FTX kriza dovela je investitore na decentralizirane burze. Evo zašto bi mogli otići.

Debakl FTX-a okrenuo je ulagače na decentralizirane burze (DEX), gdje kripto ulagači imaju veću kontrolu nad svojim novcem. I tamo gdje niti jedan kaubojski tehnički direktor ne može pomiješati sredstva klijenata kao što je to učinio FTX, iskoristite ga kao polugu i prokockajte sve. Prelazak na decentralizirane razmjene u posljednja dva tjedna bio je kripto potez sigurnog utočišta.

Je li to trajni trend?

“Trenutno je decentralizacija na dobitnoj strani. Ljudi žele imati kontrolu nad svojim sredstvima, čak su i mnogi naši klijenti zatražili povlačenje sredstava iz centralizirane mjenjačnice i prebacivanje tržišne kontrole svojih tokena samo na DEX,” kaže Alex Andryunin, izvršni direktor Gotbita. Nalazi se u Lisabonu. “Nakon Božića, svi će zaboraviti na FTX baš kao što su zaboravili (mjenjačnicu kriptovaluta sa sjedištem u Tokiju) Mt. Gox i mnoge druge manje kvarove kripto mjenjačnice i vratit će se centralizaciji. Decentralizacija nema puno vremena da postane navika.”

Došlo je do prelaska s centraliziranih burzi (CEX) na decentralizirane prognoza još u svibnju. Svaki put kada Coinbase ima gadnu sesiju trgovanja, uspon DEX-a često se navodi kao razlog.

VIŠE OD FORBESADEX-ovi dobivaju tržišni udio kako vjera u centralizirane kripto igrače padaBy Leeor Shimron

U nedavnim pro-DEX naslovima, ta poznata nizozemska peteročlana obitelj, poznata kao Obitelj Bitcoin, koji je navodno stavio all-in na bitcoin i preselio se na Tajland, rekao je da se uglavnom oslanja na decentralizirane razmjene, Didi Taihuttu, otac troje djece, rekao je CNBC prosinac 1.

Ukratko, decentralizirana mjenjačnica ne pohranjuje kriptovalute osim ako je investitor ne koristi za "staking" (zamislite to kao prinos od dividende). Osim toga, ulagaču je potreban čvrsti novčanik – koji izgleda kao veliki UBS pogon – za preuzimanje svojih posjeda. Sigurnost je važna nakon katastrofa poput kibersigurnosne krađe ili onoga što se više čini kao korporativna krađa u slučaju FTX-a.

Ali najnovija prilika za DEX neće dugo ostati otvorena. Ulagači koji su navikli na platforme za trgovanje slične E*Tradeu izgubili su mnogo toga prelaskom na DEX.

Decentralizirane burze: nisu baš spremne za 'veliko vrijeme'

Kao ulaganje u kriptovalute, ulaganje u tokene decentraliziranih burzi dobar je način diverzifikacije portfelja digitalne imovine.

"Uniswap je klasični DEX", kaže Andryunin. "Mislim GMX je najbolji trajni DEX, a HyperSea je vrhunski nadolazeći DEX za upravljanje likvidnošću.”

GMX je porastao za 23% u zadnja četiri tjedna i 85% u prošloj godini.

Za ulagače, trgovina CEX-om je kao stavljanje vaših dionica i obveznica u ruke Charlesa Schwaba. To je uvriježeno ime. DEX trgovina poklanja povjerenje tvrtki koja se vjerojatno ne oglašava na CNBC-u niti ima svoje ime na svjetlima na Times Squareu.

Decentralizirane burze privlače veliku pozornost kada centralizirane burze propadnu, ali se još ne mogu usporediti sa svojim likvidnijim, dobro kapitaliziranim kolegama.

"Decentralizirane burze nisu spremne za visokofrekventno trgovanje ili algoritamsko trgovanje", kaže Pavlov Oleksii, osnivač softverske tvrtke Web 3 K1 Core i financijske platforme sa sjedištem u EU, Kauri.Finance.

“DEX još uvijek ima problema s dubinom knjige naloga i brzinom izvršenja. A u mnogim parovima (trgovanje novčićima) ne postoje proizvođači tržišta koji mogu ispuniti knjigu narudžbi,” kaže. K1 radi na softverskim rješenjima za ove probleme kako bi "uzeo najbolje od DEX i CEX" za izgradnju agregatora likvidnosti koji će popuniti knjigu naloga s popularnih DEX i CEX burzi.

