Decentralizirane mjenjačnice, ili DEX-ovi, postale su vrlo popularne nakon što su centralizirane kripto mjenjačnice uvele promjenu u pravilima Know-Your-Customer (KYC), zahtijevajući stroge provjere pozadine. Kripto korisnici koji žele biti diskretni i privatni često koriste DEX-ove za slanje ili primanje novca. Zanimljivo je da su DEX-ovi kao što su Uniswap i dYdX postali široko popularni tijekom bull run-a na kripto tržištu 2021. godine.
dYdX je decentralizirana burza (DEX) koja korisnicima omogućuje trgovanje izvedenicama na Ethereumu. DEX je jedan od najpopularnijih DEX-ova na svijetu i nudi niz značajki, uključujući margin trgovanje, trajne ugovore i spot trgovanje. To je razmjena bez skrbništva, što znači da korisnici u svakom trenutku zadržavaju kontrolu nad svojim sredstvima.
dYdX je izgrađen na Ethereum blockchainu, što znači da je siguran i transparentan. Međutim, postupno prelazi na vlastiti blockchain.
DEX je izvrsna opcija za korisnike koji žele trgovati izvedenicama na decentraliziranoj burzi. Projekt je stekao popularnost zbog svog fokusa na trgovanje bez skrbništva, nudeći korisnicima kontrolu nad njihovim sredstvima dok trguju na platformi.
Izvorni token platforme dYdX nastavio je generirati najvišu vrijednost svih vremena od 27.78 USD u rujnu 2021., ali od srpnja 2023., njime se trguje nešto sjeverno od 2 USD, što označava pad cijene od više od 90%.
Što je dYdX?
dYdX je decentralizirana mjenjačnica kriptovaluta koja korisnicima omogućuje trgovanje digitalnom imovinom izravno iz svojih Ethereum novčanika bez potrebe za centraliziranim posrednikom. To je razmjena bez skrbništva, što znači da korisnici zadržavaju kontrolu nad svojim sredstvima tijekom cijelog procesa trgovanja.
Platforma radi na Ethereum blockchainu i osmišljena je da pruži sigurno i transparentno okruženje za trgovanje različitim kriptovalutama i tokenima.
dYdX koristi pametne ugovore na Ethereum blockchainu kako bi olakšao trgovanje. Pametni ugovori su samoizvršivi ugovori s unaprijed definiranim pravilima koji se automatski izvršavaju kada se ispune određeni uvjeti. U kontekstu dYdX-a, ovi pametni ugovori upravljaju procesom razmjene tokena između trgovaca.
Evo kako funkcionira decentralizirana razmjena:
Povezivanje novčanika: Korisnici moraju povezati svoj Ethereum novčanik (npr. MetaMask) na dYdX platformu. To im omogućuje siguran pristup svojim sredstvima i pokretanje transakcija na burzi.
polaganju sredstava: Prije trgovanja korisnici moraju položiti kriptovalute ili tokene kojima žele trgovati u pametni ugovor dYdX mjenjačnice. Ovaj depozit je neophodan jer dYdX radi kao burza bez skrbništva, što znači da ne drži sredstva korisnika.
Trgovanje parovima: dYdX nudi različite trgovinske parove, omogućujući korisnicima da trguju jednom kriptovalutom za drugu. Na primjer, korisnici mogu mijenjati ETH za DAI ili bilo koji drugi podržani par.
Položaj narudžbe: Trgovci mogu postavljati ograničene naloge ili tržišne naloge. Ograničeni nalozi omogućuju korisnicima da postave određenu cijenu po kojoj žele kupiti ili prodati, dok se tržišni nalozi izvršavaju trenutno po najboljoj dostupnoj cijeni.
Izvršenje: Nakon što se pronađe odgovarajući nalog (tj. kupac i prodavač se dogovore o cijeni), pametni ugovor izvršava trgovinu izravno između dviju strana. Tokeni se zamjenjuju, a transakcija se bilježi na Ethereum blockchainu.
Isplate: Nakon trgovanja, korisnici mogu povući svoja sredstva iz pametnog ugovora natrag u svoj Ethereum novčanik u bilo kojem trenutku.
