Blockchain.com Shopping imovina za popunjavanje rupe od 270 milijuna dolara iz kapitala Three Arrows: Izvori

Blockchain.com, rani pružatelj Bitcoin novčanika i mjenjačnica koja se još u ožujku prošle godine mogla pohvaliti procjenom od 14 milijardi dolara, pokušava rasprodati imovinu u borbi za kapital. 

Dekodiranje saznao je iz više izvora o pozivima u prosincu i siječnju na kojima su viši rukovoditelji Blockchain.coma kupovali dijelove njegovog poslovanja, uključujući Coinbase. Dekodiranje je također vidio privatnu e-poštu postavljajući jedan od ovih poziva.

Glasnogovornik Blockchain.com zanijekao je da je bilo takvih poziva i komentirao: "Blockchain.com je kupac imovine, a ne prodavač."

Iako tvrtka niječe da je pokušala rasprodati imovinu, glasnogovornik je rekao da je njezin poduzetnički ogranak Blockchain Ventures nedavno prodao 80% svog udjela u PolySignu. Blockchain.com je sudjelovao u pokretanju infrastrukture 2021. Serija B vrijedna 53 milijuna dolara.

Blockchain.com je posudio 270 milijuna dolara u gotovini i kriptovalutama Three Arrows Capitalu (3AC), kripto hedge fondu koji u srpnju podnio zahtjev za stečaj nakon kolapsa ekosustava Terra. 

Više od 500 milijuna dolara u prikupljanju sredstava u samo 18 mjeseci

Tvrtka je imala ogromnu godinu 2021. usred rastućeg kripto tržišta. To podigao je $ 120 milijuna u strateškom financiranju u veljači 2021., zatim a 300 milijuna dolara Serija C u ožujku. 

Taj mjesec, također doveo dva washingtonska "popravljača": Lane Kasselman, bivši voditelj komunikacija u Uberu koji je radio na predsjedničkoj kampanji Hillary Clinton 2008., pridružio se kao poslovni direktor (od tada je imenovan predsjednikom); a Jim Messina, koji je radio u Obaminoj Bijeloj kući, imenovan je u odbor.

U ožujku 2022. tvrtka je podigla seriju D koja ju je procijenila na 14 milijardi dolara. Iznos nije objavljen.

Zatim je u svibnju 2022. Terra pala, a s njom i 3AC.

Nakon pada 3AC-a, Blockchain.com je prikupio još 78 milijuna dolara u strateški krug vodi Kingsway Capital, uz sudjelovanje Lightspeed Venture Partners. Izvršni direktor Peter Smith napisao je u postu na blogu u to vrijeme da će to "ojačati našu bilancu". Post na blogu također je reklamirao novo partnerstvo tvrtke s Dallas Cowboysima.

To stavlja ukupan novac prikupljen u samo 18-mjesečnom razdoblju na pola milijarde dolara—čak i ne računajući neobjavljenu Seriju D.

Čak i tako, Blockchain.com otpustio 150 ljudi u srpnju 2022 i otpustio još 110 ljudi u siječnju ove godine. 

Tvrtka također aktivno nastoji prikupiti više kapitala, čak i uz ozbiljno sniženu vrijednost, prema izvorima. Ova su nastojanja bila prethodno prijavljen krajem listopada, a oni su u tijeku. Izvori govore Dekodiranje tvrtka nudi jamstva za dug.

Dana 4. siječnja, glavni strateški direktor Blockchain.coma i globalni voditelj institucija Dan Bookstaber i financijski direktor Adam Schlisman (čije se ime pojavljuje kao "Schisman" u podnesku) podnijeli su SEC-u zahtjev za ponudu Uredbe D: Blockchain Capital Solutions DeFi, LLC. 

Ponude Uredbe D pokrivaju povećanja kapitala za neregistrirane vrijednosne papire. Njihova je svrha omogućiti tvrtkama da brzo prikupe novac bez prolaska kroz dugotrajan proces registracije novog vrijednosnog papira. 

Ali to znači da postoje kompromisi. Na primjer, izuzeće 506(c) navedeno u podnesku Bookstabera i Schlismana znači da mogu prikupiti kapital samo od akreditiranih ulagača—ljudi s bruto godišnjim prihodom od najmanje 200,000 USD ili neto vrijednošću većom od milijun USD, kako je definirao SEC .

U podnesku su dva rukovoditelja Blockchain.coma navela da su nudili vlasnički kapital u zamjenu za ulaganja od najmanje milijun dolara, ali do 1. siječnja nisu izvršili nikakvu prodaju.

Glasnogovornik Blockchain.com odbio je pružiti bilo kakve dodatne pojedinosti o podnošenju. 

Adresa na podnesku SEC-a je ured Miami FC-a, momčadi United Soccer League čiji je suvlasnik talijanski biznismen Riccardo Silva, koji je u kolovozu postao i suvlasnik nogometnog kluba AC Milan.

Telefonski broj u prijavi SEC-a odgovara liniji korisničke službe Blockchain.com. Kada Dekodiranje nazvao broj, telefonska sekretarica se javila: “Hvala što ste nazvali Blockchain.com. Trenutačno nema dostupnih agenata za podršku koji bi mogli odgovoriti na vaš poziv, ali ostavite svoj broj, broj telefona i adresu e-pošte i mi ćemo vam se javiti što je prije moguće.”

