Zašto bitcoin (BTC) raste u siječnju?

Bitcoin je 2023. započeo pozitivno, s cijenom najvećeg digitalnog tokena na svijetu koji je porastao za otprilike 26% od početka siječnja.

U subotu je cijena bitcoina porasla iznad 21,000 dolara po coinu prvi put od 7. studenog.

Još uvijek je daleko od rekordne vrijednosti bitcoina od 68,990 2021 dolara zabilježene u studenom XNUMX. No, tržišnim je igračima dao razloga za optimizam.

Porast od početka mjeseca slijedi a sumorna 2022, koji je vidio velikih stečajeva i skandala u kripto industriji, uključujući kolaps FTX-a, i oštro povlačenje na širem tržištu povezano s akcijama središnje banke.

Analitičari kažu da niz čimbenika stoji iza novogodišnjeg porasta bitcoina, uključujući povećanu vjerojatnost snižavanja kamata, kao i kupnje velikih kupaca poznatih kao “kitovi”.

Inflacija se hladi, a ekonomski pokazatelji upućuju na usporavanje gospodarske aktivnosti u SAD-u. Zbog toga su trgovci optimistični da bi Federalne rezerve mogle preokrenuti ili barem ublažiti svoju strategiju podizanja stopa.

Prošli tjedan, svježe Podaci o inflaciji u SAD-u zabilježio skroman pad, pri čemu je indeks potrošačkih cijena u prosincu na mjesečnoj razini pao za 0.1%, u skladu s procjenama Dow Jonesa.

"Čini se da se bitcoin ponovno spojio s makropodacima dok investitori odbijaju kolaps FTX-a", rekao je James Butterfill, voditelj istraživanja tvrtke za upravljanje digitalnom imovinom CoinShares, CNBC-u putem e-pošte.

“Najvažniji makropodaci na koje se ulagači usredotočuju su slabi PMI usluga i trend pada podataka o zapošljavanju i plaćama. Ovo zajedno sa silaznim trendom inflacije dovelo je do poboljšanja povjerenja, a dolazi u vrijeme kada su vrijednosti Bitcoina... blizu najnižih vrijednosti. Izgledi za labaviju monetarnu politiku iza leđa slabijih makropodataka i niskih procjena ono je što je dovelo do ovog porasta.”

Fed je podigao stope zaduživanja sedam puta u 2022., tjerajući rizičnu imovinu kao što su dionice — i posebno tehnološke dionice — u vrtoglavicu. U prosincu je referentna stopa fondova porasla na 4.25%-4.50%, dosegnuvši najvišu razinu od 2007.

Bitcoin je uhvaćen u tržišnu dramu oko kamatnih stopa na zajmove jer ga ulagači sve više smatraju rizičnom imovinom.

Podržavatelji su ranije govorili o potencijalu bitcoina kao "zaštite" za kupnju u vrijeme visoke inflacije. Ali bitcoin nije uspio postići taj cilj 2022., umjesto toga pao je više od 60% dok su se SAD i druga velika gospodarstva borila s višim stopama i životnim troškovima.

Yuya Hasegawa, analitičar kripto tržišta u japanskoj kripto burzi Bitbank, rekao je u bilješci od 13. siječnja da ovo "budi nadu među tržišnim sudionicima da će Fed dodatno usporiti tempo povećanja stopa."

Fed će vjerojatno zadržati visoke kamatne stope za sada. Međutim, neki tržišni igrači se nadaju da će središnje banke početi usporavati tempo povećanja kamata ili čak smanjiti stope. Neki ekonomisti predviđaju a Smanjena stopa Feda moglo bi se dogoditi već ove godine.

To je zato što rizik od recesije također igra na umu središnjih bankara.

Otprilike dvije trećine vodećih ekonomista ispitanih od strane Svjetskog ekonomskog foruma vjeruje da je globalna recesija vjerojatna 2023., prema istraživanju koje je u ponedjeljak objavio organizator Davosa.

Američki dolar također je oslabio, a dolar je pao za 9% u odnosu na košaricu valuta koje koriste američki trgovinski partneri u posljednja tri mjeseca. Većina bitcoina trguje u odnosu na USD, što slabiji dolar čini boljim za bitcoin.

"Vidimo da je dolar u porastu, inflacija jenjava, porast kamata usporava - sve ukazuje na to da će tržišta biti izložena većem riziku u sljedećih nekoliko mjeseci", Vijay Ayyar, potpredsjednik korporativnog razvoja i međunarodnog poslovanja u kripto burzi Luno , rekao je CNBC.