Važna činjenica je da je DEX osnovao Antonio Juliano, poduzetnik i softverski inženjer poznat po svom angažmanu u području kriptovaluta i blockchaina. Juliano je stvorio dYdX kako bi korisnicima pružio decentraliziranu i sigurnu platformu za trgovanje digitalnom imovinom izravno iz njihovih Ethereum novčanika.
Prednosti korištenja dYdX-a
Evo nekih od ključnih značajki koje dYdX pruža:
Decentralizacija: dYdX je decentralizirana mjenjačnica izgrađena na Ethereum blockchainu. To znači da radi bez središnjeg tijela ili posrednika, dajući korisnicima veću kontrolu nad njihovim sredstvima i smanjujući rizik od hakiranja ili kršenja sigurnosti povezanih s centraliziranim razmjenama.
Ne-skrbničko trgovanje: dYdX radi kao burza bez skrbništva, što znači da korisnici zadržavaju vlasništvo i kontrolu nad svojim sredstvima tijekom cijelog procesa trgovanja. Oni ne moraju položiti svoju imovinu u razmjenu; umjesto toga, mogu trgovati izravno iz svojih Ethereum novčanika.
Širok izbor parova za trgovanje: dYdX podržava različite trgovinske parove, omogućujući korisnicima međusobno trgovanje širokim rasponom kriptovaluta i tokena. To omogućuje veću fleksibilnost i likvidnost u procesu trgovanja.
Margina Trading: dYdX je bila jedna od prvih decentraliziranih burzi koja je nudila mogućnosti trgovanja uz marginu. Margin trgovanje omogućuje korisnicima posudbu sredstava (poluga) kako bi povećali svoje pozicije trgovanja, potencijalno povećavajući svoje mogućnosti zarade. Međutim, važno je napomenuti da trgovanje marginom nosi i veće rizike.
Tokeni s polugom: dYdX je predstavio "Trajne ugovore", koji su ERC-20 tokeni s polugom dizajnirani za praćenje cijene temeljne imovine. Ovi tokeni s polugom omogućuju korisnicima da budu izloženi kretanju cijena kriptovaluta bez složenosti tradicionalnog trgovanja maržom.
Transparentno i provjerljivo: Kao decentralizirana mjenjačnica koja radi na Ethereum blockchainu, sve transakcije na dYdX-u bilježe se u javnoj knjizi, pružajući transparentnost i mogućnost revizije aktivnosti mjenjačnice.
Visoka likvidnost: dYdX je imao za cilj osigurati visoku likvidnost za svoje trgovinske parove, osiguravajući da korisnici mogu lako ulaziti i izlaziti iz svojih pozicija po poštenim tržišnim cijenama.
Optimizacija naknade za plin: dYdX je implementirao različite tehnike optimizacije naknada za plin kako bi minimizirao troškove povezane s trgovanjem na Ethereum blockchainu. Te su optimizacije imale za cilj učiniti trgovanje isplativijim za korisnike.
Inovativno korisničko sučelje: korisničko sučelje dYdX-a osmišljeno je da bude jednostavno i intuitivno, prilagođeno i iskusnim trgovcima i novopridošlicama u području kriptovaluta.
Izvorni token dYdX
dYdX je izvorna kriptovaluta povezana s decentraliziranom razmjenom (DEX) pod nazivom dYdX. Burza dYdX u početku je izgrađena na Ethereum blockchainu, ali je prerasla Ethereum i prelazi na vlastiti blockchain izgrađen s Cosmosom, okvirom koji omogućuje interoperabilnost s drugim blockchainima.
Kriptovaluta se koristi za nagrađivanje ulagača i korisnika razmjene, slično kao što centralizirane razmjene poput FTX-a i Binancea koriste svoje izvorne tokene. Kao upravljački token, vlasnici dYdX-a mogu sudjelovati u procesima donošenja odluka vezanih uz razvoj platforme i budući smjer.
dYdX-ov uslužni program dolazi u igru unutar dYdX ekosustava, omogućujući korisnicima pristup određenim značajkama, pogodnostima i popustima. Dodatno, token može biti uključen u mehanizam za ulog ili pružati druge funkcionalnosti unutar dYdX mreže.