Mnogim osnivačima u današnjem prostoru za razmjenu cilj je "uzeti najbolje od DEX-a, a to je metoda pohrane, i najbolje od CEX-a, a to je brzina rada i dubina likvidnosti", kaže Olekskii. "Kombiniranje najboljih alata u jednom proizvodu dovest će do proboja."

VIŠE OD FORBESADebakl FTX-a: postoji li način da se umire kripto investitori?By Kenneth Rapoza

Andryunin kaže da je drugi veliki problem DEX korisničko sučelje i sučelje za trgovanje.

“Jedna od novih platformi s kojima se pojavio GMX ima više-manje pristojno sučelje i odmah je stekla popularnost”, kaže. “Ako DEX-ovi počnu raditi na sučelju, posebno mobilnom, vidjet ćemo značajan protok likvidnosti i količina prema takvim praktičnim DEX-ovima.

Gotbit koristi cross-chain DEX. Korisnici mogu trgovati na bilo kojoj mreži.

"U ovom trenutku mnoga od najboljih korisničkih iskustava postoje tamo gdje centralizacija i decentralizacija postoje zajedno", kaže Sean Rach, bivši CMO Crypto.com, a sada suosnivač hi, tehnološkog startupa koji stoji iza mobilne aplikacije za sve -in-one bankovne usluge poput štednje, ulaganja i plaćanja u kripto i tradicionalnom novcu. Tvrtka je nedavno pokrenula a viševalutna debitna kartica uz MastercardMA
.

"Ako namjeravate pružiti prikladna, brza, globalna iskustva (za investitore i korisnike), tada decentralizacija i centralizacija moraju koegzistirati", kaže Rach. “Investitorima morate pružiti slobodu da odaberu kako žele raditi na platformi. To nazivamo 'progresivnom decentralizacijom',” kaže.

Neke od njegovih omiljenih DEX platformi su tvrtke za kripto novčanike Coin98, OKX novčanik, Coinomi, odlazak i usamljena razmjena - Zamjena za palačinkeTORTA
.

DEX: Na Mjesec

Rach kaže kako bi DEX-ovi postali mainstream, trebaju poboljšati fiat on/off ramp iskustvo, što zahtijeva vezu s tradicionalnim bankarskim institucijama; dati korisnicima slobodu izbora između decentraliziranih financija (DeFi) i centraliziranih financija (CeFi), kao što je stvaranje DeFi i CeFi novčanika u jednoj aplikaciji; i učiniti ga višelančanim, tako da korisnici ne moraju koristiti više platformi za različite potrebe.

Vrlo je komplicirano. Poput odabira nove dionice, ulagači u ovom prostoru će imati koristi ako kupe prave tokene tehnoloških tvrtki koje to uspiju izvesti. O njima se malo zna. O njima se ne govori u tradicionalnom financijskom tisku. "Bitcoin Press" će se usredotočiti na tehnologiju, što je važna razlika, ali je teško razumjeti laičkom investitoru.

Iz tog razloga, DEX-ovi moraju prijeći dug put da pridobiju račune malih ulagatelja. Coinbase bi mogao izgledati kao dječja igra za kripto profesionalce, ali to je vodeća burza po količini u SAD-u Neki smatraju da je novčanik Coinbase bez skrbništva jedan od najsigurnijih na svijetu.

“Polarizirani pogledi između centralizacije i decentralizacije postoje na filozofskoj razini za većinu malih ulagača”, kaže Rach. “Mnogi od nas, uključujući i mene, mogu pjevati lirično o decentraliziranim vrijednostima za stolom, a zatim radosno uložiti svoj teško zarađeni novac u Binance, FTX ili Coinbase. Zašto? Jer premještanje dolara u decentralizirane financije nije jednostavno. Jer kupnja i prodaja kripto s decentraliziranim (mjenjačnicama) nije jednostavna. Jer pretvaranje kripto dobiti u gotovinu koju možete potrošiti u stvarnom svijetu nije jednostavno.”

Propadanje FTX-a poljuljalo je povjerenje investitora u kriptovalute. Ponovno je u prvi plan stavio mudrost držanja investicijskog kapitala na labavo reguliranoj burzi.

BitcoinBTC
se trguje ispod 17,000 dolara. Lani je bilo dvostruko više.

“Mi smo u još jednoj kripto zimi, ali to nije kripto apokalipsa,” kaže Olekskii. Što se tiče budućnosti DEX-a: “Baš kao što kriptovalute ne mogu biti zamjena za fiat, DEX ne može biti zamjena za CEX. U konačnici, moramo uzeti najbolje iz svake tehnologije.”

*Pisac posjeduje bitcoin na centraliziranim burzama.