Veći kupci digitalnih kovanica poznati kao "kitovi" mogli bi predvoditi najnoviji porast bitcoina, prema Kaiku.

Tvrtka za kripto podatke rekla je u nizu tweetova u ponedjeljak da su se veličine trgovine popele s prosječnih 700 dolara 8. siječnja na 1,100 dolara danas na kripto burzi Binance, što ukazuje na obnovljeno povjerenje kitova u tržište.

Kitovi su investitori koji su nakupili velike hrpe bitcoina. Neki su pojedinci, npr mikrostrategija CEO Michael Saylor i investitor iz Silicijske doline Tim Draper. Drugi su subjekti kao što su market makeri, koji djeluju kao posrednici u trgovini između kupaca i prodavača.

Skeptici digitalnih valuta kažu da to čini tržište sklonim manipulaciji od strane nekolicine odabranih ulagača s velikim hrpama tokena. Najbogatijih 97 adresa bitcoin novčanika čini 14.15% ukupne ponude, prema fintech tvrtki River Financial.

U prosincu je Carol Alexander, profesorica na Sveučilištu u Sussexu, rekao je CNBC da bi bitcoin mogao vidjeti "upravljano tržište bikova" u 2023. u kojem bitcoin putuje sjeverno od 30,000 dolara u prvom tromjesečju i na 50,000 dolara u drugoj polovici. Njezino je obrazloženje bilo da će, s nestajanjem obujma trgovanja, a razina straha na tržištu iznimno visoka, kitovi uskočiti kako bi poduprli tržište.

U igri su i drugi faktori.

Nekoliko rudara bitcoina isprano je padom cijena. Bitcoin rudari, koji koriste strojeve koji troše energiju za provjeru transakcija i kovanje novih tokena, bili su pritisnuti padom cijena i sve većim troškovima energije.

To je povijesno dobar znak za bitcoin, smatra Ayyar.

Ovi akteri gomilaju goleme hrpe digitalne valute, što ih čini jednima od najvećih prodavača na tržištu. Uz rudare koji rasterećuju svoje posjede kako bi otplatili dugove, to uklanja velik dio preostalog prodajnog pritiska na bitcoin.

U novije vrijeme, međutim, bitcoinove mrežne “poteškoće” su u porastu, što znači da se koristi više računalne snage kako bi se novi tokeni pustili u optjecaj.

Poteškoće s rudarenjem dosegnule su rekordnih 37.6 bilijuna u nedjelju, prema podacima BTC.com, što znači da bi u prosjeku bilo potrebno 37.6 bilijuna hashiranja ili pokušaja da se pronađe važeći blok bitcoina i doda ga u blockchain.

"Poteškoće s rudarenjem bitcoina mjera su koliko je teško stvoriti sljedeći blok transakcija", rekao je Marcus Sotiriou, tržišni analitičar u brokeru za digitalnu imovinu GlobalBlock, za CNBC.

“Poteškoće s rudarenjem bitcoina pale su za 3.6% prije posljednjeg ažuriranja, nakon što je zimska oluja dovela do zatvaranja nekih rudara. Međutim, sada se čini da su se rudari vratili na mrežu, s novim i učinkovitijim strojevima.”

U međuvremenu, događaji niže u kripto kalendaru mogli bi trgovcima dati povoda za novogodišnje veselje. Još je godina dana, ali takozvano “prepolovljavanje” bitcoina je događaj koji često dovodi do uzbuđenja za kripto ulagače.

Prepolovljavanje, pri čemu su bitcoin nagrade rudarima prepolovljene, neki ulagači smatraju pozitivnim za cijenu bitcoina jer smanjuje ponudu.

"Postoje znakovi da bi ovo mogao biti početak novog ciklusa s Bitcoinom, kao što se obično događa oko 15-18 mjeseci prije prepolovljenja", rekao je Ayyar za CNBC. 

Sljedeće prepolovljenje trebalo bi se dogoditi između ožujka i svibnja 2024.

Međutim, Ayyar je upozorio: "U ovom smo trenutku na prekupljenom području s Bitcoinom i stoga bismo definitivno mogli vidjeti pad." Cijene bi mogle pasti ako se bitcoin u sljedećih nekoliko dana zatvori ispod 18,000 dolara, dodao je.