitcoina koji su rudarili. Još Bitfarms je prodao 3,000 BTC u lipnju za otplatu zajma od 100 milijuna dolara podržanog bitcoinom od Galaxyja, dok Argo je prodao 637 BTC i CleanSpark 328 BTC.

"Tvrtka je donijela stratešku odluku o uklanjanju obveze kredita podržanog bitcoinom i smanjenju naše izloženosti", rekao je glavni izvršni direktor Arga Peter Wall tijekom telefonskog razgovora za drugo tromjesečje tvrtke. "Nismo željeli doći u situaciju da moramo likvidirati svoj bitcoin po vrlo niskim cijenama."

Bez obzira na to, Argo je još uvijek "u dobroj poziciji da može pristupiti tržištima duga", rekao je financijski direktor Alex Appleton, dodajući da je tvrtka promijenila svoj profil duga. Nedavno je započeo je energizaciju na svom glavnom mjestu u Teksasu, nakon što su tijekom prošle godine osigurali milijunska sredstva za proširenje. “Ne možete koristiti svoje strojeve kao kolateral dok ih stvarno ne imate u svom posjedu. Ne možete koristiti infrastrukturu dok je ne izgradite”, rekao je.

Čak i dok su se rudari razduživali ranije tijekom ljeta, Marathon — koji se suzdržao od prodaje svojih bitcoina — zatvorio je novi oročeni zajam od 100 milijuna dolara sa Silvergate bankom u srpnju i refinancirao postojeću revolving kreditnu liniju od 100 milijuna dolara.

© 2022. Block Crypto, Inc. Sva prava pridržana. Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nude se niti se koriste kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili drugi savjeti.