Prijelaz dYdX-a na Cosmos blockchain značajan je razvoj, koji omogućuje skaliranje razmjene i potencijalno nudi nove značajke i usluge. Tijekom ovog prijelaza, imovina će se premjestiti iz Ethereum blockchaina u Cosmos pomoću jednosmjernog mosta. To znači da nakon što se imovina premjesti u novi blockchain, više neće biti dostupna niti se može prenijeti natrag na Ethereum blockchain. Ova migracija mogla bi utjecati na likvidnost i obujam trgovanja dYdX-om i drugom imovinom na dYdX platformi
Nedostaci korištenja dYdX-a
Evo nekih nedostataka koje treba razmotriti:
Složenost: Decentralizirane razmjene, uključujući dYdX, mogu biti složenije i manje lake za korištenje u usporedbi s centraliziranim razmjenama. Proces povezivanja novčanika, polaganja sredstava i postavljanja naloga na DEX-u može zahtijevati određeno poznavanje blockchain tehnologije i Ethereum ekosustava.
Ograničena likvidnost: likvidnost dYdX-a može biti niža u usporedbi s dobro uspostavljenim centraliziranim burzama. Niža likvidnost može rezultirati većim rasponom ponude i potražnje, što otežava izvršenje trgovanja po poželjnim cijenama, osobito za manje popularne parove trgovanja.
Klizanje: Zbog ograničene likvidnosti, postavljanje većih naloga na dYdX može rezultirati proklizavanjem, gdje se nalog djelomično ispunjava po različitim cijenama, što potencijalno dovodi do nepovoljnijeg izvršenja.
Povećane naknade za plin: Trgovanje na dYdX-u, kao i većina DEX-ova temeljenih na Ethereumu, podliježe naknadama za plin Ethereum mreže. Tijekom razdoblja velike zagušenosti mreže, naknade za plin mogu biti prilično visoke, posebno za složene transakcije kao što je trgovanje maržom. Međutim, stvari bi se uskoro mogle promijeniti zbog prijelaza na dYdX lanac temeljen na Cosmos SDK-u.
Rizik od ranjivosti pametnog ugovora: Kao i sve decentralizirane burze, dYdX se oslanja na pametne ugovore za olakšavanje trgovanja. Dok tim koji stoji iza dYdX-a može provoditi sigurnosne revizije, uvijek postoji rizik od ranjivosti pametnih ugovora ili iskorištavanja koji bi mogli dovesti do gubitaka sredstava.
Nema korisničke podrške: Za razliku od centraliziranih burzi, koje obično nude usluge korisničke podrške, DEX-ovi poput dYdX-a nemaju središnji tim za korisničku podršku koji pomaže korisnicima u slučaju problema ili sporova. Korisnici moraju preuzeti punu odgovornost za svoja sredstva i transakcije.
Regulatorna nesigurnost: Regulatorno okruženje za decentralizirane razmjene još uvijek se razvija i može postojati nesigurnost u pogledu usklađenosti i potencijalnih regulatornih promjena koje bi mogle utjecati na rad platforme ili vlasnike tokena.
Rizici poluge: dYdX nudi trgovanje marginom s polugom, što može povećati potencijalne dobitke i gubitke. Trgovanje s polugom nosi veći rizik, a trgovci mogu doživjeti značajne gubitke ako se tržište kreće protiv njihovih pozicija.
Parovi ograničenog trgovanja: Iako dYdX podržava razne trgovinske parove, izbor bi mogao biti ograničeniji u usporedbi s velikim centraliziranim burzama koje nude širok raspon opcija trgovanja.
dYdX protiv Uniswapa
Uniswap je jedna od najpopularnijih i najpoznatijih decentraliziranih mjenjačnica koje rade na Ethereum blockchainu. Koristi model automatiziranog izrađivača tržišta (AMM) i naširoko se koristi za zamjenu ERC-20 tokena. Uniswap-ovo korisničko sučelje i fondovi likvidnosti pridonijeli su njegovom značajnom tržišnom udjelu.
Evo usporedbe dYdX-a i Uniswap-a:
Model trgovanja
wxya: dYdX je decentralizirana burza koja nudi naprednije značajke trgovanja, kao što je trgovanje maržom i trgovanje s polugom. Omogućuje korisnicima trgovanje različitim kriptovalutama s polugom, što im omogućuje da potencijalno povećaju svoje dobitke ili gubitke.
