HodlX poruka za goste Pošaljite svoj post
Moje mišljenje o mišljenju britanske apex banke o kripto imovini i DeFi-ju i njezinom potezu da regulira kripto industriju.
Nakon nedavnog izdanja 40 stranica prijaviti Od strane Odbora za financijsku politiku (FPC) Bank of England, odlučio sam staviti svoju olovku na papir u obliku pregleda – ili da kažem analizu mišljenja i razmišljanja britanske vrhunske banke o kripto imovini i DeFi-ju .
Rekavši to, ovo je pregledni članak i nadam se da ću ga učiniti što jednostavnijim za one kojima će možda biti nezgrapno proći kroz članak od četrdeset stranica. Pregledat ću izvješće na temelju različitih naslova istaknutih u izvješću, i to neće biti sveobuhvatan pregled sam po sebi – ali ću pregledati izjave koje mi se ističu u cijelom radu.
Dakle, samo napominjemo, ovaj članak je subjektivan i obojen je objektivom onoga što smatram "istaknutim". Bez daljnjega, udubimo se. Kladim se da ćete naučiti koju stvar dok ne dođete do zadnje rečenice.
Koja je uloga kripto imovine i DeFi-ja u financijskom sustavu?
Sada, radi pravilnog razumijevanja pregleda i izvješća, ako ga odlučite pročitati kasnije, izvješće se usredotočuje na financijski sustav Ujedinjenog Kraljevstva, koji se može razlikovati od drugih sustava.
Kripto imovina – bez potpore i nestabilna?
FPC-ov pogled na kripto imovinu je kao nepodržani nizovi računalnog koda koji se ne mogu replicirati koji nemaju intrinzičnu vrijednost. Prema njihovoj procjeni,
“Trenutno je velika većina aktivnosti kripto imovine potaknuta korištenjem vrlo promjenjive, nepodržane kripto imovine kao špekulativne investicijske imovine.”
Po mom mišljenju, nedostatak potpore, što je dovelo do velike volatilnosti, bio je glavni nedostatak za kriptovalute. Mislim, danas možeš biti milijunaš, a sutra se probuditi s praznim novčanikom. Broj kripto imovine raste iz dana u dan. Svaki dan se pokreće novi projekt NFT (nezamjenjivi token), nova ICO (početna ponuda kovanica) itd.
“Kriptosfera” ubrzano raste, ali ostaje pitanje – što stoji iza svih ovih kovanica i kripto imovine koja se svakodnevno pluta? Imaju li potrebnu korisnost da izdrže test vremena? Pa, zato je imperativ napraviti vlastito istraživanje prije ulaganja.
Ove karakteristike (odnosno da su bez potpore i volatile), prema FPC-u, čine kripto imovinu nestabilnom i ranjivom na velike korekcije cijena. Nestabilnost je zapravo poput mača s dvije oštrice, što znači da vrijednost kripto imovine na tržištima može porasti za više od 1,000 puta u kratkom razdoblju i pasti na nulu unutar istog vremena.
Ipak, što se tiče volatilnosti kripto imovine, FPC vjeruje da su prinosi na Bitcoin tri puta promjenljiviji od S&P 500. Ovo nije 'off-the-top' tvrdnja – oni su imali činjenice i brojke koje to podupiru.
Dakle, kakva je bila njihova presuda o nepodržanoj kripto imovini? U izvješću se navodi,
"Ova volatilnost cijena čini nepodržanu kripto imovinu neprikladnom za široku upotrebu kao novac - na primjer, kao sredstvo razmjene ili skladište vrijednosti."
Uz broj fluktuacija u vrijednosti kriptovaluta, to je loša pohrana vrijednosti – ionako loša samo kada tržište padne. Kome je na bikovskom tržištu stalo da kriptovalute budu skladište vrijednosti?