Jedno od najranijih imena u kripto

Stvorio ga je Ben Reeves 2011., Blockchain.info bio je jedan od najranijih istraživača Bitcoin blokova—web stranica koja dokumentira transakcije u lancu u stvarnom vremenu. Ubrzo je dodao besplatni kripto novčanik, koji sada ima više od 85 milijuna korisnika, i promijenio ime u Blockchain.com. Također je doveo Nica Caryja (sada potpredsjednika) i izvršnog direktora Petera Smitha da pomognu u unovčavanju poslovanja. Iako block explorer i novčanici nisu generirali prihod, neki su ulagači vjerovali da će tvrtka procvjetati ako čak i djelić svojih korisnika novčanika pretvori u klijente koji plaćaju. 

U tom smislu, 2018. tvrtka je angažirala veteranku TD Ameritradea Nicole Sherrod da pomogne pokrenuti njezinu maloprodajnu burzu, koja lansiran 2019. kao "The Pit". Sherrod je otišao nakon samo 16 mjeseci, a razmjena nikada nije postala vruća, čak ni s dodatkom maržnog trgovanja 2021. Od 576 kripto razmjena koje prati CoinGecko, Blockchain zauzima 57. mjesto po dnevnoj količini od objave, s oko 6.1 milijun dolara dnevnog volumena trgovanja—manje od 1% volumena konkurenata u prvih 5.

"Razmjena je uvijek bila blijeda, kasnili su dvije godine, a UX/UI je bio užasan", rekao je bivši zaposlenik Blockchain.com koji je govorio pod uvjetom anonimnosti zbog potpisivanja ugovora o tajnosti podataka. "Bio je to Peterov ljubimac projekt i on je osobno bio voditelj proizvoda na njemu, ali onda je morao odustati od toga kako bi se usredotočio na veće stvari."

No tvrtka ne mora imati uspješnu burzu da bi uspjela, a njezina nedavna strategija uvelike se oslanjala na druge usluge, uključujući OTC i institucionalno kreditiranje, koje je pokrenula 2019.

Obraćajući se Dekodiranje u svibnju 2021. o tome odakle je došao najveći dio prihoda Blockchain.coma, CMO Jason Karsh rekao je: „Ako ste me pitali prije nekoliko mjeseci, mislim da je brokerska djelatnost definitivno ono što smo najviše vidjeli, što znači kupnja i prodaja Bitcoina u novčanik. Ali naše institucionalno poslovanje raste poput razbojnika.” 

U to je vrijeme Karsh rekao da tvrtka "razgovara s" mnogim "prepoznatljivim imenima iz mainstream financija". 

Kasselmanovo zapošljavanje ubrzalo je taj fokus. Bivši šef komunikacija Ubera angažiran je da rasporedi kapital tvrtke na spajanja i akvizicije (M&A). Ukazujući na "veliku bilancu" i tvrdeći da su novčanik, razmjena i institucionalno kreditiranje svaki među pet najboljih na svojim tržištima, rekao je za Dekodiranje u svibnju 2021. da će strategija spajanja i preuzimanja biti usmjerena na nadopunjavanje postojećih poslovnih jedinica i širenje na nova područja. 

"Bit ćemo oportunisti", rekao je Kasselman. "Ne mogu prognozirati što će se dogoditi ako i kada bude još jedna kripto zima, ali ako bude, sigurno se čini kao dobro vrijeme za kupnju puno Bitcoina i kupnju tvrtki koje se možda bore."

U konačnici, Blockchain se usredotočio na poboljšanje kreditiranja i OTC trgovine za ono što je Kasselman nazvao "brzorastućim institucionalnim poslovanjem" tvrtke.

Od 2021. tvrtka ima kupio AiX i njegov “motor za pregovaranje i usklađivanje pokretan umjetnom inteligencijom za institucionalne OTC trgovce” kao i OTC desk tvrtke Altonomy sa sjedištem u Singapuru. Treća akvizicija, platforma za kripto ulaganje SeSocio sa sjedištem u Argentini, zatvorena je sedam mjeseci nakon što je kupljena jer je trgovanje u Latinskoj Americi stagniralo.

Ali kreditiranje kriptovaluta nije bio siguran poslovni model tijekom protekle godine. Celsius je podnio zahtjev za bankrot u srpnju nakon što su ga pratili regulatori. Voyager učinio isto nakon izlaganja 3AC. BlockFi, koji je bio "izbačen” od strane FTX-a, bio je prisiljen spis za stečaj u studenom. I Genesis, koji je bio izložen i 3AC i FTX, podnijela zahtjev za zaštitu Poglavlje 11 ovaj mjesec.

Bez užurbanog trgovačkog poslovanja – i s 3AC-om koji predstavlja rupu od 270 milijuna dolara u njegovoj bilanci – tvrtka bi mogla biti nedovoljno diverzificirana i premala s gotovinom da bi preživjela kripto zimu. U razgovorima sa Dekodiranje, nekoliko industrijskih investitora izrazilo je snažnu sumnju u zdravlje tvrtke.