Otkaži: Uniswap je također decentralizirana burza, ali radi na modelu automatiziranog izrađivača tržišta (AMM). Umjesto korištenja knjiga narudžbi i izravnog povezivanja kupaca s prodavačima, Uniswap se oslanja na skupove likvidnosti i algoritme za određivanje cijene imovine. Korisnici mogu zamijeniti tokene izravno na Uniswapu, a pružatelji likvidnosti zarađuju naknade za pružanje likvidnosti bazenima.
Korisničko iskustvo
wxya: dYdX je prikladniji za iskusne trgovce koji su upoznati s trgovanjem marginom i pozicijama s polugom. Platforma može imati strmiju krivulju učenja zbog svojih naprednih značajki trgovanja.
Otkaži: Uniswap je poznat po svom korisničkom sučelju i jednostavnosti. Popularan je među početnicima i iskusnim trgovcima koji preferiraju jednostavan način zamjene tokena bez potrebe za kreiranjem računa ili prolaskom kroz složene procese trgovanja.
Likvidnost
wxya: Iako dYdX ima pristojnu likvidnost, možda neće odgovarati likvidnosti Uniswapa, posebno za manje popularne parove za trgovanje.
Otkaži: Uniswap je postao jedna od najpopularnijih decentraliziranih burzi, a njezina je likvidnost općenito veća od dYdX-a zbog automatiziranog modela market makera i širokog prihvaćanja korisnika.
Naknade za trgovanje
wxya: dYdX naplaćuje naknade za trgovanje za svoje usluge, uključujući naknade za trgovanje maržom i pozicije financijske poluge.
Otkaži: Uniswap naplaćuje naknadu za svaku zamjenu napravljenu na platformi, koja ide pružateljima likvidnosti i koristi se za održavanje skupova likvidnosti.
Podrška za tokene
wxya: dYdX podržava širok raspon kriptovaluta i tokena, uključujući glavne ERC-20 tokene i drugu imovinu.
Otkaži: Uniswap podržava većinu ERC-20 tokena, a korisnici mogu stvoriti nove fondove likvidnosti za bilo koji token naveden na Ethereum blockchainu.
Vladavina
wxya: dYdX ima izvorni upravljački token pod nazivom dYdX, koji vlasnicima omogućuje sudjelovanje u procesima donošenja odluka i budućem razvoju platforme.
Otkaži: Upravljanje Uniswapom pokreće njegov izvorni token, UNI, koji nositeljima daje pravo glasa nad nadogradnjama i promjenama protokola.
Ostali natjecatelji
Zamjena sushija: SushiSwap je još jedna decentralizirana mjenjačnica temeljena na AMM-u koja radi slično Uniswapu. Počeo je kao fork Uniswapa i od tada se razvio u glavnog konkurenta, nudeći dodatne značajke i upravljanje vođeno zajednicom.
ekvilibrista: Balancer je protokol likvidnosti koji korisnicima omogućuje stvaranje i upravljanje prilagodljivim skupovima likvidnosti s više tokena. Nudi značajke poput dinamičke raspodjele imovine i kontrole cijene tokena, što ga čini popularnim izborom za sofisticiranije pružatelje likvidnosti.
Krivulje financija: Curve Finance je DEX dizajniran posebno za trgovanje stabilnim novcem. Usredotočen je na pružanje opcija trgovanja s malim proklizavanjem i niskim naknadama za parove stablecoina, što ga čini preferiranom platformom za trgovce koji traže zamjene stablecoina.
Aave: Aave je decentralizirana platforma za posuđivanje koja također uključuje brze zajmove i druge DeFi značajke. Iako nije izravna konkurencija uslugama razmjene dYdX-a, natječe se u širem DeFi ekosustavu nudeći usluge pozajmljivanja i posuđivanja.