Naši dragi stabilni novčići
Ako postoji kripto imovina bez potpore, onda mora postojati i kripto imovina zaštićena. Ovdje je FPC stao na stranu. Njihovo izvješće zagrijalo se za stabilne coine i otišlo toliko daleko da su vidjeli budućnost za njih u tradicionalnom financijskom sustavu.
Dakle, kakvu budućnost izvješće vidi za stabilne coine? U izvješću je rečeno,
“S obzirom na njihovu percipiranu ili navodnu relativnu stabilnost vrijednosti, stabilni coinovi mogu imati veći potencijal da postanu široko korišteni u plaćanjima, u usporedbi s kripto imovinom bez potpore.”
Ovom su izjavom zapravo stali na stranu podržane kripto imovine i predvidjeli obećavajuću budućnost za stabilne coine. Također su dodali,
“Ako su prikladno dizajnirani, stabilni coin-ovi mogli bi ponuditi niže cijene usluga plaćanja u stvarnom vremenu, istovremeno održavajući pouzdanu pohranu vrijednosti.”
Osim plaćanja, još jedan budući slučaj upotrebe koji FPC vidi za stabilne coine je alternativa depozitima poslovnih banaka. Oni to vide kao moguće sredstvo za pohranu kućnog bogatstva.
Implikacije na financijsku stabilnost kripto imovine i povezanih tržišta
Izvješće je započelo drugi dio hvaleći ono što se naziva 'kripto tehnologijom'. Istaknuta su određena područja u kojima bi ova tehnologija unaprijedila postojeći financijski sustav.
No prije nego što uđem u to, izvješće je pokrenulo važnu točku o međupovezanostima između kriptovaluta i tradicionalnog financijskog sektora. Prema izvješću,
“Kriptoimovina i povezana tržišta – uključujući derivate kripto imovine i fondove kripto imovine – brzo su rasla tijekom posljednjih godina, i ako tako nastave. Međusobne veze s tradicionalnim financijskim sektorom će se vjerojatno povećati.”
Ovaj brak je neizbježan, a čak i s nadolazećim valom propisa, kripto imovina i DeFi će se povoljno natjecati s tradicionalnom financijskom imovinom. Stoga ćemo prenapregnuti naše spekulacije vjerujući da će decentralizirane financije (DeFi) zamijeniti tradicionalne financije (TradFi). Vjerujem da će oboje koegzistirati, a DeFi također ima neke konkurentske prednosti čak i kada je podvrgnut istim propisima kao i TradFi.
Blockchain / Decentralized Ledger Technology (DLT) — mijenja igru?
Smiješno je, međutim, da se u izvješću govori o blockchain tehnologiji bez spominjanja blockchaina. Zove se ili 'kripto tehnologija' ili u formalnijim uvjetima, tehnologija decentralizirane knjige (DLT). FPC vidi tehnologiju kao promjenu igre, prema izvješću, govoreći,
“Nova tehnologija ima potencijal preoblikovati aktivnosti koje se trenutno odvijaju u tradicionalnom financijskom sektoru – bilo kroz migraciju te aktivnosti ili široko rasprostranjeno usvajanje tehnologije.”
Vjerujem da je ovo potonje put kojim se ide u ovom trenutku i da će se održati u budućnosti. Kada ispitate prednosti blockchain tehnologije, ne možete ne primijetiti njezinu široku primjenu u financijskom sustavu i šire.
U izvješću je navedeno nekoliko prednosti koje tehnologija blockchain može donijeti tradicionalnom sustavu, ali sve su bile vezane uz klauzulu,
“Pod uvjetom da su sigurni i stabilne vrijednosti.”
Prva korisnost koju je istaknuo bila je u prekograničnim transakcijama, gdje je istaknuo jedno od osnovnih znanja o DLT-u. To je zato što decentralizirana priroda tehnologije smanjuje troškove i čini prekogranične transakcije bržima uklanjanjem centraliziranih posrednika. Dalje govoreći o ovoj točki, izvješće je iznijelo točku o regulaciji koja je za mene zaista bila otkriće.