Pad dYdX cijene
Imatelji su svjedočili značajnom padu cijene kriptovalute dYdX nakon porasta kripto tržišta 2021. Dok je kriptovaluta 27. godine dosegla najvišu vrijednost svih vremena iznad 2021 USD, značajno je pala. U međuvremenu, dYdX DEX trenutno ima oko 1 milijardu dolara dnevnih transakcija, što čini njegov tržišni udio veći od 23%. S druge strane, njegov najbliži konkurent je Uniswap koji trenutno ima tržišni udio od 14.75%.
Opći tržišni silazni trend: Kriptotržište je iznimno nestabilno i kao rezultat toga, cijena najveće svjetske kriptovalute Bitcoina pala je za više od 70% u odnosu na najvišu vrijednost svih vremena u studenom 2021. tijekom vrhunca faze korekcije 2022. na kriptotržištu. Nakon što je vodeća kriptovaluta pala, drugi tokeni također su počeli slijediti silazni trend, uključujući dYdX. Kriptoprostor je iznimno promjenjiv i ovakvi slučajevi su se događali u prošlosti.
Zakonska zabrinutost: Dok DEX-ovi poput dYdX-a pružaju veću privatnost i anonimnost, oni su dugo bili pod regulatornim prizorom jer je njihova upotreba povezana s pranjem novca i financiranjem terorizma. Također, DEX-ovi često rade bez središnjeg tijela, što regulatorima predstavlja izazov za provođenje zakona i zaštitu korisnika. Nepostojanje centraliziranog subjekta odgovornog za usklađenost s regulativom može stvoriti prilike za loše aktere da iskoriste platformu.
natjecatelji: Uniswap je nedavno potvrdio da će izbaciti svoju četvrtu verziju dok drugi DEX-ovi također pojačavaju svoje usluge kako bi se natjecali s dYdX-om. Unatoč najvećem tržišnom udjelu od srpnja 2023., drugi konkurenti imaju za cilj preuzeti DEX-ov dio tržišta.
Centralizirane razmjene: Centralizirane burze su više regulirane od DEX-ova i rade unutar granica zakona. Moraju se pridržavati pravila KYC i AML i pokušati zaštititi svoje korisnike od vanjskog uplitanja. Osim toga, CEX-ovi imaju veće količine trgovanja jer investitori često preferiraju sigurnost koju te platforme pružaju. Cijela DEX industrija trenutno je mala u odnosu na CEX-ove.
ranjivosti: 2022. bila je jedna od najgorih godina za projekte decentraliziranog financiranja s višestrukim hakiranjem i iskorištavanjem sredstava koja su odvodila sredstva korisnika s platformi koje su trebale biti dobro osigurane. Kao rezultat toga, ulagači se suzdržavaju od korištenja DEX-ova, već biraju hardverske novčanike ili centralizirane burze. Kako bi povećao tržišni udio, dYdX mora zadobiti povjerenje korisnika osiguravanjem 100% sigurnosti.
Zaključak
dYdX je moćna decentralizirana burza koja nudi širok raspon značajki i pogodnosti. To je izvrsna opcija i za iskusne trgovce i za početnike, a zasigurno će postati još popularnija u godinama koje dolaze. Iako trenutačno ima veće naknade za plin, migracija na dYdX lanac na Cosmos SDK promijenit će način na koji platforma funkcionira.
Decentralizirana mjenjačka industrija nije tako velika kao centralizirana mjenjačka industrija zbog regulatornih i sigurnosnih razloga. Međutim, dYdX se nalazi na vrhu lanca od srpnja 2023., olakšavajući tradiciju od gotovo milijardu dolara dnevnih količina.
Kao decentralizirana burza, dYdX se suočava s problemima u vezi s AML/KYC usklađenošću, zaštitom potrošača i prekograničnim transakcijama. Ove regulatorne prepreke i dalje su područje fokusa za platformu i širu DeFi industriju.
Unatoč regulatornim izazovima, DyDx je pokazao otpornost i prilagodljivost, neprestano poboljšavajući značajke svoje platforme, sigurnost i korisničko iskustvo. Partnerstvom sa StarkWareom i prihvaćanjem skalabilnosti Layer 2, riješio je probleme skalabilnosti, osiguravajući glatko i učinkovitije iskustvo trgovanja za korisnike.
Izvor: https://www.cryptopolitan.com/migration-on-cosmos-sdk-redeem-dydx/