“Ako se provede unutar dobro osmišljenog i proporcionalnog regulatornog režima, ova bi tehnologija mogla povećati konkurenciju u financijskom sustavu Ujedinjenog Kraljevstva, dodatno snizivši troškove krajnjim korisnicima.”
Ova izjava mi je dala trenutak 'eureke' jer sam bio u školi mišljenja da decentralizacija čini kriptovalute proturegulacijom. Ali to što sam vidio dalo mi je razlog da preispitam taj stav. Regulacija, kada je pravilno izrađena bez ikakvog oblika pristranosti i uz dužno savjetovanje sa svim stručnjacima na tom području, dovela bi do procvata kriptovaluta i DeFi-ja izvan naših najluđih snova. Mislim da je ovo mjesto gdje sam ja u svom pogledu na regulaciju.
Idući naprijed, dokument je dodao učinkovitost, transparentnost i otpornost kao dio prednosti kripto tehnologije. Govoreći o otpornosti, FPC smatra da,
“Novi oblici digitalnog novca također bi mogli povećati otpornost financijskog sustava pružajući alternativu tradicionalnim načinima plaćanja.”
Rizik, rizik, rizik – jesu li kripto i DeFi rizičniji od ostalih financijskih sustava?
Izvješće naglašava rizike povezane s onim što se naziva 'tehnologija kripto imovine', koji uključuju financijske rizike koji proizlaze iz izravne izloženosti ili prelijevanja između tržišta, operativne rizike koji proizlaze iz upotrebe nove tehnologije te regulatorne i stabilne izazove kako aktivnost migrira ili nove oblike pojavljuju se subjekti i poslovni modeli.
Cryptoassets i DeFi mnogi smatraju rizičnim, i to je činjenica. Neki regulatori čak guraju ovu točku do neke krajnosti, ali veliko je pitanje - koliko je DeFi rizičan? Koliko je rizičnije od ostalih dijelova financijskog sustava?
Izvješće odgovara na ovo pitanje, a evo što govori o rizicima koje predstavlja kripto imovina u usporedbi s drugim dijelovima financijskog sustava.
“Mnogi rizici koje predstavljaju kripto imovina i DeFi slični su onima kojima upravlja postojeći regulatorni okvir u drugim dijelovima financijskog sustava.”
Dakle, ovi rizici ne čine kripto imovinu nepoželjnom i uz odgovarajuću regulaciju – koja po mom mišljenju ima za cilj izbaciti zlonamjerne aktere i učiniti da DeFi radi što je lakše moguće – tim se rizicima može upravljati kako bi se izvuklo najbolje od ove nove tehnologije.
Ovdje ću završiti prvi dio ovog članka, dok će se nastavak pozabaviti posljednja dva dijela izvješća. Analizirat će četiri kanala identificirana od strane FPC-a putem kojih rizici koje predstavljaju kripto imovina i DeFi mogu utjecati na financijsku stabilnost, kao i na predloženi regulatorni okvir.
Samuel Ogbonna je pisac kripto sadržaja i blockchain entuzijast koji je zainteresiran za DeFi, NFT, Web 3.0 i metaverzum.
Pratite nas na X / Twitter Facebook Telegram
Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja iznesena u Daily Hodlu nisu savjet o ulaganju. Ulagači trebaju obaviti svoje dužno istraživanje prije nego što ulože bilo koja rizična ulaganja u bitcoin, kripto valutu ili digitalnu imovinu. Imajte na umu da su vaši transferi i trgovine na vlastiti rizik, a za sve gubitke koji mogu nastati odgovoran ste. Daily Hodl ne preporučuje kupovinu ili prodaju bilo koje kripto valute ili digitalne imovine, niti je Daily Hodl savjetnik za ulaganje. Imajte na umu da Daily Hodl sudjeluje u affiliate marketingu.
Istaknuta slika: Shutterstock/Sergei Loginov
Izvor: https://dailyhodl.com/2022/04/15/bank-of-englands-opinion-on-cryptoassets-and-decentralized-finance/